#аналитика #ресерч #lsdfi #curve #crv
Исследование экосистемы Curve, ее основных проектов и развития в процессе Curve Wars, а также коррелирование развития LSDFi с Curve. Огромное, подробное и со своим художественным творчеством, все как вы любите)
🔍 После краткого обзора Curve и экосистемы вокруг него в начале августа в связи с происходящими тогда событиями промелькнула мысль, что на самом-то деле Curve как будто имеет свой L2 и огромную экосистему.
📚 Далее возникла и другая мысль: LSDFi-проекты сейчас продвигают нарратив LSD Wars, проецируя Curve Wars. Плюс обвязка в виде протоколов, улучшающих доходность, весьма похожа на то, что создано вокруг Curve и Convex, который по сути, можно называть L2 над Curve. И более того - Curve и Convex также участвуют в LSDFi.
Основные выводы:
1️⃣ Curve был в числе первых, и появился на заре формирования DeFi, в жерле медвежьего рынка 2019-2020 годов, когда не было сложных протоколов, а AMM DEX был новшеством по сравнению с p2p биржами Etherdelta и Idex, и когда на всем крипто-рынке еще было сравнительно мало ликвидности.
2️⃣ Некоторые LSDFi-протоколы находятся в похожей стартовой позиции и даже перенимают модель взяток Curve как например, Lybra или Prisma Finance, стейблкоин которого будет стимулироваться Curve и Convex для создания экономического маховика, где пользователи смогут получать торговые комиссии и вознаграждения в CRV, CVX и PRISMA в дополнение к своим вознаграждениям за стейкинг Ethereum.
3️⃣ Также нашлось довольно большое количество продуктов, функционал которых в теории может быть перенесен в LSDFi. Уже появляются протоколы, улучшающие доходность в LSDFi. И у LSDFi-протоколов есть существенное эволюционное отличие: выбросы идут не в нативном токене, а в обеспеченных самими же LST стейблкоинах. Протоколы, аналогичные Pirex, Warden, Clever, Conic и другие могут появиться в LSDFi. А по мере развития взяток и масштабов борьбы за LST в LSDFi возможно, стоит ожидать появления протоколов, аналогичных Bribe.crv, Votium, Llama Airforce.
4️⃣ veCRV - это основа функционирования всей экосистемы. В случае с LSDFi аналогами veCRV могут быть либо сами LST (stETH, rETH, cbETH и другие), либо токены LSDFi-протоколов - LBR, Raft, PRISMA.
5️⃣ CVX - это своеобразная оболочка-множитель для veCRV. Возможно, в будущем появится какой-нибудь протокол, который будет опосредованно влиять на контроль ликвидности LST-токенов в LSDFi-протоколах. Либо может появиться надстройка над самим LSDFi-протоколами, которая активизирует борьбу за предоставление LST определенному протоколу.
6️⃣ Raft, unshETH и Lybra уже предложили механизмы взяток, а PrismaFi позволит провайдерам LST стимулировать выпуск стейблкоина mkUSD с помощью своих собственных LST, делая таким образом разные LST способом борьбы. Возможно, вместо пулов как в Curve борьба будет идти между протоколами, выпускающими LST-токены, за эмиссию стейблкоинов и привлечение пользователей к блокировке ETH. А управлять этим будет как раз второй уровень в виде LSDFi-протоколов.
7️⃣ Также обнаружилась довольно примечательная закономерность: чем дальше протокол от базового уровня (Curve), тем ниже его TVL. Например, в случае с Bent максимальный TVL составлял $64,5m, а на данный момент, по данным DefiLlama TVL составляет $16,3k, по данным bentfinance - $159k в случае стейкинга ликвидности в Curve.
