💀 Биткоин превращается в скучный актив
Полгода назад глава аналитической CryptoQuant Ки Ён Чжу хоронил бычий рынок и ждал год боковика. Теперь он же обещает рост в 3–5 раз за цикл — но не десятикратную параболу, как в прошлые разы. Разворот вечного 🐻медведя сам по себе кое-что говорит о рынке.
🦖 Иксов больше не будет
Амплитуда прошлых циклов затухает. Рост: 2015–2017 — около +10 000%, 2020–2021 — +1500%, 2022–2025 — уже +700%. Провалы после пиков слабеют так же: −83% в 2018-м, −73% в 2022-м, −53% в этом году (если принять допущение, что дно — $58K в июле).
Логика Чжу простая:
Рынок стал больше, доля институтов растёт, что и сглаживает high-low range.
💎 Институты не продают
Bitwise впервые опросил 15 крупнейших институтов — пенсионные и суверенные фонды, эндаументы (целевые капиталы университетов и НКО, живущие с процентов от вложенного). На просадке рынка почти в 50% не продал никто, некоторые докупали. BTC держат все опрошенные, часто в паре с 🥇 как защиту от обесценивания денег.
🪙 Розница отдаёт монеты крупному капиталу (surprise-surprise 😉)
По данным Santiment, кошельки на 100–1000 BTC с середины июля докупили почти 114 000 монет. Эта группа в полосатых купальниках исторически аккумулирует у самого дна, перед началом роста.
Крупный игрок терпеливо собирает то, что мелкий в панике сливает на просадках (ну как бы капитан-очевидность🦸♂️).
🏃♂️ BTC двигается сам по себе
И вот ещё один симптом зрелости:
Однако радоваться пока слишком рано. Аналитики честно оговариваются: разрыв может быть временным.
• • • • • • • • • •
«Скучный биткоин» — это победа институтов. Стабильный хедж, который не рухнет на 80%, ровно поэтому больше и не даёт иксов: то, что способствует укреплению актива одновременно убивает и авантюру мечту сделать ×100 с зарплаты.
Однако с «мягкой медвежкой» нужно быть поосторожнее. −53% вместо −80% звучит как забота о рознице, но тот, кто торгует с плечом, «на изи» словит ту же ликвидацию и при −53%.
Легче будет тем, кто в спот-ETF и держит годами — то есть тем же институтам. Короче поосторожнее там с маржиналкой, тов. трейдеры ✌️
❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка
Полгода назад глава аналитической CryptoQuant Ки Ён Чжу хоронил бычий рынок и ждал год боковика. Теперь он же обещает рост в 3–5 раз за цикл — но не десятикратную параболу, как в прошлые разы. Разворот вечного 🐻медведя сам по себе кое-что говорит о рынке.
🦖 Иксов больше не будет
Амплитуда прошлых циклов затухает. Рост: 2015–2017 — около +10 000%, 2020–2021 — +1500%, 2022–2025 — уже +700%. Провалы после пиков слабеют так же: −83% в 2018-м, −73% в 2022-м, −53% в этом году (если принять допущение, что дно — $58K в июле).
Логика Чжу простая:
отказ от параболы в 10 раз — это отказ и от обвала на 80%
Рынок стал больше, доля институтов растёт, что и сглаживает high-low range.
💎 Институты не продают
Bitwise впервые опросил 15 крупнейших институтов — пенсионные и суверенные фонды, эндаументы (целевые капиталы университетов и НКО, живущие с процентов от вложенного). На просадке рынка почти в 50% не продал никто, некоторые докупали. BTC держат все опрошенные, часто в паре с 🥇 как защиту от обесценивания денег.
🪙 Розница отдаёт монеты крупному капиталу (surprise-surprise 😉)
По данным Santiment, кошельки на 100–1000 BTC с середины июля докупили почти 114 000 монет. Эта группа в полосатых купальниках исторически аккумулирует у самого дна, перед началом роста.
Крупный игрок терпеливо собирает то, что мелкий в панике сливает на просадках (ну как бы капитан-очевидность🦸♂️).
🏃♂️ BTC двигается сам по себе
И вот ещё один симптом зрелости:
по оценке Santiment связь BTC с золотом, акциями США и долларом за сентябрь резко ослабла. С 18 августа биткоин прибавил 36%, S&P 500 — лишь 0,8%, золото ушло в минус.
Однако радоваться пока слишком рано. Аналитики честно оговариваются: разрыв может быть временным.
• • • • • • • • • •
«Скучный биткоин» — это победа институтов. Стабильный хедж, который не рухнет на 80%, ровно поэтому больше и не даёт иксов: то, что способствует укреплению актива одновременно убивает и авантюру мечту сделать ×100 с зарплаты.
Однако с «мягкой медвежкой» нужно быть поосторожнее. −53% вместо −80% звучит как забота о рознице, но тот, кто торгует с плечом, «на изи» словит ту же ликвидацию и при −53%.
Легче будет тем, кто в спот-ETF и держит годами — то есть тем же институтам. Короче поосторожнее там с маржиналкой, тов. трейдеры ✌️
❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка