Привычка Умно💪ЖАТЬ

😤 РЫНОК ВЫРОС БЕЗ МЕНЯ. ЧТО ТЕПЕРЬ

Вчера индекс прибавил 3,94% за день. Если ты был не в рынке, сейчас примерно такое ощущение: все заработали, а ты проспал.

Знакомое чувство, и оно самое дорогое из всех, что бывают у инвестора. Именно на нём покупают на максимумах.

Поэтому давай не на эмоциях, а на цифрах.

📊 Я посчитал все дни с 2022 года, когда индекс Мосбиржи прибавлял больше 3,5% за сессию. Таких дней оказалось 18, включая вчерашний.

И вот что происходило дальше.

На следующий день рынок рос в 65% случаев, в среднем на 1,2%.

Через неделю в плюсе были 59% случаев, средний результат плюс 0,3%.

А вот через месяц картина переворачивается: в плюсе остались только 38% случаев, средний результат минус 2%, медианный минус 2,3%.

🧐 Что это значит на человеческом языке.

Импульс обычно живёт несколько дней. Первая неделя после рывка чаще положительная, чем отрицательная. А вот через месяц больше шансов увидеть цену ниже, чем в день эйфории.

То есть худшее, что можно сделать, это зайти на всю котлету в понедельник утром и рассчитывать держать месяц.

🎯 КАК БЫ ДЕЙСТВОВАЛ Я

Не покупал бы в первый час понедельника. Именно тогда заходят те, кто читает новости медленно, и именно им обычно продают.

Заходил бы частями, если вообще заходил. Треть сейчас, треть на откате, треть по ситуации.

И отдельно держал бы в голове, что вчерашняя новость это снятие одного ограничения по одному товару до апреля 2027 года. Хорошо, но не то же самое, что разворот всей истории.

😌 И главное. Упущенная прибыль не равна убытку. Ты ничего не потерял вчера, у тебя просто не прибавилось.

А вот купить на пике из страха опоздать это уже реальные деньги и реальный минус в портфеле. Рынок никуда не денется, он работает каждый будний день.

⚖️ Не ИИР.

❓ Ты вчера был в рынке или наблюдал со стороны?

⛽️ СТАНЕТ ЛИ В РОССИИ МЕНЬШЕ ДИЗЕЛЯ? РАЗБИРАЕМ СПОКОЙНО

Вчера договорились поставить в США и на мировой рынок больше 300 тысяч тонн дизеля сразу, а потом ещё до 3 млн тонн. Логичный вопрос: а нам-то останется?

Тем более что всё лето мы жили с лимитами на заправках.

🚫 ВОТ ГЛАВНОЕ, ЧЕГО ПОЧТИ НИКТО НЕ ЗАМЕТИЛ

У нас сейчас действует запрет на экспорт дизельного топлива. Для производителей его ввели 8 июля, для остальных участников рынка он работает с 1 августа до 31 января 2027 года.

Запретили как раз потому, что внутри страны был дефицит: НПЗ стояли на ремонтах, часть мощностей выбило атаками, спрос летом вырос.

То есть вчерашняя договорённость с США упирается не в санкции, а в наш собственный запрет. Чтобы поставки пошли, правительству придётся его снимать или делать исключение.

📊 А ЧТО С ПРОИЗВОДСТВОМ

Тут важная деталь. Дизель у нас в принципе профицитный продукт: исторически страна производит его заметно больше, чем потребляет, и излишки всегда шли на экспорт. С бензином картина обратная, там экспорт никогда не превышал 10% производства, поэтому и запрет на него действует дольше, до 31 января.

Вице-премьер Новак на прошлой неделе заявил прямо: производство дизеля идёт в объёмах, достаточных для всех нужд страны, проблем с логистикой нет.

Плюс запрет на экспорт уже сделал своё дело. Внутренний рынок насытился настолько, что это даже обострило дефицит в других странах и разогнало котировки в США и Европе до исторических пиков.

Собственно, поэтому Трампу этот дизель и понадобился.

🤔 ТАК ЧТО С ДЕФИЦИТОМ НА АЗС

Паниковать не стоит, и вот почему.

Дизель и бензин это разные истории. Очереди и лимиты по номерам, которые мы видели в сентябре, были в основном про бензин, а не про солярку.

Экспорт возобновят не завтра. Нужны решения правительства, а наши власти весь год последовательно действовали по принципу «сначала свои АЗС, потом всё остальное».

Объёмы не катастрофические. Три миллиона тонн растянуты по времени и, как прямо сказано в договорённости, зависят от состояния наших НПЗ.

⚠️ НО ЕСТЬ И РИСК, О КОТОРОМ СТОИТ СКАЗАТЬ ЧЕСТНО

Он не в объёмах, а в цене.

Если часть дизеля уйдёт на экспорт, где котировки сейчас на исторических максимумах, внутренние цены потянутся вверх следом. Производителю выгоднее продать дороже, и чтобы он продолжал поставлять на внутренний рынок, государству придётся либо держать запрет, либо компенсировать разницу через демпфер.

Поэтому следить стоит не за новостями про тоннаж, а за двумя вещами: продлят ли запрет на экспорт после 31 января и что будет с оптовыми ценами на бирже в ближайшие недели.

🎯 КОРОТКО

Дизеля в стране хватает, его производят с запасом. Дефицита на заправках из-за этой сделки ждать не стоит.

А вот цена может подрасти, если экспортное направление снова откроется. Это и будет настоящим эффектом вчерашних договорённостей для обычного автомобилиста.

❓ Ездишь на дизеле? Как у вас с ним на заправках этой осенью?

🚀 ПРОСПАЛИ ДО ПОЛУДНЯ? ВОТ ЧТО ВЫ ПРОПУСТИЛИ

Пока мы спали, рынок переписал неделю.

Вечером 9 октября Путин и Трамп созвонились, разговор шёл около полутора часов. Шестой за год и шестнадцатый с начала нового срока Трампа.