📰 Подробнее о том, как получились такие выводы, какие механики и проекты были в Curve, которые в теории могут появиться в LSDFi - читайте далее 👇
https://dewhales.substack.com/p/the-saga-of-curve-finance-2-curve
P.S.: Онлайн-переводчиками этот текст хорошо переводится на русский, поскольку изначально делался на русском с последующим переводом. И позже будет запущен русскоязычный блог, так что материалы будет легче читать)
Исследование экосистемы Curve, ее основных проектов и развития в процессе Curve Wars, а также коррелирование развития LSDFi с Curve. Огромное, подробное и со своим художественным творчеством, все как вы любите)
🔍 После краткого обзора Curve и экосистемы вокруг него в начале августа в связи с происходящими тогда событиями промелькнула мысль, что на самом-то деле Curve как будто имеет свой L2 и огромную экосистему.
📚 Далее возникла и другая мысль: LSDFi-проекты сейчас продвигают нарратив LSD Wars, проецируя Curve Wars. Плюс обвязка в виде протоколов, улучшающих доходность, весьма похожа на то, что создано вокруг Curve и Convex, который по сути, можно называть L2 над Curve. И более того - Curve и Convex также участвуют в LSDFi.
Основные выводы:
1️⃣ Curve был в числе первых, и появился на заре формирования DeFi, в жерле медвежьего рынка 2019-2020 годов, когда не было сложных протоколов, а AMM DEX был новшеством по сравнению с p2p биржами Etherdelta и Idex, и когда на всем крипто-рынке еще было сравнительно мало ликвидности.
2️⃣ Некоторые LSDFi-протоколы находятся в похожей стартовой позиции и даже перенимают модель взяток Curve как например, Lybra или Prisma Finance, стейблкоин которого будет стимулироваться Curve и Convex для создания экономического маховика, где пользователи смогут получать торговые комиссии и вознаграждения в CRV, CVX и PRISMA в дополнение к своим вознаграждениям за стейкинг Ethereum.
3️⃣ Также нашлось довольно большое количество продуктов, функционал которых в теории может быть перенесен в LSDFi. Уже появляются протоколы, улучшающие доходность в LSDFi. И у LSDFi-протоколов есть существенное эволюционное отличие: выбросы идут не в нативном токене, а в обеспеченных самими же LST стейблкоинах. Протоколы, аналогичные Pirex, Warden, Clever, Conic и другие могут появиться в LSDFi. А по мере развития взяток и масштабов борьбы за LST в LSDFi возможно, стоит ожидать появления протоколов, аналогичных Bribe.crv, Votium, Llama Airforce.
4️⃣ veCRV - это основа функционирования всей экосистемы. В случае с LSDFi аналогами veCRV могут быть либо сами LST (stETH, rETH, cbETH и другие), либо токены LSDFi-протоколов - LBR, Raft, PRISMA.
5️⃣ CVX - это своеобразная оболочка-множитель для veCRV. Возможно, в будущем появится какой-нибудь протокол, который будет опосредованно влиять на контроль ликвидности LST-токенов в LSDFi-протоколах. Либо может появиться надстройка над самим LSDFi-протоколами, которая активизирует борьбу за предоставление LST определенному протоколу.
6️⃣ Raft, unshETH и Lybra уже предложили механизмы взяток, а PrismaFi позволит провайдерам LST стимулировать выпуск стейблкоина mkUSD с помощью своих собственных LST, делая таким образом разные LST способом борьбы. Возможно, вместо пулов как в Curve борьба будет идти между протоколами, выпускающими LST-токены, за эмиссию стейблкоинов и привлечение пользователей к блокировке ETH. А управлять этим будет как раз второй уровень в виде LSDFi-протоколов.
7️⃣ Также обнаружилась довольно примечательная закономерность: чем дальше протокол от базового уровня (Curve), тем ниже его TVL. Например, в случае с Bent максимальный TVL составлял $64,5m, а на данный момент, по данным DefiLlama TVL составляет $16,3k, по данным bentfinance - $159k в случае стейкинга ликвидности в Curve.
📰 Подробнее о том, как получились такие выводы, какие механики и проекты были в Curve, которые в теории могут появиться в LSDFi - читайте далее 👇
https://dewhales.substack.com/p/the-saga-of-curve-finance-2-curve
P.S.: Онлайн-переводчиками этот текст хорошо переводится на русский, поскольку изначально делался на русском с последующим переводом. И позже будет запущен русскоязычный блог, так что материалы будет легче читать)