#макро
Modern Monetary Theory (MMT) - современная денежная (монетарная) теория - экономическая теория, в которой деньги являются государственной монополией. В этой теории объективным ограничением эмиссии денег в современных государствах являются производственные мощности и трудовые ресурсы. MMT рассматривается как развитие теорий хартализма и посткейнсианства. В хартализме (начало XX века) утверждается, что государство может эмитировать бумажные деньги, увеличивая их количество в обращении, или изымать бумажные деньги из обращения через налогообложение.
Таким образом, планируемое повышение налогов в США (для корпоратов и богатых) поможет изъять часть ликвидности из системы. В дальнейшем ФРС может пойти на продажу активов из своего боланса, которые она скупала за последний год, предоставляя ликвидность системе. Продажа активов заставит цены пойти вниз. Уже потом будут повышать учетную ставки. Возможно, будет (хотя и так немало) много банкротств. А что поделать? - плохо управляемые активы перейдут более способным конкурентам.
Похожие ситуации были в 2015-2016 гг. и в конце 2018 г., когда рынки корректировались на фоне изъятия денег из системы. Правда в 2018 году было удивительным то, что Трамп снижал налоги на фоне ужесточения денежной политики (повышали учетную ставку). Возможно, поэтому рынок был краткосрочном пике в конце года. Тоже самое сейчас происходит в Китае, где рынки уже несколько месяцев «на диете».
Modern Monetary Theory (MMT) - современная денежная (монетарная) теория - экономическая теория, в которой деньги являются государственной монополией. В этой теории объективным ограничением эмиссии денег в современных государствах являются производственные мощности и трудовые ресурсы. MMT рассматривается как развитие теорий хартализма и посткейнсианства. В хартализме (начало XX века) утверждается, что государство может эмитировать бумажные деньги, увеличивая их количество в обращении, или изымать бумажные деньги из обращения через налогообложение.
Таким образом, планируемое повышение налогов в США (для корпоратов и богатых) поможет изъять часть ликвидности из системы. В дальнейшем ФРС может пойти на продажу активов из своего боланса, которые она скупала за последний год, предоставляя ликвидность системе. Продажа активов заставит цены пойти вниз. Уже потом будут повышать учетную ставки. Возможно, будет (хотя и так немало) много банкротств. А что поделать? - плохо управляемые активы перейдут более способным конкурентам.
Похожие ситуации были в 2015-2016 гг. и в конце 2018 г., когда рынки корректировались на фоне изъятия денег из системы. Правда в 2018 году было удивительным то, что Трамп снижал налоги на фоне ужесточения денежной политики (повышали учетную ставку). Возможно, поэтому рынок был краткосрочном пике в конце года. Тоже самое сейчас происходит в Китае, где рынки уже несколько месяцев «на диете».