Договорились о дизеле. Россия поставит на американский и мировой рынок более 300 тысяч тонн сразу, а в зависимости от состояния НПЗ в короткие сроки ещё до 3 млн тонн. Минфин США в ответ до 7 апреля 2027 года вывел поставки российского дизельного топлива из-под санкций.

📈 Рынок отреагировал мгновенно. Индекс Мосбиржи закрыл пятницу на 2401,8, прибавив 3,94% за день. Это максимум с мая, пять месяцев такого не было.

Нефтянка улетела: Роснефть плюс 10,2% при обороте 14,5 млрд, Лукойл плюс 8,4% при 24,5 млрд, Совкомфлот плюс 9,1%, Сургутнефтегаз плюс 7,7%, Газпромнефть плюс 6,6%, Татнефть плюс 6,5%.

Сегодня на торгах выходного дня индекс уже около 2410.

🤔 ЖДАТЬ ЛИ ПРОДОЛЖЕНИЯ В ПОНЕДЕЛЬНИК

Логика за продолжение есть. Снятие ограничений с дизеля это не слова, а конкретное решение американского Минфина с конкретной датой. Такое отыгрывается не за один день.

Первыми продолжат расти те, кто получает выгоду напрямую. Это нефтепереработка и экспорт: Роснефть, Лукойл, Газпромнефть, Татнефть. Следом перевозчики, прежде всего Совкомфлот, потому что дизель надо чем-то возить.

Но есть и обратная сторона. Пятничный рывок был очень резким, а после таких движений часть игроков фиксирует прибыль. Плюс в понедельник включатся те, кто читает новости медленно, и обычно они покупают на максимумах.

Я бы в первые часы понедельника не торопился. Такие ралли почти всегда дают откат, и вход на откате лучше входа в эйфории.

🧐 ЭТО НАЧАЛО СНЯТИЯ САНКЦИЙ?

Здесь буду осторожен.

За снятие говорит то, что решение оформлено официально и имеет срок до апреля 2027 года. Это уже не заявление в соцсети, а документ.

Против говорит формулировка. Из-под санкций вывели один товар, дизельное топливо, и на ограниченный период. Банковские, технологические и прочие ограничения никто не трогал.

И мотив тут вполне практический. Трамп прямо сказал, что сделка нужна, чтобы снизить цены на дизель для американцев. У него внутри страны дорогое топливо, а российский дизель эту проблему закрывает.

Так что это не про потепление и не про идеологию. Это бизнес: одному нужно дешёвое топливо, другому нужен рынок сбыта. Отсюда, кстати, и главный риск: сделки, заключённые по расчёту, так же легко и расторгаются, когда расчёт меняется.

🎯 Для нас важнее другое. Если поставки реально пойдут, вырастет загрузка НПЗ, а это та самая переработка, дефицит которой весь сентябрь разгонял цены на бензин внутри страны. Вот за этим и стоит следить в первую очередь.

⚖️ Не ИИР.

❓ Будешь докупать в понедельник или ждёшь отката?

🍕 СЕГОДНЯ ТЫ ПОТРАТИШЬ БОЛЬШЕ, ЧЕМ В ЛЮБОЙ ДРУГОЙ ДЕНЬ НЕДЕЛИ

Это не предсказание, это статистика.

Самые крупные и незапланированные покупки 28% россиян совершают именно в пятницу. В субботу 26%. А вот в понедельник таких всего 8%, во вторник и среду по 7%.

То есть в пятницу мы тратим спонтанно в четыре раза чаще, чем в середине недели.

🛵 Данные платёжных сервисов подтверждают картину с другой стороны. Количество оплат готовой еды по пятницам в среднем на 23% выше, чем по понедельникам. Одежду тоже чаще покупают к концу недели.

Забавная деталь: пожертвования на благотворительность в пятницу тоже растут. А вот лекарства и автозапчасти люди покупают, наоборот, в понедельник.

Похоже, в пятницу мы в принципе добрее к миру и к себе. В понедельник становимся практичнее.

🧠 ПОЧЕМУ ТАК ПРОИСХОДИТ

Самоконтроль это ресурс, который за неделю расходуется. К пятнице способность говорить себе «нет» подсаживается вместе с остальными силами.

Плюс работает ощущение заслуженности. Пять дней терпел, теперь имею право. Мозг воспринимает трату не как трату, а как компенсацию.

И третье: в пятницу покупки почти всегда эмоциональные. 42% всех расходов этих двух дней уходит на досуг, рестораны и онлайн-шопинг. Никто не покупает в пятницу вечером стиральный порошок.

😅 А ТЕПЕРЬ САМОЕ ЧЕСТНОЕ

Сами люди это прекрасно понимают. 32% опрошенных назвали свои пятничные траты именно срывами. Не покупками, а срывами.

Ещё 21% отнёс к срывам траты в первые дни после зарплаты. Среди тех, кто получает деньги раз в месяц, повышенные расходы в первые три дня признают 43%.

🙂 ЧТО С ЭТИМ ДЕЛАТЬ

Да ничего, в общем-то. Пятничный ужин и доставка пиццы это нормальная часть жизни, и отказ от них не делает никого богаче.

Единственное, что стоит знать: именно сегодня вероятность купить что-то лишнее максимальна за всю неделю. И если ты сейчас стоишь с корзиной в маркетплейсе, где лежит что-то крупное и внезапное, просто отложи оплату до завтра.

Если вещь будет нужна и в субботу утром, купишь. Обычно нужна оказывается примерно половина.

🍂 Хороших выходных! В субботу и воскресенье будем на связи, посты выйдут.

❓ Признавайся: за эту пятницу уже потратил что-нибудь незапланированное?

🛡 ТВОЙ ИИС ЗАСТРАХОВАН. ТОЛЬКО НЕ ОТ ТОГО, О ЧЁМ ТЫ ПОДУМАЛ

Про вклады знают все: 1,4 млн на человека в одном банке. А вот что брокерский счёт тоже под защитой, слышали немногие. И почти никто не понимает, от чего именно эта защита.

📊 КАК ЭТО УСТРОЕНО

У ИИС лимит тот же, 1,4 млн рублей. Но механизм другой: деньги возвращает не АСВ, а отдельный фонд, куда взносы платят профучастники рынка ценных бумаг.

