О банках
Хоть у нас и мало публичных банков, в которые есть возможность вложить свои деньги, но, думаю, понимание банковского бизнеса на российском рынке нынче нужно всем. Все-таки сама ликвидная акция на мосбирже - это банк. А ещё последнее время полно историй с санациями публичных банков, где индивидуальный инвестор легко мог потерять деньги. Постараюсь кратко объяснить банковский бизнес, а потом перейдем к оценке и рекомендациям по торгуемым банкам в РФ.
Итак, представим вымышленный банк. В активах у него 10 руб., а в пассивах 8 руб. депозитов и 2 руб. капитала. То есть, по сути, акционеры внесли 2 руб., привлекли у людей 8 руб., скажем, под 5% и выдали все деньги (10 руб.) в виде кредитов под 10%.
Дальше банк зарабатывает на разнице процентных ставок – это процентный доход. В нашем случае это 0.5 рублей за период. Отношение процентных доходов к среднему годовому кредитному портфелю - это чистая процентная маржа (NIM).
Следующая строка доходов: комиссионный доход, допустим у нас он 0.5 рублей. Отношение комиссионных доходов к кредитному портфелю - это чистая комиссионная маржа (NCM).
Есть ещё прочие доходы (например: FX-доход) их положим нулевыми.
Теперь к расходам: Основными расходными статьями у банка являются: Операционные расходы и резервы.
Операционные расходы обычно при анализе соотносятся с доходами, описанными выше - это cost-income ratio (CIR). Допустим у нас как у Сбера, где-то 30 копеек расходов на рубль.
Годовые расходы на резервы соотносятся со средним кредитным портфелем за год (Cost of Risk - CoR). Скажем у нас это 2%. То есть 0.02*10 = 0.2 руб.
Итак, наш банк заработал 0.5 руб. Если нет дивидендов (и налогов), они попадают в капитал банка в пассивах и в денежные средства в активах. Важно то, что расходы по резервам попадают напрямую в капитал банка. То есть, если на балансе банка есть крупный заемщик, который обанкротился, то капитал банка (Ваша стоимость акций!) уменьшается на сумму его кредита. Поэтому капитализация банков очень чувствительна к кризисам. В кризис держитесь от банков по дальше!
В хорошие времена наоборот😌
Хоть у нас и мало публичных банков, в которые есть возможность вложить свои деньги, но, думаю, понимание банковского бизнеса на российском рынке нынче нужно всем. Все-таки сама ликвидная акция на мосбирже - это банк. А ещё последнее время полно историй с санациями публичных банков, где индивидуальный инвестор легко мог потерять деньги. Постараюсь кратко объяснить банковский бизнес, а потом перейдем к оценке и рекомендациям по торгуемым банкам в РФ.
Итак, представим вымышленный банк. В активах у него 10 руб., а в пассивах 8 руб. депозитов и 2 руб. капитала. То есть, по сути, акционеры внесли 2 руб., привлекли у людей 8 руб., скажем, под 5% и выдали все деньги (10 руб.) в виде кредитов под 10%.
Дальше банк зарабатывает на разнице процентных ставок – это процентный доход. В нашем случае это 0.5 рублей за период. Отношение процентных доходов к среднему годовому кредитному портфелю - это чистая процентная маржа (NIM).
Следующая строка доходов: комиссионный доход, допустим у нас он 0.5 рублей. Отношение комиссионных доходов к кредитному портфелю - это чистая комиссионная маржа (NCM).
Есть ещё прочие доходы (например: FX-доход) их положим нулевыми.
Теперь к расходам: Основными расходными статьями у банка являются: Операционные расходы и резервы.
Операционные расходы обычно при анализе соотносятся с доходами, описанными выше - это cost-income ratio (CIR). Допустим у нас как у Сбера, где-то 30 копеек расходов на рубль.
Годовые расходы на резервы соотносятся со средним кредитным портфелем за год (Cost of Risk - CoR). Скажем у нас это 2%. То есть 0.02*10 = 0.2 руб.
Итак, наш банк заработал 0.5 руб. Если нет дивидендов (и налогов), они попадают в капитал банка в пассивах и в денежные средства в активах. Важно то, что расходы по резервам попадают напрямую в капитал банка. То есть, если на балансе банка есть крупный заемщик, который обанкротился, то капитал банка (Ваша стоимость акций!) уменьшается на сумму его кредита. Поэтому капитализация банков очень чувствительна к кризисам. В кризис держитесь от банков по дальше!
В хорошие времена наоборот😌