ВЭФ-2024. Сессия: "Масштабные инфраструктурные проекты: глаза боятся, а руки делают".
💬Джордж Рижинашвили:
📌Мировые тренды энергетики: Первый – энергопереход. Это тренд на 25-30 лет. Второй тренд – резерв мощности генерирующих отраслей. Третий тренд – водород, производимый на атомных реакторах.
📌Что происходит в России? Мы должны удвоить мощности генерирующих мощностей на ДВ (до 2042 г.). Резерв порядка 5-7%. В области газа – более сложная ситуация. Объем потребления СПГ не превысит 460 млн т к 2045-2050 гг. Хотя мощности создаются в целом по миру в 2-3 раза больше. Это значит, что у нас будет большой резерв газа, который можно использоваться в газовой генерации.
📌Проблематика процентных ставок. Ситуация плохая и очень опасная. Китай использовал модель “процентные ножницы” (для инфраструктуры ставки в среднем не превышают 4-5% годовых). Мы создаем “экономику рантье”.
📌Вариант решения - разрыв процентной ставки. Финансировать инфраструктуру с расчетом предельной ставки в 3-4% с пониманием, что добавленная стоимость, которая создается на горизонте до 20 лет, покроет дельту этой ставки, которая была субсидирована. Для регулирования инфляции использовать другую ставку.
📌Проблема, в которую попал ЦБ, носит математический характер. Прямой зависимости между ростом ставки и снижением инфляции нет. Аналогия – Кривая Лаффера.
📌“Фабрика проектного финансирования” – маленькое окошко, которое позволяет дышать, но его недостаточно.
📌Источники финансирования. Первое - “Востокгосплан”: план с пятилетками, с расчетами 50-70 крупных проектов год к году с конкурсом среди частных инвесторов, которые будут софинансировать их вместе с государством. План с индексом эффективности и корректировкой. Второе - создание специализированного фонда с механизмом приобретения долей в сторону бизнеса, с предельными ставками. Третье – план ГОЭЛРО. Первичная инфраструктура - те планы, которые утверждает Минэнерго.
@vneplanarus
💬Джордж Рижинашвили:
📌Мировые тренды энергетики: Первый – энергопереход. Это тренд на 25-30 лет. Второй тренд – резерв мощности генерирующих отраслей. Третий тренд – водород, производимый на атомных реакторах.
📌Что происходит в России? Мы должны удвоить мощности генерирующих мощностей на ДВ (до 2042 г.). Резерв порядка 5-7%. В области газа – более сложная ситуация. Объем потребления СПГ не превысит 460 млн т к 2045-2050 гг. Хотя мощности создаются в целом по миру в 2-3 раза больше. Это значит, что у нас будет большой резерв газа, который можно использоваться в газовой генерации.
📌Проблематика процентных ставок. Ситуация плохая и очень опасная. Китай использовал модель “процентные ножницы” (для инфраструктуры ставки в среднем не превышают 4-5% годовых). Мы создаем “экономику рантье”.
"Если есть частный инвестор, который хочет вложить 20% собственного капитала и 80% привлечь, начинает считать, на сколько надо увеличить стоимость конечной продукции, чтобы хотя бы купить процентную ставку, то понимает, что нужно отказаться от проекта и положить 20% на депозит и стать рантье вместо того, чтобы быть активным инвестором".
📌Вариант решения - разрыв процентной ставки. Финансировать инфраструктуру с расчетом предельной ставки в 3-4% с пониманием, что добавленная стоимость, которая создается на горизонте до 20 лет, покроет дельту этой ставки, которая была субсидирована. Для регулирования инфляции использовать другую ставку.
📌Проблема, в которую попал ЦБ, носит математический характер. Прямой зависимости между ростом ставки и снижением инфляции нет. Аналогия – Кривая Лаффера.
"Мы вошли в гиперинфляционный цикл и цикл инфляционных издержек. Увеличение ставки привело к тому, что на уровне среднего и малого предпринимательства создается “экономика рантье”. В итоге это приведет к тому, что финансировать придется с нуля через 2-3 года".
📌“Фабрика проектного финансирования” – маленькое окошко, которое позволяет дышать, но его недостаточно.
📌Источники финансирования. Первое - “Востокгосплан”: план с пятилетками, с расчетами 50-70 крупных проектов год к году с конкурсом среди частных инвесторов, которые будут софинансировать их вместе с государством. План с индексом эффективности и корректировкой. Второе - создание специализированного фонда с механизмом приобретения долей в сторону бизнеса, с предельными ставками. Третье – план ГОЭЛРО. Первичная инфраструктура - те планы, которые утверждает Минэнерго.
"Первое ведомство, которое сказало, что нужно разработать 100-летнюю программу развития отрасли. Это действительно так".
@vneplanarus