⚠️ А ТЕПЕРЬ ГЛАВНОЕ

Страховка покрывает банкротство брокера. Не падение твоих акций.

Разница принципиальная. Если брокер обанкротился, у тебя увели бумаги или произошло мошенничество внутри компании, работает гарантия.

Если ты купил акцию за 3000, а она стоит 1800, это не страховой случай. Это рынок, и так он и должен работать.

Сам по себе этот риск, кстати, невелик по другой причине: бумаги хранятся в депозитарии и учитываются на твоё имя, а не лежат на балансе брокера. При банкротстве их переводят другому брокеру. Страховка нужна на случай, если что-то пошло не так с самим учётом.

💼 ЧТО ЕЩЁ ПОД ЗАЩИТОЙ

Программа долгосрочных сбережений в НПФ, лимит 2,8 млн рублей. Это вдвое больше, чем по вкладам. Плюс на государственное софинансирование и переведённую накопительную пенсию действует отдельная гарантия сверх лимита.

С 1 января 2027 года систему расширят ещё на три вида страхования жизни: долевое страхование и два продукта с гарантированной и расчётной доходностью. Причём правило распространится и на договоры, подписанные раньше.

В Госдуме обсуждают, не добавить ли туда же электронные кошельки.

🚫 А ЧТО НЕ ЗАСТРАХОВАНО

Облигации компаний. Дефолт эмитента это твой риск целиком, что мы видели на ЕвроТрансе и Балтийском лизинге.

Цифровые финансовые активы. Никакой защиты нет вообще.

Крипта и всё, что лежит вне регулируемого контура.

И отдельно скажу про ПИФы и доверительное управление: там нет гарантии ни на результат, ни на сохранность стоимости.

🧮 ПРАКТИЧЕСКИЙ ВЫВОД

Защита государства закрывает один конкретный сценарий: исчезновение посредника. Банк разорился, брокер обанкротился, фонд лишился лицензии.

От собственных решений она не защищает никого и никогда. Купил бумагу с доходностью 70% годовых и получил реструктуризацию, это не страховой случай, а плата за риск.

Поэтому вопрос, который имеет смысл задавать себе перед каждой покупкой, звучит не «застраховано ли это», а «что именно я теряю, если ошибся».

❓ Знал, что ИИС застрахован? И проверял когда-нибудь, что лежит у тебя в депозитарии?

🔓 ОБМЕН ЗАБЛОКИРОВАННЫХ АКТИВОВ НА АКЦИИ СБЕРА 😆

БКС предлагает отдать замороженные иностранные бумаги и получить взамен акции Сбербанка. Разберём механику и стоит ли в это идти.

📋 КОМУ ДОСТУПНО

Физлицам-резидентам, у которых бумаги лежали в БКС на 17 ноября 2022 года, а владели они ими на 2 июня 2022-го. Владельцы ИИС тоже участвуют.

В обмен берут 25 иностранных бумаг с цепочкой хранения СПБ Банк, НРД, Euroclear: Apple, Amazon, Microsoft, Netflix, Tesla, Uber, Alibaba и другие.

🧮 Считают так: стоимость твоего пакета в долларах делят на цену акции Сбера, умноженную на курс ЦБ.

Комиссия брокера рубль, если пакет меньше 100 тысяч, и 5% от стоимости, если больше. Акции Сбера приходят на обычный торговый счёт, продать их можно хоть в тот же день.

✅ ЧТО ГОВОРИТ ЗА

Главное: актив перестаёт быть мёртвым. Сейчас эти бумаги нельзя ни продать, ни перевести, ты вообще ничего с ними сделать не можешь. После обмена у тебя ликвидная акция с оборотом в миллиарды в день.

Перспективы разблокировки при этом так и остались туманными. Деньги висят с 2022 года, прошло несколько раундов выкупа, а большая часть никуда не делась. ЦБ оценивал общий объём в 5,7 трлн рублей.

Для небольших пакетов участие стоит один рубль. И держать Сбер никто не заставляет: получил, продал, дальше решаешь сам.

❌ ЧТО ГОВОРИТ ПРОТИВ

Пять процентов на крупных суммах это чувствительно. С миллиона отдашь 50 тысяч.

Цена фиксируется на дату сделки, а не заявки, поэтому сколько именно акций Сбера тебе начислят, заранее никто не скажет: всё зависит от котировки и курса в конкретный день.

Налоги. Обмен это реализация бумаг, и база по НДФЛ возникает. Если по заблокированным активам у тебя убыток, его можно зачесть, но считать это надо до подписания, а не после.

Плюс ты отказываешься от будущей разблокировки. Разморозят активы через несколько лет, а Apple с Microsoft к тому времени подрастут, и ты будешь смотреть на это уже со стороны.

И нет гарантии, что сделка вообще состоится. Схема держится на взаимозачёте с нерезидентами, чьи деньги заморожены на счетах типа С, а это требует разрешений регуляторов с обеих сторон. Прошлые раунды проходили не целиком.

🎯 КАК БЫ РЕШАЛ Я

При пакете меньше 100 тысяч участвовать почти наверняка стоит: комиссия символическая, а иначе бумаги так и пролежат без движения.

Если пакет крупный, тут уже надо считать. Отдать 5% за выход из актива, который не торгуется третий год, может быть вполне разумно. Но когда веришь в разблокировку и готов ждать, комиссия вместе с упущенным ростом выйдет дорого.

Перед подписанием я бы в любом случае выяснил две вещи: по какой цене считают твой пакет и какая налоговая база из этого вырастет.

⚠️ Сроки уточняй у брокера напрямую, от раунда к раунду они меняются.

⚖️ Не ИИР.

❓ У тебя есть заблокированные активы? Участвовал в прошлых обменах?

📉 ЖДУ МОСБИРЖУ НА 2200

Вчера индекс проваливался до 2299 и закрылся на 2310. Сегодня с утра топчется около 2313, то есть ровно на месте.
Отскока не видно, и я объясню, почему вижу впереди ещё минус 5%.

