Forward from: Spydell_finance
Нагрузка на банковскую систему США постепенно увеличивается. Средневзвешенные ставки по депозитам выросли до 1.36% по состоянию на 1 кв 2023 (максимум с 1 кв 2009) по сравнению с 0.11% в 1 кв 2022. Сейчас обслуживание внутренних депозитов стоит в 59 млрд долл за квартал!
Здесь нужно учесть, что не все депозиты имеют процентные ставки. В настоящий момент 26% от всех депозитов имеют нулевые ставки (беспроцентные депозиты) – в основном расчетные счета/текущие юрлиц и чековые счета физлиц.
Не все сберегательные депозиты были рефинансированы по новым рыночным ставкам, которые все же выше, чем 1.36%, но ниже ключевой ставки ФРС – примерно по 3% можно найти хорошие предложения по однолетним сберегательным счетам.
Спрэд между средневзвешенными ставками по депозитам и рыночными ставками по долларовой ликвидности установил новый максимум – 3.4 п.п. Обычно в цикл ужесточения ДКП от ФРС рыночные ставки всегда растут быстрее, чем средневзвешенные по депозитам – это нормально, но столь сильного разрывы, как сейчас еще не было.
Средневзвешенные ставки по кредитам составляют 6.05% - за год прирост на 1.9 п.п по сравнению с приростом на 1.2 п.п по депозитам, т.е. чистая процентная маржа банков выросла на 0.7 п.п.
Спрэд между кредитными ставками и рыночными ставками по долларовой ликвидности достиг минимума за 40 лет – всего 1.3 п.п по сравнению с 4.3 п.п, которые были в 2020-2021.
Адекватная трансмиссия ДКП нарушена – ставки по кредитам растут менее интенсивно, чем рыночная ставка по долларовой ликвидности, регулируемая ФРС.
Все это было возможно в условиях избыточной ликвидности (уже резко сократилась), что позволяло поддерживать дешевое фондирование в депозитах и отвязать ставки по кредитам от ключевой ставки ФРС, но даже прирост на 2 п.п обрушил спрос на кредиты. С января 2023 кредитование по факту заморожено.
Дефицит ликвидности вынудит банки разгонять ставки по депозитам, что снизит маржу, а любые попытки повысить кредитные ставки еще больше обрушат спрос на кредиты и увеличат просрочки и списания.
Здесь нужно учесть, что не все депозиты имеют процентные ставки. В настоящий момент 26% от всех депозитов имеют нулевые ставки (беспроцентные депозиты) – в основном расчетные счета/текущие юрлиц и чековые счета физлиц.
Не все сберегательные депозиты были рефинансированы по новым рыночным ставкам, которые все же выше, чем 1.36%, но ниже ключевой ставки ФРС – примерно по 3% можно найти хорошие предложения по однолетним сберегательным счетам.
Спрэд между средневзвешенными ставками по депозитам и рыночными ставками по долларовой ликвидности установил новый максимум – 3.4 п.п. Обычно в цикл ужесточения ДКП от ФРС рыночные ставки всегда растут быстрее, чем средневзвешенные по депозитам – это нормально, но столь сильного разрывы, как сейчас еще не было.
Средневзвешенные ставки по кредитам составляют 6.05% - за год прирост на 1.9 п.п по сравнению с приростом на 1.2 п.п по депозитам, т.е. чистая процентная маржа банков выросла на 0.7 п.п.
Спрэд между кредитными ставками и рыночными ставками по долларовой ликвидности достиг минимума за 40 лет – всего 1.3 п.п по сравнению с 4.3 п.п, которые были в 2020-2021.
Адекватная трансмиссия ДКП нарушена – ставки по кредитам растут менее интенсивно, чем рыночная ставка по долларовой ликвидности, регулируемая ФРС.
Все это было возможно в условиях избыточной ликвидности (уже резко сократилась), что позволяло поддерживать дешевое фондирование в депозитах и отвязать ставки по кредитам от ключевой ставки ФРС, но даже прирост на 2 п.п обрушил спрос на кредиты. С января 2023 кредитование по факту заморожено.
Дефицит ликвидности вынудит банки разгонять ставки по депозитам, что снизит маржу, а любые попытки повысить кредитные ставки еще больше обрушат спрос на кредиты и увеличат просрочки и списания.