Эта неделя с точки зрения макро факторов будет довольно важной и вполне может задать настроения на крипто рынке до середины, а то и до конца лета. В среду у нас не только данные по инфляции, но и итоги заседания FOMC. Крипто инвесторы после пятничных данных по занятости в США приуныли (особенно в альтах) и для того чтобы рынок воодушевился нужно не только замедление в росте цен, но и конкретика голубя Пауэлла о количестве снижений ставки в этом году. Хотя ждать от него чего-то, кроме "данные по инфляции и рынку труда смешанные, нам нужно больше времени для анализа и оценки, вероятность следующего повышения мала, но для снижения нужно больше данных" не приходится.
Вообще, расчет инвесторов на то, что снижение ставки приведет к взлету крипты и росту рисковых активов, не коррелирует с прошлым. Просто любопытства ради, откройте графики фондовых рынков США после сентября 2000, июля 2007 и июля 2019 и посмотрите что происходило с индексами. Если до этого момента ставки повышались, то с началом их снижения индексы укатывались либо в дно донское (как в 2000 и 2007), либо просто проседали на 10% в течение пары месяцев с момента начала снижения ставок. Ни один из кейсов не дал роста риска после начала снижения, в основном риск рос на ожиданиях, как и в этом случае. Поэтому с оглядкой на прошлое я исхожу из того, что в портфеле из монеток и токенов лучше всего сидеть до момента начала снижения, а вот по факту самого смягчения нужно будет хеджироваться не меньше, а то и больше чем сейчас.
Тут эксперты могут спросить, какой смысл сравнивать прошлое на фондовом рынке и крипту, но теперь у нас с вами есть крипто-ETF, и сравнение уместно как никогда.
Если макро данные на этой неделе не обрадуют рынок, то нас будет ждать продолжение скучного боковика, начавшегося в марте, который я отрабатываю находясь на 40% в кеше по портфелю, ожидая более подходящих цен для покупок. Падение в пятницу на той неделе хорошо демонстрирует то, что бывает на узком летнем рынке на фоне каскада ликвидаций, крупных продаж со стороны майнеров и быстро падающего бычьего оптимизма. Ожидания Грачева на тему скорого альтсезона, ровно как и призывы Хейса покупать биток и альту наталкиваются на суровую реальность - как с начала года у нас не было причин для альтсезона, так их и нет (и не факт, что появятся). Что, правда, не мешает битку быть крайне устойчивым, BNB стоять на новых ATH, а мем-коином летать вверх на десятки процентов. Хотя, если под альтсезоном Грачев имеет ввиду щитки и мемы, а не проекты из ТОП-50, тогда конечно, такой альтсезон может состояться.
Пока что я остаюсь умеренно позитивен по портфелю и не дергаюсь. В случае разочаровывающих данных из США в эту среду, капитализация может еще просесть, но пока что я, как и последние несколько месяцев, не вижу возможности продавать фьючи в расчете на падение и глубокую коррекцию. Как и раньше, идеальным сценарием для меня остается еще один заброс рынка выше (BTC к 76k), но чем дольше мы стоим в боковике, тем выше растут шансы того, что подобный рост к ATH по капе мы увидим уже по итогу лета. Это не сильно влияет на портфель, но усложняет краткосрочную фьючерсную торговлю, так как дрочь во флете - не то, что приносит деньги, а то, что их отбирает в большинстве случаев.