🧱 Облигации перетягивают деньги. Длинные ОФЗ дают 16,9% без всякого риска, надёжные корпораты до 17,9%. Чтобы акция с этим конкурировала, ей нужна дивидендная доходность за 20% или уверенный рост бизнеса. На нашем рынке сейчас почти нигде нет ни того, ни другого.

📊 Надежду на снижение ставки подрезали. Минэкономразвития подняло прогноз инфляции на 2026 год с 5,2% до 6,8%, и сделало это за две недели до заседания ЦБ. Рынок месяцами жил ожиданием смягчения, а теперь непонятно, за счёт чего расти.

💸 Бюджет забирает часть будущей прибыли. Дефицит около 7,3 трлн, план заимствований подняли до 6,4 трлн, аукционы ОФЗ проходят со скрипом. Плюс обсуждаются налог на сверхдоходы сырьевых компаний и повышение налогов на пассивные доходы.

🚁 И риск, который не считается в мультипликаторах. Вчерашний дата-центр Яндекса, до этого склады Ozon, НПЗ, логистика. Такое не закладывают в модель, это просто общая скидка к оценке рынка.

📐 ТЕХНИКА

Ближайшая опора 2300, вчера её трогали.

Следующая зона 2240-2246, минимумы 28 и 29 сентября. Пробьём её, и дальше открывается 2200, круглый уровень, где обычно просыпаются покупатели.

От текущих до 2200 примерно 5%.

🎯 КТО ПОЛЕТИТ БЫСТРЕЕ РЫНКА

Посчитал бету за полгода и среднее падение в дни, когда индекс теряет больше процента.

Самолёт. Бета 1,81, самая высокая на рынке, в красные дни теряет в среднем 3,4%. Сверху долговая история и реструктуризация, так что ему и помогать не надо.

ВК. Бета 1,38, падение 3,2%. Убыточная история роста у годового минимума, при дорогой ставке её просто не покупают.

СПБ Биржа. Бета 1,48, падение 2,7%. Вчера прибавляла 6,6% на новостях про неоактивы, и такие разгоны сдуваются первыми.

АЛРОСА с бетой 1,41, ММК с 1,31, Мечел с 1,29, Северсталь с 1,24. Металлурги под двойным давлением: слабый цикл в отрасли и налог на сверхдоходы.

🛡 Кто держится лучше: золотодобытчики. Сегодня утром весь рынок стоит, а Селигдар плюс 3%, Полюс плюс 1,4%. У них своя история с ценой металла, от нашей ставки она почти не зависит.

🤔 Теперь честно против собственного сценария. Нефть 103,5 и слабый рубль играют за экспортёров, а это больше половины индекса. Любой заголовок про переговоры разворачивает рынок за час, в сентябре мы это видели трижды. И ЦБ всё-таки может снизить ставку 23 октября, тогда вместо 2200 увидим 2400.

🧭 Продавать всё и уходить в деньги я не призываю, сценарий это не прогноз.

Полезнее другое: держи часть денег свободными. Дойдёт рынок до 2200, это будет отличной точкой для покупок, но покупать окажется нечем, если сейчас вложено всё. А пока ждёшь, деньги спокойно работают на накопительном счёте под 13-15%.

⚖️ Не ИИР.

❓ Ждёшь 2200 или считаешь, что рынок уже развернулся?

#УТРЕННИЙБОДРЯЧОК

Пятница, 9 октября.
Курсы по ЦБ, индексы

💵 ВАЛЮТА
🇺🇸 доллар - 85,42 (-6 коп)
🇪🇺 евро - 95,47 (-86 коп)
🇨🇳 юань - 12,73 (-2 коп)

Рубль отыграл часть потерь начала недели.

🛢️ СЫРЬЁ
Brent - около 103,4 (утро 9 октября, -0,9%)
Вчера доходила почти до 106.

📊 ИНДЕКСЫ (закрытие 8 октября)
Мосбиржа - 2312,35 (-1,07%)
S&P 500 - 7765,36 (-0,47%), за неделю +0,6%

📌 В РОССИИ

▫️ Тарифы ЖКХ разогнали годовую инфляцию до 7,17%
Неделя по 5 октября дала +0,96%, из них 0,75 п.п. - коммуналка. Без неё 0,21%.

▫️ Рынок прервал семь дней роста, первым посыпался Яндекс
Яндекс -2,95%, металлурги следом. Дорогая нефть падение сдержала, но не остановила.

▫️ Продажа зарубежного Лукойла сорвалась ещё летом
Сделка с Carlyle истекла в июле без одобрения OFAC. Ищут нового покупателя, лицензия на переговоры до 22 октября.

▫️ Сегодня последний день купить под дивиденд
Новатэк 35,5 руб, НоваБев 8, Т-Технологии 4,70, Норникель 1,85. В понедельник жди гэп вниз.

🎯 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ

Инфляция 7,17% уже выше прогноза ЦБ на конец года, а нефть за 100 держит рубль. Цены растут, ослабления нет. Шансы на снижение ставки 23 октября тают.

Значит, вклады и фонды денежного рынка ещё поплатят. А вчерашний минус - рынок понял, что ставку ждал раньше времени.

👀 ЗА ЧЕМ СЛЕЖУ СЕГОДНЯ

Отметка 2300 по Мосбирже. Жду ниже на 2270 сегодня.

Сбер отчитывается по РПБУ за 9 месяцев, а Росстат даст инфляцию за сентябрь. Сентябрь был тихим, сюрприза не жду.

❓ Ты сейчас больше в депозитах или потихоньку заходишь в акции?

📉 РЫНОК ЗАКРЫВАЕТ ДЕНЬ МИНУСОМ. ЧТО СЛУЧИЛОСЬ

Индекс 2305, минус 1,4%. День получился тяжёлым, и причин было две.

🔥 Первая, утренняя. Беспилотник попал в дата-центр Яндекса в Сасово, начался пожар, площадка остановлена. Бумага сейчас минус 3,4% при обороте больше 6,2 млрд, это главный оборот дня. Утром падение доходило почти до 3%, к вечеру усилилось.

