📈 Макростратегия по ОФЗ: ориентиры достигнуты – что дальше?
• Наши предыдущие ориентиры выглядели оптимистично на фоне повышения ключевой ставки до 20% и неопределенности перед открытием рынка ОФЗ, который закрылся до экстренного заседания Банка России.
• Тем не менее, оказались на одной стороне с рынком, который сегодня ждет, что ключевая ставка продержится на уровне 20% недолго
• Ралли в доходностях ОФЗ привело к тому, что доходности уже достигли наших ориентиров.
• Мы используем количественные, строгие методы для оценки равновесной траектории кривой доходности, привязывая ее к нашему базовому прогнозу по макро, в т.ч. прогнозу по ключевой ставке.
💡 По нашим расчетам, к концу 2022 кривая ОФЗ станет менее инвертированной: доходности 2-летних ОФЗ составят ~11.5%, 5-летних - ~11.2%, 10-летних - ~10.7%
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
#blueprint #macrostrategy
@xtxixty
• Наши предыдущие ориентиры выглядели оптимистично на фоне повышения ключевой ставки до 20% и неопределенности перед открытием рынка ОФЗ, который закрылся до экстренного заседания Банка России.
• Тем не менее, оказались на одной стороне с рынком, который сегодня ждет, что ключевая ставка продержится на уровне 20% недолго
• Ралли в доходностях ОФЗ привело к тому, что доходности уже достигли наших ориентиров.
• Мы используем количественные, строгие методы для оценки равновесной траектории кривой доходности, привязывая ее к нашему базовому прогнозу по макро, в т.ч. прогнозу по ключевой ставке.
💡 По нашим расчетам, к концу 2022 кривая ОФЗ станет менее инвертированной: доходности 2-летних ОФЗ составят ~11.5%, 5-летних - ~11.2%, 10-летних - ~10.7%
💡Прогноз стратегов по ОФЗ
#blueprint #macrostrategy
@xtxixty