В пятницу закрылся Silicon Valley Bank — самый крупный банк для стартапов.
Что произошло? (Часть 1)
Сначала произошел 2021-ый год, когда венчурные инвесторы активно раздавали деньги. Стартапы клали их на счета SVB и не успевали тратить. В итоге, общая сумма депозитов выросла со $100 до $200 миллиардов. В SVB подумали что так будет всегда и вложили деньги в очень надежные, но длинные инструменты.
А потом случился 2022-ой — инвесторы поумерили свой пыл, и стартапы стали тратить больше, чем привлекать. Объем депозитов усох до $180 миллиардов. Чтобы отдать клиентом деньги, банк был вынужден срочно что-то продать из активов. На продаже они потеряли $2 млрд и вынуждены были об этом сообщить. Ситуация неприятная, но не угрожающая жизни.
А дальше случился классический bank run — некоторые клиенты, не разобравшись в ситуации решили, что SVB скоро крышка и побежали переводить деньги в другие банке. И, конечно, не забыли написать про это в твиттер! А bank run штука такая: даже если вы считаете, что изначальные предпосылки неверные, то правильная стратегия —присоединятся к панике. Ну, и тоже написать об этом в твиттер!
(Кажется, это первый digital bank run в истории США. Если раньше про проблемы банка нужно было прочитать в утренней газете, а потом дойти до отделения и постоять в очереди, то сейчас достаточно одного твита, и пары кликов в мобильном банке)
Если все равно не очень понятно, что произошло, вот упрощенный пример:
Петя отнес в банк $100, и банк решил заработать. Например, дать $100 в долг правительству США на 5 лет под 2%. Это очень надежное вложение — США деньги точно вернет в срок. И нет никаких проблем, пока Петя зарабатывает больше, чем получает, и остаток на счете увеличивается. Но что если Петя решил снять все или часть своих денег сегодня? США же вернет деньги только через 5 лет! Долг можно попробовать продать. Но кому нужен 2%-ый долг если прямо сейчас можно дать правительству США те же $100 под 4%? Поэтому долг придется продать с дисконтом, скажем за $98.
Все бы ничего, если Петя решил забрать только $50. Тогда долг можно продать не весь. А если решил забрать все? Это проблема! Но не критичная. Можно недостатку в 2$ покрыть процентами, заработанными за прошлый год, если они еще не все проедены. Можно попросить США погасить долг досрочно. В крайнем случае, от потери $2 Петя не так сильно и пострадает...
(продолжение в следующем посте)
Что произошло? (Часть 1)
Сначала произошел 2021-ый год, когда венчурные инвесторы активно раздавали деньги. Стартапы клали их на счета SVB и не успевали тратить. В итоге, общая сумма депозитов выросла со $100 до $200 миллиардов. В SVB подумали что так будет всегда и вложили деньги в очень надежные, но длинные инструменты.
А потом случился 2022-ой — инвесторы поумерили свой пыл, и стартапы стали тратить больше, чем привлекать. Объем депозитов усох до $180 миллиардов. Чтобы отдать клиентом деньги, банк был вынужден срочно что-то продать из активов. На продаже они потеряли $2 млрд и вынуждены были об этом сообщить. Ситуация неприятная, но не угрожающая жизни.
А дальше случился классический bank run — некоторые клиенты, не разобравшись в ситуации решили, что SVB скоро крышка и побежали переводить деньги в другие банке. И, конечно, не забыли написать про это в твиттер! А bank run штука такая: даже если вы считаете, что изначальные предпосылки неверные, то правильная стратегия —присоединятся к панике. Ну, и тоже написать об этом в твиттер!
(Кажется, это первый digital bank run в истории США. Если раньше про проблемы банка нужно было прочитать в утренней газете, а потом дойти до отделения и постоять в очереди, то сейчас достаточно одного твита, и пары кликов в мобильном банке)
Если все равно не очень понятно, что произошло, вот упрощенный пример:
Петя отнес в банк $100, и банк решил заработать. Например, дать $100 в долг правительству США на 5 лет под 2%. Это очень надежное вложение — США деньги точно вернет в срок. И нет никаких проблем, пока Петя зарабатывает больше, чем получает, и остаток на счете увеличивается. Но что если Петя решил снять все или часть своих денег сегодня? США же вернет деньги только через 5 лет! Долг можно попробовать продать. Но кому нужен 2%-ый долг если прямо сейчас можно дать правительству США те же $100 под 4%? Поэтому долг придется продать с дисконтом, скажем за $98.
Все бы ничего, если Петя решил забрать только $50. Тогда долг можно продать не весь. А если решил забрать все? Это проблема! Но не критичная. Можно недостатку в 2$ покрыть процентами, заработанными за прошлый год, если они еще не все проедены. Можно попросить США погасить долг досрочно. В крайнем случае, от потери $2 Петя не так сильно и пострадает...
(продолжение в следующем посте)