📊 Вторая давит на весь рынок. Минэкономразвития подняло прогноз инфляции на 2026 год до 6,8% против майских 5,2%. Цифра прямо перед заседанием ЦБ 23 октября, и читается она однозначно: аргументов за снижение ставки стало меньше.

Отсюда и состав аутсайдеров. Мечел минус 4,5%, ММК минус 3,5%, Северсталь минус 3,2%, Россети минус 2,8%. Первыми продают тех, кому высокая ставка мешает сильнее всего.

🟢 В зелёной зоне почти никого. Глоракс плюс 5,1%, Самолёт плюс 1,4% при обороте 3,1 млрд, и золотодобытчики: Селигдар плюс 1,3%, Полюс плюс 0,5%.

Любопытно, что строители сегодня в плюсе на фоне общего падения. Похоже, рынок отыгрывает их отдельно, а не в связке со ставкой.

🎯 ЧТО ИЗ ЭТОГО ВАЖНО

Прогноз Минэка это не абстракция. Инфляция 6,8% вместо 5,2% означает, что дешёвых денег в ближайшее время не будет, и держать высокую ставку придётся дольше.

Для твоего кошелька это две вещи: вклады ещё поживут с хорошей доходностью, а ипотека и кредиты останутся дорогими.

До 23 октября осталось две недели. Этот прогноз сильно снизил шансы на приятный сюрприз.

⚖️ Не ИИР.

❓ Как закрываешь день: в плюсе или в минусе?

💰 КУДА ПРИПАРКОВАТЬ ДЕНЬГИ ДО 23 ОКТЯБРЯ

Через две недели заседание ЦБ, и многие сейчас держат деньги на карте в режиме ожидания. Давай посчитаем, во что обходится это ожидание.

Везде считаю на 100 тысяч рублей.

⏳ ПРОСТО ПЕРЕЖДАТЬ

Накопительный счёт под 13% принесёт за 15 дней 534 рубля. Промо-ставка 15,1% даст 621 рубль, фонд денежного рынка около 575.

Деньги при этом остаются под рукой, риска нет никакого. А вот на карте они не принесут ничего.

Это нормальный выбор, если деньги скоро понадобятся или просто не хочется гадать.

📈 ПОСТАВИТЬ НА СНИЖЕНИЕ СТАВКИ

Тут стоит разобраться в механике, она простая. Снижается ставка, падают доходности облигаций, значит растут их цены. И чем длиннее бумага, тем сильнее реакция.

ОФЗ 26253 гасится в 2038 году, купон 13% зафиксирован до конца. Сейчас 83,10% от номинала, доходность 16,90%, дюрация 5,5 года.

Посчитаем варианты. Доходность упала на полпункта, цена прибавит около 2,7%, это 2738 рублей со ста тысяч. Упала на пункт, плюс 5,5%, или 5477 рублей. На полтора пункта, плюс 8,2%, то есть 8215.

И это только переоценка тела, купон идёт сверх неё.

На 100 тысяч выйдет 112 бумаг, которые принесут 14 520 рублей в год. Доходность на вложенные деньги 15,6%, и зафиксирована она на двенадцать лет вперёд.

🚂 ВЗЯТЬ СЕРЕДИНУ

РЖД 001Р-38R, погашение в марте 2030-го, купон 17,9%. Цена 107,54%, доходность 16,13%, дюрация 2,6 года. Оферты нет, амортизации нет, купон не пересматривается.

От ОФЗ отличается чувствительностью: при снижении доходности на пункт цена подрастёт примерно на 2,6%, это 2581 рубль. Вдвое скромнее, зато и падать при неудачном сценарии будет вдвое мягче.

Зато купон самый жирный среди надёжных бумаг: 14,71 рубля каждый месяц. На 100 тысяч это 92 бумаги и 16 240 рублей в год, причём деньги капают ежемесячно, а не дважды в год. На вложенное выходит 16,3%.

⚖️ Выбор, по сути, упирается в твой горизонт.

Деньги нужны в ближайшие недели, значит накопительный счёт, и не выдумывай ничего.

Веришь в снижение и готов смотреть на колебания цены, длинная ОФЗ отработает это сильнее всего.

Хочется регулярных поступлений без нервов, тогда РЖД с ежемесячным купоном.

⚠️ Только помни, что механика работает в обе стороны. Вторая пауза подряд с жёстким сигналом уронит длинные ОФЗ примерно на те же проценты, которые они могли бы набрать.

Поводов для осторожности хватает: инфляционные ожидания растут, Минэкономразвития подняло прогноз на 2026 год до 6,8%, аукционы ОФЗ в последние недели проходят со скрипом. Снижение ставки совсем не предрешено.

И техническая деталь: покупая 26253 сейчас, ты сверх цены платишь 60,55 рубля накопленного купона, ближайшая выплата 21 октября.

📌 Главное, что хочу сказать. Две недели на карте стоят примерно 500-600 рублей со ста тысяч, просто за бездействие. Даже если ставить на решение ЦБ не хочется, деньги всё равно должны где-то работать.

⚖️ Не ИИР.

❓ Где у тебя сейчас лежат свободные деньги?

🔥 ЯНДЕКС ТЕРЯЕТ 3% ПОСЛЕ УДАРА ПО ДАТА-ЦЕНТРУ

Утром на промплощадке в Сасово Рязанской области упал беспилотник. Там стоит дата-центр Яндекса, начался пожар.

Компания подтвердила: инцидент затронул часть инфраструктуры, возгорание произошло в результате атаки БПЛА, дата-центр остановлен полностью. Пострадавших нет.

Бумага отреагировала сразу. Сейчас 3586, минус 2,9%, минимум дня был 3560. Оборот уже 4,8 млрд рублей и 54 тысячи сделок, вдвое выше обычного.

⚙️ Проблема не в сгоревшем железе.

Встало облако Yandex Cloud, а на нём работают чужие бизнесы: магазины, приложения, сервисы. Срок полного восстановления компания пока не назвала.

Для облачного провайдера простой бьёт не по ремонтному бюджету, а по репутации. Клиенты в такие дни начинают присматривать запасного поставщика.

