Итак, Росстат опубликовал первый в этом году дефляционный принт, но всё ли так радужно?

• Цены снизились на 0.02% н/н, а недельный принт оказался дефляционным вдвойне: с сезонной коррекцией инфляция составила -0.06 н/н с.к., по нашим оценкам.

🔎 Но для этих данных характерны две очень важные особенности:

i) разброс инфляции по компонентам огромен (см. облако на графике вокруг медианы), медианная сезонно-скорректированная инфляция и вовсе ускорилась

ii) основной вклад в отрицательные темпы и изменение текущих сезонно-скорректированных темпов с прошлой недели вносят плодоовощи - самая волатильная категория, её вклад (-0.08пп) по модулю превышает вклады всех остальных компонентов

Что это значит?

💡Об устойчивых дефляционных трендах говорить преждевременно - для них характерна фронтальность, а не преобладание вкладов отдельных компонентов

📉 Но дезинфляция всё-таки преобладает и инфляция уверенно идет ниже прогнозного диапазона Банка России.

✏️Снижаем наш прогноз на конец года до +16% г/г.

@xtxixty