Андрей Сизов, СовЭкон / SovEcon

Украина возобновила удары по судам в Черном море после месячной паузы

Месячная пауза в украинских атаках на торговые суда, связанные с российским трафиком в Черном море, завершилась. С прошлой недели удары участились, говорится в новом отчете СовЭкон. Несмотря на ожидания рынка, соглашение о перемирии не достигнуто, а цены на пшеницу начали восстанавливать часть премии за черноморские риски.

27 сентября сухогруз Aroyat под управлением турецкого оператора был поражен у Новороссийска в атаке, которую связывают с Украиной. Предыдущий подобный инцидент произошел 25 августа с MSC Ulsan III. Пауза между атаками составила 33 дня.

В этот период сохранялись надежды на перемирие. США добивались ограничения украинских атак на танкеры и экспортную инфраструктуру, тогда как другие предложения увязывали безопасность судоходства с ограничением ударов по энергетике. Турция и ООН готовили новые переговоры, свои инициативы также предлагали Индия и Египет.

Договоренности достигнуты не были. Тем временем Россия продолжает систематические удары по портовой инфраструктуре Большой Одессы и судам поблизости.

Это соответствует базовому сценарию СовЭкона после встречи Путина и Эрдогана 1 сентября. Тогда Путин вновь раскритиковал прежнюю зерновую сделку, снизив вероятность быстрой деэскалации. 2 октября пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков заявил, что для Москвы «очень важно полностью пресечь» морские поставки на Украину военного оборудования, боеприпасов и топлива для ВСУ, добавив, что это уже происходит и будет продолжаться.

Теперь мы ожидаем, что экспорт через Черное и Азовское моря останется ниже стандартного уровня до 2027 года. Ранее наш сценарий предполагал возможную деэскалацию осенью 2026 года.

3 октября Владимир Зеленский заявил, что удары по российским НПЗ усилятся. Примерно в это же время были поражены Волгоградский НПЗ, объекты в Самарской области и нефтебаза «Володарская» в Московской области. 7 октября полностью загруженный танкер Aframax Rio, который, по сообщениям, перевозил нефть в Индию, был поражен у Сочи.

Риски распространяются и на альтернативные маршруты украинского экспорта. 30 сентября украинские власти сообщили об ударе по портовой инфраструктуре Измаила. 5 октября Royad Mammadov, перевозивший кукурузу из Измаила в Италию, загорелся и начал тонуть у берегов Румынии; погибли два члена экипажа.

6 октября два торговых судна были поражены дронами в исключительной экономической зоне Болгарии. 

Этот сдвиг уже отражается в ценах. Декабрьская пшеница MATIF во время затишья подешевела примерно на 8–9%, а затем восстановилась с минимума конца сентября около €233,25/т до примерно €248/т к 6 октября, прибавив более 6% за неделю.

Совокупный экспорт пшеницы из России и Украины в июле–сентябре снизился до 8,0 млн т с 16,2 млн т годом ранее. Это минимум для первого квартала сезона с 2010/11 года.

Ограниченный экспорт, вероятно, продолжит оказывать давление на рублевые цены на внутреннем рынке.

Прогноз экспорта российской пшеницы в 2026/27 году снижен на 4,7 млн т

«СовЭкон» снизил прогноз экспорта российской пшеницы в 2026/27 году на 4,7 млн т, до 36,7 млн т, говорится в последнем отчете. Это будет минимальный объем с 2021/22 года и на 20% ниже прошлогодних 46,0 млн т.

Прогнозы экспорта ячменя и кукурузы оставлены без изменений — по 3,0 млн т. Прогноз общего экспорта зерна снижен с 49,4 млн до 44,7 млн т.

Мы снизили прогноз, поскольку больше не ожидаем нормализации экспорта через Черное и Азовское моря до 2027 года.

После сентябрьской встречи с Реджепом Тайипом Эрдоганом Владимир Путин раскритиковал прежнюю зерновую сделку и заявил, что Россия не планирует возвращаться к прежнему формату. С тех пор позиция существенно не изменилась, а последующие обсуждения в основном лишь подтвердили ее.

Отгрузки через Черное и Азовское моря остаются значительно ниже обычных уровней. Два из трех крупных зерновых терминалов Новороссийска — НЗТ и КСК, а также порт Туапсе продолжают работать, но с пониженной загрузкой.

Альтернативная логистика постепенно расширяется. Железнодорожные отгрузки в сентябре оцениваются в 1,0 млн т, а перевалка через порты стран Балтии, как ожидается, вырастет на 60% — до 0,4 млн т с 0,25 млн т в августе. Растут и поставки через российские порты на Балтике и Каспии, а также по Волго-Донскому каналу. Кроме того, Россия начала использовать для экспорта зерна некоторые терминалы, ранее специализировавшиеся на других грузах. Расширение альтернативных маршрутов позволило нам в течение месяца постепенно повышать оценку сентябрьского экспорта.

Украина также наращивает поставки через Дунай и сухопутные маршруты. Экспорт пшеницы в сентябре оценивается примерно в 1,0 млн т против 0,6 млн т в августе, однако возможности альтернативной логистики остаются ограниченными.

В целом альтернативные маршруты в России и Украине могут добавить сотни тысяч тонн экспортных мощностей в месяц, тогда как выпадающие черноморские объемы исчисляются миллионами тонн.

Без возобновления судоходства в Черном море инфраструктурные ограничения продолжат сдерживать рост экспорта и будут оказывать поддержку мировым ценам.

Темпы сева озимых в России — самые низкие с 2013 года

По состоянию на 18 сентября в России озимые зерновые были посеяны на 6,1 млн га против 7,1 млн га годом ранее. Это минимальный показатель с 2013 года, когда аномально дождливая осень серьезно затруднила посевную кампанию, говорится в свежем отчете "СовЭкон".

Текущие темпы сева на 14% ниже прошлогодних и на 25% уступают среднему уровню за пять лет.

На озимую пшеницу обычно приходится около 90% общей площади озимых зерновых в России. В 2025 году она занимала около 16 млн га из 17,5 млн га всех озимых зерновых.

Аграрии испытывают серьезные финансовые трудности на фоне ограничений черноморского экспорта. С июня внутренние цены на пшеницу упали примерно на 40% и сейчас находятся на 20–30% ниже уровня безубыточности, что вынуждает сельхозпроизводителей сокращать посевы озимой пшеницы.

Дополнительным фактором стала неблагоприятная погода. Дефицит влаги сдерживает сев в ряде регионов, а в Центральной России часть полей по-прежнему занята поздними культурами.

Аграрии также могут сократить затраты на гектар, прежде всего на удобрения, что дополнительно ухудшает перспективы урожая 2027 года.

Украина, экспорт которой также существенно ограничен, сталкивается с аналогичными проблемами. По состоянию на 15 сентября озимые зерновые были посеяны лишь на 0,17 млн га против 0,26 млн га годом ранее и среднего показателя в 0,4 млн га за 2023–2025 годы. По оценке министра аграрной политики Украины Тараса Высоцкого, площади под озимой пшеницей могут сократиться на 10–15%.

Возможное сокращение посевных площадей и снижение затрат аграриев создают риски существенного падения производства пшеницы в Черноморском регионе в 2027 году.