И это уже не первая подобная история: раньше беспилотники прилетали по складам Ozon и Wildberries. Рынок постепенно привыкает к тому, что у цифровых компаний есть вполне физическая уязвимость, и посчитать её в мультипликаторах невозможно.

📉 ЧТО С ТРЕНДОМ

Весь год бумага слабее рынка: минус 3,9% за двенадцать месяцев при годовом максимуме 4929.

Зато последние две недели выглядели обнадёживающе. От 3542 на минимуме 30 сентября пошёл аккуратный отскок: 3607, 3675, 3687, 3693. Четыре растущие сессии подряд.

Сегодняшняя новость сломала этот отскок ровно там, где он начинался.

🎯 БУДЕТ ЛИ РАЗВОРОТ

Твоя идея про 5% на отскоке рабочая, и вот что за неё говорит.

Падение вызвано событием, а не бизнесом. Выручка и отчётность от пожара в одном дата-центре не меняются, а такие просадки обычно выкупают за несколько сессий.

Уровень 3542 совсем рядом, минус 1,2% от текущей цены, и от него уже откупали неделю назад.

Аналитики целей не снижают: у Т-Инвестиций 5600 рублей с рекомендацией покупать, Альфа держит бумагу в фаворитах.

С ликвидностью никаких проблем, средний оборот 2,6 млрд в день.

⚠️ ЧТО ПРОТИВ

Пока не названы сроки восстановления, глубину проблемы не знает никто. Выяснится, что простой затянулся или клиенты начали уходить, и падение продолжится.

Фундаментально вопросы тоже есть: темпы роста выручки снижаются много кварталов подряд.

И фон сегодня плохой у всего рынка. Индекс минус 1%, Минэкономразвития подняло прогноз инфляции на 2026 год до 6,8% против майских 5,2%, а 23 октября заседание ЦБ. Для истории роста вроде Яндекса это не лучший момент.

💡 МОЙ ВЗГЛЯД

Спекулятивно идея понятная: откуп паники в ликвидной бумаге, где причина падения известна и конечна. Но заходить стоит после первого сообщения о восстановлении инфраструктуры, а не до него.

Ориентир простой. Держится выше 3540, сценарий отскока жив, и 3760 это те самые 5%. Уходит ниже, следующая остановка около 3400, и тогда речь уже не об отскоке.

⚖️ Не ИИР.

❓ Будешь ловить падение или дождёшься новостей о восстановлении?

#УТРЕННИЙБОДРЯЧОК

Четверг, 8 октября. Курсы по ЦБ, индексы на закрытие среды.

💵 ВАЛЮТА
🇺🇸 доллар - 85,48 (-23 коп.)
🇪🇺 евро - 96,33 (+30 коп.)
🇨🇳 юань - 12,75 (-5 коп.)

2 октября доллар был 83,25. Вчерашний минус - передышка, не разворот.

🛢️ СЫРЬЁ
Brent - 101,53 (04:16 мск)
Вчера днём доходила до 102,6, к закрытию сдала.

📊 ИНДЕКСЫ (закрытие 7 октября)
Мосбиржа - 2337,41 (+0,38%)
S&P 500 - 7801,77 (-0,22%)

📌 В РОССИИ

▫️ Тарифы ЖКХ вытолкнули инфляцию за прогноз ЦБ
За неделю +0,96%, годовая 7,17% при потолке прогноза 7%. Без коммуналки неделя дала 0,21%.

▫️ Минфин впятеро нарастил покупки валюты
С 7 октября 12,7 млрд рублей в день против 2,5 млрд в сентябре.

▫️ Газпром нефть на годовом максимуме перед дивидендом
42,51 рубля на акцию, купить до 12 октября. При ~595 рублях это около 7%.

▫️ Совкомбанк поднял байбэк в полтора раза
3 млрд рублей в квартал вместо 2, пишут Ведомости.

🎯 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ

Меня зацепило сочетание. Нефть выше 100, а рубль за неделю ослаб на два с лишним рубля. Нефтяные деньги идут не в рубль, а в резервы, и Минфин теперь забирает с рынка впятеро больше валюты. Экспортёрам это в радость, отсюда и рост Мосбиржи.

А инфляция вылезла из коридора ЦБ за две недели до заседания 23 октября. Честно скажу, ждать мягкости от регулятора после таких цифр странно. Для вклада это плюс, для длинных ОФЗ скорее пауза.

👀 ЗА ЧЕМ СЛЕЖУ СЕГОДНЯ

Мосбиржа и 2350. Вчера пробили днём и не удержали. До сентябрьского пика 2382 всего 2%.

Шторм в Мексиканском заливе, к берегу его ждут 9 октября. Заденет добычу - Brent может сходить к 103. Хотя погоду я предсказываю хуже, чем рынок.

❓ Ты сейчас больше во вкладе или в экспортёрах?

🥇 ЗОЛОТО: ПОЧЕМУ ВСЕ ЕГО СКУПАЮТ, А ЦЕНА НЕ РАСТЁТ

Нассим Талеб на днях связал нынешнюю роль золота с заморозкой российских активов. Мысль неожиданная, но она объясняет почти всё, что творилось с металлом три года.

🏛 После 2022 года весь мир увидел простую вещь: валютные резервы можно заморозить одним решением. И центробанки развивающихся стран начали перекладываться в то, что удалённо не блокируется.

Цифры говорящие. Доля доллара в мировых резервах упала с 72% в 2000 году до 57% сейчас. Три года подряд центробанки забирали с рынка больше тысячи тонн золота ежегодно. Китай в августе купил рекордный с 2023 года объём, около процента мировой годовой добычи за месяц, и строит под хранение новое помещение в Гонконге.

Главный покупатель на этом рынке не частный инвестор, а государства.

📉 А ТЕПЕРЬ ТО, ЧЕГО НЕ ОЖИДАЕШЬ

Цена при всём этом идёт вниз.

В январе унция стоила выше 5000 долларов. Сейчас декабрьский фьючерс на Мосбирже торгуется по 4167, это примерно на 16% ниже пика. Биржевое золото на споте стоит 11 290 рублей за грамм.

