Эксперт РА

🔔 Друзья, на следующей неделе, 7 октября, откроет свои двери VI ежегодный ESG-day «Эксперт РА»

Мероприятие традиционно собирает свыше 150 участников – топ-менеджеров компаний-лидеров повестки ESG, директоров по устойчивому развитию, руководителей направления по нефинансовой отчетности, регуляторов, инфраструктуру и СМИ.

Участников форума ожидают:

🟢    3 деловые сессии;
🟢    Презентация рэнкинга ESG-прозрачности компаний и банков от «Эксперт РА»;
🟢    Деловая игра;
🟢    Церемония награждения лидеров рэнкинга.

🌿 Сегодня рассказываем о темах и спикерах секции «Архитектура устойчивости: от роли ESG лидера к доверию рынка».

В центре обсуждения:

🟢    Роль директора по устойчивому развитию: от раскрытия информации к влиянию на бизнес-решения.
🟢    Доверие к ESG данным: как выстроить систему контроля и подтверждения нефинансовой информации?
🟢    Оптимизация форм раскрытия периодической информации: как сохранить доверие рынка и снизить избыточную нагрузку на эмитента?
🟢    От деклараций к подтверждению: как оценивать качество корпоративного управления эмитента?
🟢    Устойчивое развитие в правилах листинга: как меняются требования к эмитентам и органам корпоративного управления?

Встречайте спикеров секции:

✅Елена Грозная, заместитель генерального директора, Национальный ESG Альянс;
✅Денис Можаров, директор по устойчивому развитию, ИНК Капитал;
✅Марина Драчева, заместитель директора департамента отношений с инвесторами, Роснефть;
✅Яна Трофимова, руководитель отдела по устойчивому развитию, Lamoda;
✅Александр Мышенков, член комитета СРО ААС по стандартизации и методологии аудиторской деятельности, старший менеджер аудитор, ТеДо;
✅Владимир Скобарев, партнёр, направление «корпоративное управление и устойчивое развитие», ФБК;
✅Дмитрий Боровиков, первый заместитель генерального директора, Новосибирскэнергосбыт.

🎙Модератором выступит: Тимур Турсунов, партнёр Группы ДРТ.

📍ESG-day состоится 7 октября в Москве, в Swissotel Красные холмы.

Успейте занять место: регистрация скоро закрывается!
👉 ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ

#анонс
#конференция
#ESG

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

💰 «Известия» продолжают высчитывать, сколько россияне должны банкам.

👓👓👓👓👓👓Так, по данным Банка России за август, общий объем кредитов граждан перевалил за отметку 40 трлн руб. Несмотря на то, что ставки остаются высокими (при «ключе» в 16% в январе-феврале 2026 г. ставки по розничным кредитам превышали 30 и даже 33%, а при его снижении до 14% все равно держатся на уровне выше 20%), с начала 2026 г. портфель увеличился на 2,2 трлн руб., и это втрое больше, чем за январь-август 2025-го.

Около 13% необеспеченных кредитов отнесены к проблемным.

🔴 Много это или мало? Как закредитованность россиян соотносится с уровнем их просрочек? Объясняет старший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Иван Уклеин:

«Робкий восстановительный рост кредитования в 2026 году наблюдается после существенного падения выдач в 2025 году, но выйти хотя бы на прежние темпы с текущей ключевой ставкой 14% и сдерживающим регулированием в потребительском кредитовании не представляется возможным.

↗️ Наблюдаемое увеличение доли просроченной задолженности в банковской рознице во многом носит формальный характер – вызревают кредиты, выданные в период стремительного роста в 2023-1пг2024 гг., в то время как быстрого размытия за счет новых выдач уже не происходит. Наиболее рискованные по мнению регулятора сегменты (например, кредиты с высоким ПДН, ипотека с низким первоначальным взносом, ПСК выше 30% и кредитные карты) уже существенно ограничены через различные инструменты в арсенале Банка России. До конца года возможен прирост доли просрочки, но он не будет критичным для сектора в целом.

Винтажные когорты рейтингуемых «Эксперт РА» банков не демонстрируют признаков надвигающегося системного кризиса в рознице, при этом в последние годы в банковском секторе накоплен существенный капитальный буфер под возможное обесценение ссуд. Поэтому ни о каком «пузыре» говорить не приходится: предпринятые Банком России меры как раз были направлены на превентивное охлаждение спроса на заемное финансирование и на более сбалансированный и «здоровый» рост розничного кредитования».

#экспертиза
#кредитование

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Финансирование программ льготного автокредитования в новом проекте бюджета снижено почти втрое.

В 2027-2028 гг. на эти цели планируется направить в общей сложности 14 млрд руб. (по 7 млрд в год). В действующем бюджете это почти 20 млрд в год.

