🛒 Ozon: устойчивость бизнеса возвращает интерес
СберИнвестиции вернули Ozon оценку «покупать», несмотря на рост инфраструктурных рисков. Распределенная логистика позволяет перераспределять заказы между центрами, часть товаров хранится у продавцов, большинство складов арендуется, а имущество застраховано.
Дополнительную устойчивость обеспечивают высокомаржинальные маркетинговые услуги и финтех, который во 2К26 принес около трети скорректированной EBITDA группы.
Главный риск — невозможность спрогнозировать вероятность и масштаб новых атак. Таргет снижен с 7 100 до 5 500 руб., но рекомендация повышена до «покупать».
↪️Идея СберИнвестиции
#OZON
СберИнвестиции вернули Ozon оценку «покупать», несмотря на рост инфраструктурных рисков. Распределенная логистика позволяет перераспределять заказы между центрами, часть товаров хранится у продавцов, большинство складов арендуется, а имущество застраховано.
Дополнительную устойчивость обеспечивают высокомаржинальные маркетинговые услуги и финтех, который во 2К26 принес около трети скорректированной EBITDA группы.
Главный риск — невозможность спрогнозировать вероятность и масштаб новых атак. Таргет снижен с 7 100 до 5 500 руб., но рекомендация повышена до «покупать».
↪️Идея СберИнвестиции
#OZON