Прогнозы Goldman Sachs и JPMorgan о возврате к 4900-5000 к концу года пока не сбываются.

Причина отрезвляющая: после трёх лет агрессивной скупки часть центробанков развернулась и начала продавать. Золото красиво смотрится в отчётах о резервах, но им нельзя закрыть кассовый разрыв и провести интервенцию. Для этого нужна валюта.

🇷🇺 И у нас та же история. Россия золото сейчас не копит, а расходует: Минфин тратит средства ФНБ на покрытие дефицита бюджета, а металл там часть активов.

Выходит занятная картина. Мир скупает золото из-за истории с заморозкой наших резервов, а мы в это же время своё продаём.

🤔 ТАК ПОКУПАТЬ ИЛИ НЕТ

Золото не приносит дохода. Ни купона, ни дивиденда, ни процента. Вклад под 13% платит тебе сам по себе, а металл обязан подорожать, иначе ты не заработал ничего.

Для нас есть второй слой. Рублёвая цена зависит и от мировой котировки, и от курса. Доллар сегодня 85,71 и растёт третий день, поэтому в рублях золото держится лучше, чем в долларах. Часть движения, которое ты видишь в приложении, это не металл дорожает, а рубль дешевеет.

И последнее. Покупать актив после удвоения за три года, когда цена уже развернулась вниз, а крупные держатели распродают, это не лучший момент входа.

🎯 Золото это страховка, а не способ заработать. Разумная доля в портфеле 5-10%, и берут её не потому, что цена растёт, а на случай потрясений.

Соберёшься брать, смотри на инструмент: слитки, монеты, обезличенные счета и биржевое золото дают очень разную итоговую доходность при одной и той же цене металла.

⚖️ Не ИИР.

❓ Есть золото в портфеле? В каком виде держишь?

📈 СПБ БИРЖА ВЗЛЕТЕЛА НА 6,6%. ЗА ЧТО

Бумага идёт к 154,8 рубля против вчерашних 145,2. Оборот 2,15 млрд и больше 50 тысяч сделок, хотя обычно у неё 150-300 млн в день. Деньги зашли серьёзные.

Повод сегодняшний: площадка добавила в торги 20 новых неоактивов на акции глобальных компаний. Среди них Airbnb, Cloudflare, Shopify, Snowflake. Три недели назад запустили первую двадцатку, там были Adobe, Intel, Spotify, Reddit.

Вторым слоем идёт корпоративная история: на 28 октября назначено внеочередное собрание акционеров, дата фиксации уже прошла. Такие собрания рынок всегда отыгрывает нервно, в повестке может оказаться что угодно.

🤔 ЧТО ТАКОЕ НЕОАКТИВ

Инструмент, который даёт заработать на движении цены иностранной акции, не покупая саму акцию. По сути расчётный контракт: финансовый результат твой, а бумага остаётся за периметром.

Зачем это нужно, понятно. Прямой доступ к иностранным бумагам для большинства закрыт с 2022 года, а желание в них вкладываться никуда не делось. Биржа строит обходную конструкцию внутри российского контура.

Для самой компании это вопрос выживания: её основной бизнес, торговля иностранными бумагами, стоит третий год. Любой шаг в сторону восстановления оборотов рынок встречает радостно.

⚠️ ТЕПЕРЬ ТРЕЗВО

Отчётность слабая. За первое полугодие прибыль по МСФО сжалась до минимума, по РСБУ убыток вырос вдвое. Объём торгов в июле упал почти на 9%, до 265 млрд рублей.

Значит, сегодня покупают не заработанные деньги, а надежду на будущие.

И характер у бумаги соответствующий: ходит рывками в обе стороны. В комментариях под ней давно гуляет фраза «упала на 30, выросла на 8».

💡 ЧТО ИЗ ЭТОГО ВЗЯТЬ

Увидел рост на 6-8% за день, первым делом найди повод. Нашёл запуск нового продукта, задай следующий вопрос: сколько денег он принесёт в ближайший отчёт.

Если честный ответ «пока непонятно», значит перед тобой ставка, а не инвестиция. Участвовать в ней можно, просто размером поменьше и со стопом, придуманным заранее, а не по ходу.

📊 По рынку в целом день хороший: индекс 2344, плюс 0,7%. Мечел прибавляет 4,4%, Северсталь 4%, рынок продолжает отыгрывать ожидания по ставке перед 23 октября.

⚖️ Не ИИР.

❓ Держишь СПБ Биржу? Веришь в историю с неоактивами?

🆘 ЧТО ДЕЛАТЬ, ЕСЛИ С КОРМИЛЬЦЕМ ЧТО-ТО СЛУЧИЛОСЬ

Тема, о которой думать не хочется. Поэтому в большинстве семей к ней и не готов никто.

Разберём обе ситуации по шагам.

━━━━━━━━━━

🏥 ЧЕЛОВЕК ЖИВ, НО НЕДОСТУПЕН

Кома, реанимация, вахта без связи, пропал. Наследства ещё нет, а доступа к счетам уже нет.

🔹 Он в сознании и может подписать

1. Вызвать нотариуса в больницу. Выездное удостоверение это рутина, многие конторы так работают. Нужна доверенность на распоряжение счетами.

2. Для зарплаты, пенсии и пособий доверенность бесплатно удостоверит администрация больницы, пункт 3 статьи 185.1 ГК. Для вкладов и операций по счетам она не годится.

3. Со счетами работает другой путь: доверенность оформляется прямо в банке, это пункт 4 статьи 185 ГК. У крупных банков сотрудник выезжает к клиенту.

🔹 Он без сознания

Быстрых решений нет, подпись получить уже невозможно.

1. Признание недееспособным через суд. Заявление подаёт супруг, близкий родственник или медучреждение, нужна экспертиза. Занимает месяцы.

2. После решения суда опека назначает опекуна, чаще всего супругу или взрослого ребёнка.

3. Опекун получает доступ к деньгам, но под контролем: крупные траты через разрешение опеки, раз в год отчёт.

