❓Что ждет российский рубль.
❗️Что произошло: 27 ноября российский рубль резко обвалился, обесценившись более чем на 7%. Курс евро к концу дня составил 119 рублей, доллара – 113 рублей.
📊Причины: санкции + экспортные потоки
📌После введения санкций в отношении российской финансовой системы и мер валютного контроля внутри страны курс рубля стал зависеть от внешнеторговых потоков (требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами, лимит менялся в зависимости от ситуации).
📌После введения санкций против Мосбиржи, торги долларом и евро идут на межбанковском рынке.
📌Попадание под санкции “Газпромбанка” (основной финансовый институт, через которые идут расчеты по внешней торговле, в частности по экспорту).
🏦Позиция ЦБ: Банк России выпустил комментарий по поводу ситуации с валютой, в котором сообщил, что с 28 ноября перестанет покупать валюту на внутреннем рынке для зеркалирования операций Минфина по бюджетному правилу. Отсутствие в виде ЦБ покупателя на валютном рынке должно поддержать рубль.
💬Мнение экспертов:
Главный аналитик “Совкомбанка” Михаил Васильев считает, что нынешний обвал рубля и рост доллара и евро – следствие дефицита валюты в России. Он мог сформироваться из-за того, что экспортеры продают меньше валютной выручки. Возможные причины – в снижении норматива обязательной продажи и снижении цен на нефть. Триггером для обвала стали недавние санкции против российских банков, включая “Газпромбанк”, а также обострение внешнеполитической обстановки. Он также считает новой нормой, что рубль перешел в диапазон 100–110 рублей за доллар.
Главный экономист “БКС Мир инвестиций” Илья Федоров полагает, что рубль слабеет, поскольку спрос на валюту сохраняется, а предложение остается низким из-за санкций против российского банковского сектора.
По его мнению, после того, как наладятся схемы расчетов после введения санкций против “Газпромбанка”, курс вернется к отметке 100 рублей за доллар.
Главный экономист “Т-Инвестиций” Софья Донец указывает, что в целом арсенал для выравнивания курса у ЦБ не так велик. Теоретически Банк России мог бы еще повысить ключевую ставку, но в последнее время она практически не оказывала влияния на рубль. Еще один вариант – повысить нормативы продажи экспортной выручки, но в этом случае непонятно, как после недавних санкций экспортеры будут это требование реализовывать. Остаются “подстройки операций по бюджетному правилу”. В дальнейшем динамика рубля будет зависеть от того, как сильно новый раунд санкций повлияет на реальные объемы поставок российской нефти за рубеж. Не исключен вариант, что влияние будет значительным и поставки упадут, но это не базовый сценарий.
@vneplanarus
❗️Что произошло: 27 ноября российский рубль резко обвалился, обесценившись более чем на 7%. Курс евро к концу дня составил 119 рублей, доллара – 113 рублей.
📊Причины: санкции + экспортные потоки
📌После введения санкций в отношении российской финансовой системы и мер валютного контроля внутри страны курс рубля стал зависеть от внешнеторговых потоков (требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами, лимит менялся в зависимости от ситуации).
📌После введения санкций против Мосбиржи, торги долларом и евро идут на межбанковском рынке.
📌Попадание под санкции “Газпромбанка” (основной финансовый институт, через которые идут расчеты по внешней торговле, в частности по экспорту).
🏦Позиция ЦБ: Банк России выпустил комментарий по поводу ситуации с валютой, в котором сообщил, что с 28 ноября перестанет покупать валюту на внутреннем рынке для зеркалирования операций Минфина по бюджетному правилу. Отсутствие в виде ЦБ покупателя на валютном рынке должно поддержать рубль.
💬Мнение экспертов:
Главный аналитик “Совкомбанка” Михаил Васильев считает, что нынешний обвал рубля и рост доллара и евро – следствие дефицита валюты в России. Он мог сформироваться из-за того, что экспортеры продают меньше валютной выручки. Возможные причины – в снижении норматива обязательной продажи и снижении цен на нефть. Триггером для обвала стали недавние санкции против российских банков, включая “Газпромбанк”, а также обострение внешнеполитической обстановки. Он также считает новой нормой, что рубль перешел в диапазон 100–110 рублей за доллар.
Главный экономист “БКС Мир инвестиций” Илья Федоров полагает, что рубль слабеет, поскольку спрос на валюту сохраняется, а предложение остается низким из-за санкций против российского банковского сектора.
“Новые ограничения еще больше сузили возможности для трансграничного хождения валюты. Если не увеличить предложение валюты, рубль в ближайшей перспективе продолжит слабеть”.
По его мнению, после того, как наладятся схемы расчетов после введения санкций против “Газпромбанка”, курс вернется к отметке 100 рублей за доллар.
Главный экономист “Т-Инвестиций” Софья Донец указывает, что в целом арсенал для выравнивания курса у ЦБ не так велик. Теоретически Банк России мог бы еще повысить ключевую ставку, но в последнее время она практически не оказывала влияния на рубль. Еще один вариант – повысить нормативы продажи экспортной выручки, но в этом случае непонятно, как после недавних санкций экспортеры будут это требование реализовывать. Остаются “подстройки операций по бюджетному правилу”. В дальнейшем динамика рубля будет зависеть от того, как сильно новый раунд санкций повлияет на реальные объемы поставок российской нефти за рубеж. Не исключен вариант, что влияние будет значительным и поставки упадут, но это не базовый сценарий.
@vneplanarus