🔴 Как такое урезание костов отразится на рынке автокредитования – прогнозирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

«Это уже не просто изменение структуры поддержки, а значимое сокращение ее масштаба.

В текущем году приостановка программ льготного автокредитования в связи с исчерпанием лимитов будет оказывать на рынок сдерживающее влияние, однако я бы не ожидал пропорционального сокращения всего рынка автокредитов.

📉 В первую очередь эффект придется на сегмент новых автомобилей отечественного производства, соответствующих условиям господдержки, и на категории заемщиков, которые непосредственно пользуются субсидией. В 2026 году такие программы уже обеспечили продажи более 120 тысяч автомобилей, поэтому их роль для рынка заметна. До конца 2026 года эффект может оказаться достаточно быстрым: после исчерпания бюджетных лимитов часть покупателей, которые рассчитывали на субсидию, либо отложит приобретение автомобиля, либо перейдет на менее дорогую машину, либо воспользуется обычным кредитом. При этом часть спроса, вероятно, будет перенесена во времени: если покупка не является срочной, клиент может дождаться возобновления программы в следующем бюджетном цикле. 

В следующие годы влияние будет зависеть от того, насколько быстро рынок сможет заместить государственное субсидирование другими механизмами.

🥰 Сокращение льготных программ может убрать часть относительно дешевых сделок. Если из статистики выпадет часть субсидированных покупок более доступных автомобилей, а сохранится кредитование более дорогих машин, средняя сумма кредита может вырасти. Срок кредита, скорее всего, будет использоваться как один из инструментов адаптации. При более высокой стоимости кредита банк и дилер могут пытаться сохранить приемлемый ежемесячный платеж за счет увеличения срока. Но возможности здесь ограничены: средний срок уже достиг шести лет против пяти лет пяти месяцев годом ранее. Поэтому дальнейшее заметное удлинение кредитов будет лишь частично компенсировать исчезновение субсидии и одновременно увеличивать переплату для заемщика. 

📈 В итоге наиболее вероятным результатом я бы назвал изменение структуры автокредитования: меньшая доля субсидированных сделок, более высокая фактическая стоимость кредита, более активное использование скидок вместо субсидирования ставки и более избирательный подход банков к заемщикам. При дальнейшем снижении ставок этот переход может пройти относительно плавно. Если же стоимость фондирования останется высокой, влияние сокращения господдержки на продажи окажется более заметным».

P.S. Выдачи автокредитов в марте-августе 2026 г. превышали 160 млрд руб. в месяц, а в августе достигли 184 млрд руб., максимального значения с октября 2025 года (по данным Frank RG).

#экспертиза
#кредитование

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📆 1 октября 1992 года в России гражданам начали выдавать приватизационные чеки или по-простому ваучеры – цветные бумажки номиналом в 10 000 рублей. Так начался первый этап широкомасштабной приватизации государственной собственности, доставшейся новой стране в наследство от СССР.
 
К этому времени бывшие советские граждане прожили в непривычном для себя экономическом положении – в капиталистических отношениях – лишь год без малого (а если считать с момента либерализации цен, то и того меньше).
 
Цель приватизации (в более широком смысле) спустя десяток лет описал один из ее идеологов, Анатолий Чубайс: 

«Мы знали, что каждый проданный завод – это гвоздь в крышку гроба коммунизма. Дорого, дешево, бесплатно, с приплатой – двадцатый вопрос. А первый вопрос один – каждый появившийся частный собственник – это необратимость».

 
То есть задача была прежде всего политической – сделать невозможным возврат к плановой экономике, и как можно быстрее, пока для этого еще существовала политическая воля и общественная инерция.
 
Экономическая эффективность, справедливость распределения, судьба граждан, которым в виде ваучера якобы досталась частичка госсобственности, реформаторов волновали далеко не в первую очередь.
 
👉 В результате через несколько лет после окончания чековой приватизации выяснилось, что реальными собственниками бывшей советской промышленности стали совсем не 150 миллионов простых людей – держателей ваучеров, как заявлялось в рекламе на старте программы.
 
✔️ Большая часть населения просто не понимала, что делать с этими цветными бумажками: продавала их, меняла на продукты или вкладывала в испарившиеся через скорое время чековые инвестиционные фонды.
 
В результате крупные пакеты акций советских предприятий оказались в руках предприимчивых дельцов, «красных директоров» и криминальных структур.
 
🩸Впрочем, это действительно решало задачу тогдашних властей – форсированными темпами создавался новый класс крупных держателей собственности. Именно так, со скупки ваучеров, начинали свой путь к состоянию несколько человек, чьи имена сегодня известны каждому.
 
👉 В восприятии большей части населения чековая приватизация остается негативным событием, а некоторые чувствуют себя обманутыми до сих пор.
 