❗️ И момент, который многие не знают. Если доверенность была оформлена заранее, она продолжает действовать и при человеке в коме, пока суд не признал его недееспособным. А вот после такого решения она прекращается автоматически.

🔹 Человек пропал

1. Заявление в полицию в тот же день. Ждать трое суток не нужно, это миф.

2. Через год отсутствия сведений его можно признать безвестно отсутствующим через суд.

3. Дальше имущество передаётся в доверительное управление, и из него выделяется содержание тем, кого он обязан содержать.

Год, да. Поэтому раздел про подготовку в конце важнее всего, что написано выше.

━━━━━━━━━━

⚱️ ЧЕЛОВЕКА НЕ СТАЛО

Процедура понятнее, зато есть сроки, которые легко пропустить.

1. Свидетельство о смерти в ЗАГСе. Без него не двигается ничего.

2. Нотариус по последнему месту жительства умершего. На принятие наследства шесть месяцев.

3. Деньги на похороны можно взять сразу: по постановлению нотариуса банк выдаст до 100 тысяч рублей, не дожидаясь вступления в наследство. Статья 1174 ГК.

4. Попросить нотариуса разослать запросы в банки, отвечать ему они обязаны по пункту 3 статьи 1171 ГК. Назовите все банки, какие знаете: всю страну он не проверяет, спрашивает там, где подскажете.

5. Отдельно и срочно подать на невыплаченную зарплату, пенсию и пособия. По статье 1183 ГК их получают члены семьи, жившие вместе с умершим, и нетрудоспособные иждивенцы. Срок четыре месяца, и восстановить его нельзя.

6. Выделить супружескую долю. Половина совместно нажитого в наследство не входит, она и так ваша.

7. Проверить пенсионные накопления, правопреемники обращаются в фонд тоже в течение шести месяцев.

8. Через полгода получить свидетельство о праве на наследство и идти с ним в банк.

⚠️ Про долги. Кредиты переходят вместе с деньгами, отвечать придётся в пределах стоимости полученного имущества. Если долгов больше, чем активов, разумнее отказаться.

━━━━━━━━━━

🛡 КАК ПОДГОТОВИТЬСЯ ЗАРАНЕЕ

Оформить нотариальную доверенность на супруга, пока всё в порядке. Несколько тысяч рублей, действует до отзыва.

Сделать супруге дополнительную карту к своему счёту, это пять минут в приложении.

Не держать всё на одном человеке. Часть подушки должна лежать на счёте второго супруга.

Оформить завещательное распоряжение в банке, бесплатно и за несколько минут.

И составить список: банки, брокеры, страховки, где лежат документы. Без паролей, просто перечень. Главное, чтобы семья знала, где он.

💬 Если совсем коротко: пока человек жив, но недоступен, работает только то, что сделано заранее. Когда человека не стало, работают сроки, четыре месяца и шесть.

А самое ценное, что можно оставить семье, это даже не сумма на вкладе, а знание, где она лежит.

❓ Что из этого списка у вас уже сделано?

🚫 С ЭТОГО МЕСЯЦА БАНКИ СТАЛИ ЧАЩЕ ОТКАЗЫВАТЬ

С 1 октября ЦБ урезал квоты на выдачу кредитов людям с высокой долговой нагрузкой. Звучит как скучная регуляторная новость, а на деле часть людей просто получит отказ и не поймёт, за что.

📊 Цифры такие. Доля потребительских кредитов тем, у кого на платежи уходит больше половины дохода, сокращена с 18% до 15% от выдач. Для тех, у кого уходит больше 80%, с 3% до 1%.

По автокредитам то же самое: с 25% до 20% и с 5% до 1%.

Отдельно прижали длинные кредиты. Займы на срок больше пяти лет теперь не могут превышать 1% выдач. Логика ЦБ понятная: растянутый срок уменьшает ежемесячный платёж, но общая переплата вырастает заметно.

🏠 Ипотеку не трогали, по ней лимиты оставили прежними. Так что если ты именно за жильём, ничего не поменялось.

🧮 ПДН считается в лоб

Показатель долговой нагрузки это доля дохода, которая уходит на все платежи по кредитам.

Доход 100 тысяч, платежи 55 тысяч, вот тебе ПДН 55%, и ты уже в зоне ограничений.

Считают всё: ипотеку, автокредит, потребительский, рассрочки, микрозаймы. Кредитку тоже учитывают, причём не по долгу, а по части лимита, даже если карта лежит в ящике нетронутой.

⚠️ Главный нюанс в том, что ограничение стоит не на тебе.

Оно стоит на банке: он вправе выдать лишь определённую долю таких кредитов от всего портфеля. Высокий ПДН автоматического отказа не означает, решение по каждой заявке всё равно принимают индивидуально.

Но отсюда вылезает неприятный эффект. Одну и ту же заявку могут одобрить в начале квартала и отклонить в конце, при тех же доходах и той же истории. Просто квота у банка закончилась.

🔧 ЧТО ДЕЛАТЬ, ЕСЛИ КРЕДИТ НУЖЕН

Посчитай ПДН до похода в банк. Сложи все платежи, раздели на доход. Больше 50%, готовься к сложностям.

Закрой то, чем не пользуешься. Неиспользуемая карта с лимитом в 300 тысяч ухудшает твой показатель, хотя денег ты по ней не брал.

Подтверди доходы официально: справка, выписка из СФР, подработка с чеками. Чем больше дохода попадёт в расчёт, тем ниже выйдет ПДН.

И будь готов, что вместо прямого отказа предложат условия похуже: сумму поменьше, ставку повыше, созаёмщика или залог.

🙂 Если платишь по кредитам меньше трети дохода и история чистая, изменений ты не заметишь вовсе.

💡 Понимаю, что звучит обидно, когда деньги нужны именно сейчас. Но смысл у этой меры в общем-то защитный: она бьёт по ситуации, когда новый кредит берут, чтобы платить по старому. Из этой воронки выбираются единицы.

❓ Считал когда-нибудь свой ПДН? Это одно деление, попробуй прямо сейчас.