❗️ ...продолжение
Возможно такой подход излишен и достаточно ограничиться публичной информацией... тем не менее, учитывая, что при анализе, прогнозировании и принятии итоговых решений помимо фундаментальных аспектов приходится еще и учитывать текущие торговые (рыночные) моменты, состояние экономики и геополитические реалии с огромным количеством всевозможных вероятностей, переменных и прочих неопределенностей. Поэтому в части цифр остановился для себя на использовании максимально точных данных при анализе.
Все данные в PDF инфографике - это автоматический вывод данных, агрегированных и рассчитанных базой данных модели анализа. Основные балансовые показатели и ключевые мультипликаторы, которые можно использовать как исходные данные для своей модели. Справедливости ради некоторые моменты требуют уточнений:
ℹ️ СПИСОК ПОЯСНЕНИЙ:
1️⃣ чистая прибыль здесь - чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании.
2️⃣ E/P - это интерпретация классического мультипликатора P/E, который также присутствует в инфографике (кому как удобнее и привычнее)
3️⃣ Operating profit / Financial cost - операционная прибыль на финансовые расходы (% расходы либо чистые затраты на финансирование)
4️⃣ навигация - файл pdf содержит ссылки для перехода на сайт самого эмитента, на сервер раскрытия корпоративной информации Интерфакс (открывается карточка компании), а так же на Яндекс Диск где сохранена дивидендная политика по каждому эмитенту.
5️⃣ ROE с отрицательным значением не информативен (вызвано отрицательным капиталом прошлого отчетного периода), ориентируемся на дополнительные мультипликаторы рентабельности: ROA и ROS
6️⃣ EBITDA здесь рассчитана методом "сверху-вниз" (EBITDA = операционная прибыль + расходы на амортизацию основных средств и нематериальных активов). Предполагается что операционная прибыль является основным источником дохода компании. EBITDA в данной модели анализа весомым показателем не является. Производные мультипликаторы с ее участием используются исключительно для отраслевого сравнения, для более вариативного ранжирования (веса).
7️⃣ TSR (Total Shareholder Return) - совокупная доходность акционера (прирост капитала плюс дивиденды). Показывает общую прибыль от инвестиций, учитывая как рост стоимости акции, так и полученные дивиденды (базовая формула):
TSR = ((цена акции в конце периода - цена акции в начале периода) + дивиденды за период) / цена акции в начале периода * 100%.
В данной инфографике TSR рассчитывается методом CARG как среднегодовой доход в процентах за последние полные 10 лет (если не указано иное), без учета реинвестирования:
🔵 конец периода - средняя стоимость акции в декабре
🔵 начало периода - средняя стоимость акции в январе
🔵 дивиденды - сумма всех дивидендных выплат за период
8️⃣ Dividend CAGR (совокупный среднегодовой темп роста дивиденда). Показывает, на сколько процентов в среднем ежегодно увеличивались дивиденды компании за рассматриваемый период.
9️⃣ Dividend Regularity (регулярность дивидендных выплат). Показывает, как часто компания выплачивала дивиденды акционерам в рассматриваемом периоде.
🔟 Дивиденды в данной инфографике учтены и отображаются как все фактические дивидендные выплаты, полученные акционерами в отчётном году, включая выплаты за предыдущий год, если они произошли в этом периоде (такой подход необходим для расчета совокупного дохода акционера TSR).
1️⃣1️⃣ Коэф. реинвестирования, удержания (для банков и фин.комп.)
Retention Ratio = (Change Shareholders' Equity - Net New Equity) \ Net Income attributable to Shareholders
где,
Change Shareholders' Equity - изменение капитала, относящегося к акционерам = собственный капитал на начало года - собственный капитал на конец года;
Net New Equity - чистый приток акционерного капитала = допэмиссия - buyback (выкуп собственных акций);
Net Income attributable to Shareholders - чистая прибыль, относящаяся к акционерам.
