Итак все рынки немного припали после выступления Уорша в Джексон Холле.
Что произошло, почему это было неизбежно и что будет дальше?
1) Минфин США печатает доп. деньги для выкупа долгосрочных облигаций, госдолг растет.
2) Инвесторы видят это, начинают скупать активы защищающие от обесценивания фиата.
3) Что остается делать ФРС ?
Только пугать - если инфляция не остановится - мы поднимем ставку.
4) Рынки реагируют на словесные интервенции.
5) Но, действительно ли поднимут ставку и когда ее поднимут?
Многое конечно зависит от ближайших отчетов и цифр.
Но, пока, ФРС напоминает человека с ружьем в котором всего один патрон. Да, он может выстрелить на любом заседаний. Но, вот ПОСЛЕ этого, никакой интриги уже не будет - нескольких повышений экономика точно не выдержит. Поэтому искусство состоит в том, чтобы угрожать "выстрелить" при этом, в действительности не стреляя. Создавать напряжение, и охлаждать риск-аппетиты не увеличивая при этом долговую нагрузку.
Ответ станет ясен 16.09.2026.
Что произошло, почему это было неизбежно и что будет дальше?
1) Минфин США печатает доп. деньги для выкупа долгосрочных облигаций, госдолг растет.
2) Инвесторы видят это, начинают скупать активы защищающие от обесценивания фиата.
3) Что остается делать ФРС ?
Только пугать - если инфляция не остановится - мы поднимем ставку.
4) Рынки реагируют на словесные интервенции.
5) Но, действительно ли поднимут ставку и когда ее поднимут?
Многое конечно зависит от ближайших отчетов и цифр.
Но, пока, ФРС напоминает человека с ружьем в котором всего один патрон. Да, он может выстрелить на любом заседаний. Но, вот ПОСЛЕ этого, никакой интриги уже не будет - нескольких повышений экономика точно не выдержит. Поэтому искусство состоит в том, чтобы угрожать "выстрелить" при этом, в действительности не стреляя. Создавать напряжение, и охлаждать риск-аппетиты не увеличивая при этом долговую нагрузку.
Ответ станет ясен 16.09.2026.