#история_экономики_РФ
#вечернее_чтиво

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

⚙️⚙️⚙️⚙️Санкции EС против оператора «Золотой короны» привели к резкому падению переводов между Россией и странами ближнего зарубежья (как минимум, двумя – Казахстаном и Грузией).

🇰🇿 За август объем платежей физлиц из России в Казахстан сократился почти в 12 раз, до 239 млн тенге (45,5 млн руб.), обратно – более чем в 14 раз - до 1,2 млрд тенге (228,2 млн руб.).

🇬🇪 Транзакции из России в Грузию упали до $5,1 млн, это минимум более чем за 20 лет. А в обратном направлении в августе сократились до нуля (по сравнению с июлем, когда они составили $3,7 млн).

В июле на долю «Золотой короны» в Казахстане, например, приходилось почти 78% от всего объема заграничных транзакций в страну, в апреле-мае это было 80-85%. В августе почти 81% заняла система Western Union. В июне на нее приходилось лишь 20%.

🇰🇬 Абсолютным лидером по международным переводам «Золотая корона» была и в Киргизии. По некоторым оценкам, доля ее доходила до 90%. Однако статистики, иллюстрирующей изменения в этом сегменте после введения санкций против российской платежной системы, нет.

🔴 Что ожидает рынок трансграничных переводов в ближайшем будущем – оценивает ведущий аналитик по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Евгений Романов:

«Санкции против «Золотой короны радикально сократили объем расчетов Грузией, также с учетом недавних пакетов санкций существенно сужается пространство для платежей в Казахстан, а для Киргизии не исключается рост доли неформальных каналов. Полноценной дешевой и быстрой замены системе не существует, поскольку «Золотая корона» характеризовалась огромной сетью партнеров, выдачей наличными, работой без открытия счета. При этом банки СНГ внимательно относятся к рискам вторичных санкций. Скорее всего, в 2027 году рынок стабилизируется за счет криптовалют и переводов, но услуга станет дороже и, возможно, дольше или менее удобной».

Как все было:

➕    Оператор и платежный центр «Золотой короны» - РНКО «Платежный центр» - попал под санкции Eвросоюза 23 июля 2026 года.
➕    В середине августа зарубежная структура российского сервиса переводов - KoronaPay Europe – решила добровольно отказаться от лицензии для работы в Eвропе.
➕    В сентябре Нацбанк Киргизии отозвал лицензию у оператора «Золотой короны».

#детали
#платежи

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🆕🆕 С сегодняшнего дня (1 октября) начинают действовать новые правила выдачи льготной ипотеки по семейной программе.

Теперь условия выдачи таких кредитов напрямую зависят от количества детей в семье.

✔️Ставки и максимальные объемы кредитов для всех регионов, кроме Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей, составят:
·         При наличии 5 и более детей — 2% годовых, до 10 млн рублей.
·         4 детей — 4% годовых, до 10 млн рублей.
·         3 детей — 6% годовых, до 10 млн рублей.
·         2 детей — 8% годовых, до 8 млн рублей.
·         1 ребенка — 10% годовых, до 6 млн рублей.

✔️Для столичных регионов (Москва, Санкт-Петербург, Московская и Ленинградская области):
·         5 и более детей — 4% годовых, до 18 млн рублей.
·         4 ребенка — 6% годовых, до 18 млн рублей.
·         3 ребенка — 8% годовых, до 18 млн рублей.
·         2 ребенка — 10% годовых, до 15 млн рублей.
·         1 ребенок — 12% годовых, до 12 млн рублей.

🟥🟥 Максимальный срок субсидирования льготной ставки — 15 лет.

✔️Применяется принцип «одна семья — одна льготная ипотека».

✔️Покупка вторичного жилья разрешена только в населенных пунктах, где за год строится не более двух новых многоквартирных домов. При этом объект не должен быть аварийным и старше 20 лет

🔴 Эффект от реформы оценивает директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Екатерина Щурихина:

Как скажутся изменения на общем объеме долговой нагрузки заемщиков?

Увеличение ставок по «Семейной ипотеке», особенно для категории семей с одним ребенком, на которых в России приходится более половины от общего числа семей с детьми, приведет к значимому увеличению долговой нагрузки.

Дополнительное давление на уровень долговой нагрузки окажет одновременное сокращение срока кредитования по льготной ставке. При этом часть из них с учетом действующих макропруденциальных лимитов перестанут соответствовать требованиям банков по ПДН. В таких случаях для соответствия риск-политикам банков клиенты будут вынуждены выбирать жилье более низкого ценового сегмента, в более удаленной локации или меньшей площади, либо вносить существенный первоначальный взнос (от 40-50%).

Возможно ли снижение ставки по семейной ипотеке по новым условиям?