🔗СПИСОК ОТРАСЛЕЙ 🖥
#пояснения
Возможно такой подход излишен и достаточно ограничиться публичной информацией... тем не менее, учитывая, что при анализе, прогнозировании и принятии итоговых решений помимо фундаментальных аспектов приходится еще и учитывать текущие торговые (рыночные) моменты, состояние экономики и геополитические реалии с огромным количеством всевозможных вероятностей, переменных и прочих неопределенностей. Поэтому в части цифр остановился для себя на использовании максимально точных данных при анализе.
Все данные в PDF инфографике - это автоматический вывод данных, агрегированных и рассчитанных базой данных модели анализа. Основные балансовые показатели и ключевые мультипликаторы, которые можно использовать как исходные данные для своей модели. Справедливости ради некоторые моменты требуют уточнений:
ℹ️ СПИСОК ПОЯСНЕНИЙ:
1️⃣ чистая прибыль здесь - чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании.
2️⃣ E/P - это интерпретация классического мультипликатора P/E, который также присутствует в инфографике (кому как удобнее и привычнее)
3️⃣ Operating profit / Financial cost - операционная прибыль на финансовые расходы (% расходы либо чистые затраты на финансирование)
4️⃣ навигация - файл pdf содержит ссылки для перехода на сайт самого эмитента, на сервер раскрытия корпоративной информации Интерфакс (открывается карточка компании), а так же на Яндекс Диск где сохранена дивидендная политика по каждому эмитенту.
5️⃣ ROE с отрицательным значением не информативен (вызвано отрицательным капиталом прошлого отчетного периода), ориентируемся на дополнительные мультипликаторы рентабельности: ROA и ROS
6️⃣ EBITDA здесь рассчитана методом "сверху-вниз" (EBITDA = операционная прибыль + расходы на амортизацию основных средств и нематериальных активов). Предполагается что операционная прибыль является основным источником дохода компании. EBITDA в данной модели анализа весомым показателем не является. Производные мультипликаторы с ее участием используются исключительно для отраслевого сравнения, для более вариативного ранжирования (веса).
7️⃣ TSR (Total Shareholder Return) - совокупная доходность акционера (прирост капитала плюс дивиденды). Показывает общую прибыль от инвестиций, учитывая как рост стоимости акции, так и полученные дивиденды (базовая формула):
TSR = ((цена акции в конце периода - цена акции в начале периода) + дивиденды за период) / цена акции в начале периода * 100%.
В данной инфографике TSR рассчитывается методом CARG как среднегодовой доход в процентах за последние полные 10 лет (если не указано иное), без учета реинвестирования:
🔵 конец периода - средняя стоимость акции в декабре
🔵 начало периода - средняя стоимость акции в январе
🔵 дивиденды - сумма всех дивидендных выплат за период
8️⃣ Dividend CAGR (совокупный среднегодовой темп роста дивиденда). Показывает, на сколько процентов в среднем ежегодно увеличивались дивиденды компании за рассматриваемый период.
9️⃣ Dividend Regularity (регулярность дивидендных выплат). Показывает, как часто компания выплачивала дивиденды акционерам в рассматриваемом периоде.
🔟 Дивиденды в данной инфографике учтены и отображаются как все фактические дивидендные выплаты, полученные акционерами в отчётном году, включая выплаты за предыдущий год, если они произошли в этом периоде (такой подход необходим для расчета совокупного дохода акционера TSR).
1️⃣1️⃣ Коэф. реинвестирования, удержания (для банков и фин.комп.)
Retention Ratio = (Change Shareholders' Equity - Net New Equity) \ Net Income attributable to Shareholders
где,
Change Shareholders' Equity - изменение капитала, относящегося к акционерам = собственный капитал на начало года - собственный капитал на конец года;
Net New Equity - чистый приток акционерного капитала = допэмиссия - buyback (выкуп собственных акций);
Net Income attributable to Shareholders - чистая прибыль, относящаяся к акционерам.
🔗СПИСОК ОТРАСЛЕЙ 🖥
#пояснения