Forward from: Bloomberg4you
Различные репрессии в Китае напугали инвесторов, которые беспокоятся, что они не смогут предсказать следующую цель Пекина. Но более простой задачей может быть выявление компаний, которые не будут затронуты, вместо того, чтобы пытаться определить те, которые будут затронуты. Как сказал политический комментатор Рен И (он же @ChairmanRabbit в Твиттере) несколько недель назад: "Отправляйтесь в сельскую местность, на границы, в места, где родина нуждается в этом больше всего". Другими словами, опытные инвесторы должны согласовывать себя со стратегией китайского правительства, а не пытаться ее прогнозировать.
Одной из очевидных областей, на которые следует обратить внимание, являются неуклюжие государственные предприятия Китая, или госпредприятия. Долгое время игнорируемые одержимыми ростом инвесторами, чье внимание было отвлечено кричащими оценками Alibaba и Didi, скучные старые государственные предприятия теперь получают новый взгляд, поскольку Китай перестраивает свою экономику.
Например, в CLSA стратег Quant Келли Квок и руководитель региональных исследований Шон Кокран утверждают, что государственные предприятия сейчас более привлекательны, учитывая давление на частный сектор. "Отрасли, поддерживающие политику, такие как связанные с ESG и подверженные воздействию инфраструктуры, должны превзойти результаты, и государственные предприятия станут более привлекательными в качестве инвестиций, чем компании частного сектора", - пишет Квок. "Речь идет не об отказе от рынков или прекращении предоставления привлекательных доходов", - пишет Кокран. "Иерархия управления уточняется".
Одной из очевидных областей, на которые следует обратить внимание, являются неуклюжие государственные предприятия Китая, или госпредприятия. Долгое время игнорируемые одержимыми ростом инвесторами, чье внимание было отвлечено кричащими оценками Alibaba и Didi, скучные старые государственные предприятия теперь получают новый взгляд, поскольку Китай перестраивает свою экономику.
Например, в CLSA стратег Quant Келли Квок и руководитель региональных исследований Шон Кокран утверждают, что государственные предприятия сейчас более привлекательны, учитывая давление на частный сектор. "Отрасли, поддерживающие политику, такие как связанные с ESG и подверженные воздействию инфраструктуры, должны превзойти результаты, и государственные предприятия станут более привлекательными в качестве инвестиций, чем компании частного сектора", - пишет Квок. "Речь идет не об отказе от рынков или прекращении предоставления привлекательных доходов", - пишет Кокран. "Иерархия управления уточняется".