Снижение ставки по «Семейной ипотеке» будет возможно при рождении каждого следующего ребенка – именно стимул к повышению рождаемости при повышении адресности программы был заложен в данных изменениях.

Также будет возможность сохранить ставку на уровне 6% при индивидуальном строительстве жилого дома с применением механизма эскроу счетов. Плюс сохранится возможность получить кредит под 6% по уже одобренным заявкам, если сделка будет оформлена в установленный банком срок.
Сохранение льготной ставки в 6% на строительство ИЖС может быть связано с необходимостью поддержать объемы ввода жилья на фоне его снижения застройщиками из-за сжатия спроса вследствие высоких ставок в экономике. В этой связи можно ожидать рост спроса на ИЖС, особенно в регионах с традиционно высоким интересом граждан к строительству собственных жилых домов (Московская и Ленинградская области, южные регионы РФ).

Как изменения повлияют на объем выдач ипотеки?

По нашим оценкам, в 4 квартале 2026-го объемы выдач «Семейной ипотеки» просядут на 30-40% по сравнению со средними значениями первых 9 месяцев года.

Снижение произойдёт как из-за ужесточения условий, так и вследствие того, что часть спроса с опережением реализовалась до вступления в силу изменений. При этом в октябре выдачи еще могут поддерживаться за счет одобренных до 1 октября заявок по прежним условиям.
Адаптация заемщиков к новым условиям и частичное восстановление спроса на «Семейную ипотеку» возможны в начале 2027 года. При этом даже с учетом повышения ставок для большинства категорий заемщиков данная программа останется выгоднее рыночных предложений как минимум в ближайшие 1-1,5 года.

UPD в 14.15: Кабмин оценит влияние обновленной программы и при необходимости проведет ее новую донастройку, сообщил вице-премьер РФ Марат Хуснуллин.

#экспертиза
#льготная_ипотека

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👆А вот и вебинар в тему подоспел…

👨‍🏫👨‍🏫👨‍🏫👨‍🏫 Бюджетно-фискальная политика России: новая арифметика

💻 Где: онлайн 
📆 Когда: 13 октября 2026 г., 11.00 мск

Повышение налоговой нагрузки, изменение структуры бюджетных доходов, сохранение высокого уровня государственных расходов и признание бюджетного дефицита как данности формируют новые условия для экономического развития. При этом направленность бюджетной политики становится все менее однозначной.

❓Означает ли увеличение дефицита дополнительное стимулирование экономики?
❓Насколько повышение налогов компенсирует воздействие государственных расходов на совокупный спрос?
❓Насколько бюджетная политика синхронизирована с денежно-кредитной политикой в условиях высоких процентных ставок?

На вебинаре обсудим:
Основные изменения в бюджете, динамику и структуре бюджетного дефицита и подходы к оценке фискального импульса. Отдельное внимание уделим бюджетному правилу, зависимости государственных финансов от нефтегазовых доходов и перспективам бюджетной политики на среднесрочном горизонте.

Ведущие:
🟢Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА»
🟢Анастасия Подругина, доцент факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ

Специальные гости:
🟢Софья Донец, главный экономист, «Т-Инвестиции»
🟢Олег Буклемишев, заместитель декана экономического факультета МГУ

🆓 УЧАСТИЕ В ВЕБИНАРЕ БЕСПЛАТНОЕ

Количество мест ограничено, необходима предварительная регистрация

👉 ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ

#анонс
#вебинар
#бюджет

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

💰💰💰💰 Неделю назад Минфин внес на рассмотрение в правительство пакет проектов федерального бюджета: на 2027 г. и плановый период 2028-2029 гг.

Наиболее обсуждаемые пункты новых документов – конечно, «меры налоговой донастройки и обеления». Однако ведущий РБК Юрий Таманцев и его гости, среди которых – главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах, попытались посмотреть на бюджет немного с другого ракурса.

🐚 Юрий Таманцев:

«Важнее донести, какую экономику предлагает этот бюджет. Если попробовать убрать всю политическую и техническую оболочку, какую главную экономическую задачу он призван решить? Это бюджет развития, бюджет стабилизации или бюджет адаптации к той ситуации, в которой мы сейчас находимся?»

🔴 Антон Табах:

«Я бы сказал, что бюджет достаточно консервативен. И это бюджет признания реальности. Одна из самых интересных частей релиза Минфина – это оценки исполнения бюджета этого года. И они по дефициту, по заимствованиям показывают признание реальности. А в налоговой части это бюджет солидарности. Все поучаствуют».

Другие гости программы:

✔️Алексей Ведев, экономист, экс-замминистра экономического развития  
✔️Константин Симонов, директор Фонда национальной энергетической безопасности

СМОТРИМ ВИДЕО:

📺 VK Видео
📺 YouTube
📺 Rutube
 
#медиа
#бюджет

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram