🗓 Всего 20 лет назад, 29 сентября 2006 года, в США был принят первый в мире закон, полноценно регулирующий деятельность кредитных рейтинговых агентств. Это завершило почти столетие их полного саморегулирования. С момента, когда в начале XX века Джон Муди основал первое агентство, и вплоть до этой даты кредитные рейтинги ни в Соединенных Штатах, ни где-либо еще в мире никогда полноценно не регулировались законодательно.
Между тем их роль в финансовой системе Соединенных Штатов к началу XXI века давно вышла за рамки простого сервиса для инвесторов.
🟡 Во-первых, рейтинги стали очень влиятельными при принятии решений участниками финансового рынка.
🟡 Во-вторых, регуляторы сами встраивали их в правила игры.
🔤🔤🔤🔤🔤 При этом даже формального государственного надзора за рейтинговыми агентствами практически не существовало. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) давала отдельным агентствам статус «признанных» (NRSRO), однако делала это в рамках неформальной процедуры, критерии которой никогда не публиковались. Такое положение дел превратило рынок в «клуб избранных».
Возник парадокс – финансовые регуляторы широко использовали рейтинги, но сами агентства оставались в серой зоне, за пределами полноценного регулирования.
🆘 Как и большая часть формального регулирования, закон о рейтинговых агентствах родился вследствие кризиса. Началось все в 2001 году, когда крупнейшие агентства держали инвестиционный рейтинг корпорации Enron практически до самого дня ее банкротства. После этого случая и схожего кейса с WorldCom вопросы качества рейтингов, конфликты интересов и отсутствие ответственности агентств стали частью политической повестки.
Путь от первых слушаний в Конгрессе до подписанного закона занял четыре года, но получившаяся реформа оказалась половинчатой и запоздалой. Результатом стал кризис 2008, который нанес удар не только по экономике США, но и всего мира.
#история_экономики_МИР
#вечернее_чтиво
💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram
Между тем их роль в финансовой системе Соединенных Штатов к началу XXI века давно вышла за рамки простого сервиса для инвесторов.
🟡 Во-первых, рейтинги стали очень влиятельными при принятии решений участниками финансового рынка.
🟡 Во-вторых, регуляторы сами встраивали их в правила игры.
🔤🔤🔤🔤🔤 При этом даже формального государственного надзора за рейтинговыми агентствами практически не существовало. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) давала отдельным агентствам статус «признанных» (NRSRO), однако делала это в рамках неформальной процедуры, критерии которой никогда не публиковались. Такое положение дел превратило рынок в «клуб избранных».
Возник парадокс – финансовые регуляторы широко использовали рейтинги, но сами агентства оставались в серой зоне, за пределами полноценного регулирования.
🆘 Как и большая часть формального регулирования, закон о рейтинговых агентствах родился вследствие кризиса. Началось все в 2001 году, когда крупнейшие агентства держали инвестиционный рейтинг корпорации Enron практически до самого дня ее банкротства. После этого случая и схожего кейса с WorldCom вопросы качества рейтингов, конфликты интересов и отсутствие ответственности агентств стали частью политической повестки.
Путь от первых слушаний в Конгрессе до подписанного закона занял четыре года, но получившаяся реформа оказалась половинчатой и запоздалой. Результатом стал кризис 2008, который нанес удар не только по экономике США, но и всего мира.
«К сожалению, закон, который мы приняли в 2006 году, не успел укорениться, прежде чем проблемы, которые он был призван устранить, дали о себе знать в полной мере», – признавал в 2009 году его автор сенатор Ричард Шелби.
#история_экономики_МИР
#вечернее_чтиво
💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram