Консенсус: в консенсусе с Банком России?

О ценах и ключевой ставке

• Аналитики сошлись с Банком России в оценке будущей траектории инфляции: инфляция в 5.5% на конец 2023 (середина прогнозного диапазона регулятора) подразумевает ускорение текущих темпов до близких к 6.5% SAAR в остаток года, а в 2024 инфляция сойдется к цели

• Ключевая ставка, по мнению консенсуса, в 2023 останется неизменной* – хотя середине прогнозного диапазона БР по инфляции соответствует, скорее, медианная траектория ставки с повышением до 8.0-8.5%

Об экономической активности

• Консенсус улучшил свой прогноз по ВВП на 2023 до 0.8% г/г – ранее Банк России также пересмотрел свой прогноз по ВВП вверх до +(0.5-2)% г/г

• Ожидания аналитиков по рынку труда отражают рост напряженности на нем, хоть и допускают рост безработицы до конца года с текущих 3.3% до 3.6%

О внешнем секторе

• Несмотря на пересмотр вниз ожиданий по цене нефти Urals, консенсус ждет укрепления рубля – для достижения среднегодового USDRUB в 76.9 в остаток года курс в среднем должен быть равен 77.5 против текущих ~80.8

❔Влияют ли прогнозы центральных банков на мнение консенсуса? TLDR: влияют

См. Hubert (2015)

* если исключить возможность “экзотических” траекторий

@xtxixty