История с эмбарго получила продолжение… 🛢
Всем привет!
Для понимания данного материала, прошу прочесть/перечитать мой изначальный разбор по эмбарго нефти из РФ.
Он доступен по ссылке: https://t.me/multievan/909
Продолжим. Расскажу, что случилось сегодня и чего ожидать далее, после Нового Года и как это может отразиться на РФ.
Обо всем по порядку.
5 декабря вступило в силу эмбарго на поставки нефти из РФ морским путем, выше заявленного потолка цен $60 за баррель.
Сегодня РФ, наконец, отреагировала финальным документом с ответными мерами на это!
И…
Как я и писал ранее и как говорил на эфире, что все эти заявления в стиле “ой, мы торговать не будем, запретим, поставлять не будем!” - по сути просто заявления, так оно и оказалось.
РФ продолжит поставлять нефть в страны, которые присоединились к ценовому эмбарго.
Единственное ограничение - нельзя заключать контракты, если там будет упоминание потолка цен. Но и оно может быть снято, по распоряжению Президента.
Прямой экономический смысл у такой ответной меры - отсутствует. Она скорее политическая или просто для галочки, мол вот ответ.
Но, как страны, которые присоединились к эмбарго или учитывают потолок цен, будут закупать нефть, если это нельзя упоминать в контрактах?
С этим разберется невидимая рука рынка. А еще, жадные посредники, конечно.
Как было написано изначальном посте, сам потолок цен в $60 не является прямой шоковой мерой.
Так как, при цене нефти BRENT в районе $85, самый значимый для экспорта сорт URALS тогда стоил уже в районе $63!
Я неоднократно отмечал, что это расхождение может усиливаться. Цена на нефть в мире может расти - а цена на нефть из РФ нет. Или стагнировать, а цена нефти из РФ - падать.
Сейчас именно это и происходит.
До эмбарго РФ продавала свою нефть со скидкой в районе 23%. Теперь скидка увеличилась до 30%.
Вот тут можно наблюдать за графиком разницы между BRENT и URALS. Напоминаю, что так было не всегда и скидки до марта 2022 не существовало.
Поэтому, с учетом скидок URALS уверенно торгуется ниже потолка цен $60 и смысла писать потолок в контракте особо и нет…
И это касается, как вводивших санкции стран, так и не вводивших, куда этот экспорт теперь стараются переориентировать. Например, Индия пользуясь положением закупает нефть как можно дешевле.
На что это может повлиять и что дальше?
Изначальные тезисы, о которых я говорил - снижение добычи и экспорта, которые идут бок о бок с дефицитным бюджетом. Тут делал его разбор.
Снижение экспорта уже можно наблюдать на коротком промежутке за декабрь.
А там еще и газ в Европе дешево торгуется, ниже уровней февраля-марта 2022.
Дефицит бюджета, по мнению Министерства Финансов, может также увеличиться (прям на днях сказали!).
Как мы отмечали в разборе бюджета - Минфин будет активно размещать ОФЗ и занимать на внутреннем рынке. Тенденция уже видна, прошли рекордные размещения.
Пока все это не имеет драматического влияния на экономику. О серьезном снижении экспорта и доходов от него пока говорить рано.
Да, инфляция в рубле будет продолжать держаться в двузначной зоне (поэтому не надо просто сидеть в рубле). А РФ фондовому рынку от этого уже ни горячо ни холодно, там просто ничего не происходит и нет ни средств, ни драйверов для какой-либо динамики, поэтому просто скачет в боковине.
Ключевые вызовы это все ставит именно перед бюджетом и общей экономической стратегией.
Без экономики и без всех этих финансовых потоков, любой процесс как в стране, так и за ее пределами - поддерживать будет тяжело.
Очень важно знать о следующих ключевых событиях, которые могут повлиять на расклад в экономике и на курс рубля.
Вот эти события:
- Первый пересмотр потолка цен на нефть в середине января
- Введение эмбарго на экспорт нефтепродуктов с 5 февраля
Вне их явных последствий - у рубля на горизонте месяца будут скорее отсутствовать сильные драйверы для движений.
А вот последствия событий - могут таковыми стать и крайне важны, поэтому мы их с вами проанализируем, как подойдет время и мы узнаем детали!
Я обязательно ближе к ним напишу и разберу для вас что к чему! 👍
Всем привет!
Для понимания данного материала, прошу прочесть/перечитать мой изначальный разбор по эмбарго нефти из РФ.
Он доступен по ссылке: https://t.me/multievan/909
Продолжим. Расскажу, что случилось сегодня и чего ожидать далее, после Нового Года и как это может отразиться на РФ.
Обо всем по порядку.
5 декабря вступило в силу эмбарго на поставки нефти из РФ морским путем, выше заявленного потолка цен $60 за баррель.
Сегодня РФ, наконец, отреагировала финальным документом с ответными мерами на это!
И…
Как я и писал ранее и как говорил на эфире, что все эти заявления в стиле “ой, мы торговать не будем, запретим, поставлять не будем!” - по сути просто заявления, так оно и оказалось.
РФ продолжит поставлять нефть в страны, которые присоединились к ценовому эмбарго.
Единственное ограничение - нельзя заключать контракты, если там будет упоминание потолка цен. Но и оно может быть снято, по распоряжению Президента.
Прямой экономический смысл у такой ответной меры - отсутствует. Она скорее политическая или просто для галочки, мол вот ответ.
Но, как страны, которые присоединились к эмбарго или учитывают потолок цен, будут закупать нефть, если это нельзя упоминать в контрактах?
С этим разберется невидимая рука рынка. А еще, жадные посредники, конечно.
Как было написано изначальном посте, сам потолок цен в $60 не является прямой шоковой мерой.
Так как, при цене нефти BRENT в районе $85, самый значимый для экспорта сорт URALS тогда стоил уже в районе $63!
Я неоднократно отмечал, что это расхождение может усиливаться. Цена на нефть в мире может расти - а цена на нефть из РФ нет. Или стагнировать, а цена нефти из РФ - падать.
Сейчас именно это и происходит.
До эмбарго РФ продавала свою нефть со скидкой в районе 23%. Теперь скидка увеличилась до 30%.
Вот тут можно наблюдать за графиком разницы между BRENT и URALS. Напоминаю, что так было не всегда и скидки до марта 2022 не существовало.
Поэтому, с учетом скидок URALS уверенно торгуется ниже потолка цен $60 и смысла писать потолок в контракте особо и нет…
И это касается, как вводивших санкции стран, так и не вводивших, куда этот экспорт теперь стараются переориентировать. Например, Индия пользуясь положением закупает нефть как можно дешевле.
На что это может повлиять и что дальше?
Изначальные тезисы, о которых я говорил - снижение добычи и экспорта, которые идут бок о бок с дефицитным бюджетом. Тут делал его разбор.
Снижение экспорта уже можно наблюдать на коротком промежутке за декабрь.
А там еще и газ в Европе дешево торгуется, ниже уровней февраля-марта 2022.
Дефицит бюджета, по мнению Министерства Финансов, может также увеличиться (прям на днях сказали!).
Как мы отмечали в разборе бюджета - Минфин будет активно размещать ОФЗ и занимать на внутреннем рынке. Тенденция уже видна, прошли рекордные размещения.
Пока все это не имеет драматического влияния на экономику. О серьезном снижении экспорта и доходов от него пока говорить рано.
Да, инфляция в рубле будет продолжать держаться в двузначной зоне (поэтому не надо просто сидеть в рубле). А РФ фондовому рынку от этого уже ни горячо ни холодно, там просто ничего не происходит и нет ни средств, ни драйверов для какой-либо динамики, поэтому просто скачет в боковине.
Ключевые вызовы это все ставит именно перед бюджетом и общей экономической стратегией.
Без экономики и без всех этих финансовых потоков, любой процесс как в стране, так и за ее пределами - поддерживать будет тяжело.
Очень важно знать о следующих ключевых событиях, которые могут повлиять на расклад в экономике и на курс рубля.
Вот эти события:
- Первый пересмотр потолка цен на нефть в середине января
- Введение эмбарго на экспорт нефтепродуктов с 5 февраля
Вне их явных последствий - у рубля на горизонте месяца будут скорее отсутствовать сильные драйверы для движений.
А вот последствия событий - могут таковыми стать и крайне важны, поэтому мы их с вами проанализируем, как подойдет время и мы узнаем детали!
Я обязательно ближе к ним напишу и разберу для вас что к чему! 👍