Вчера я рассказал тебе про колл- и пут-опционы.
Способов их использования - сотни, так как из них можно собирать разные конструкции под конкретную задачу (в том числе с использованием DeFi).
Но если сильно упрощать, то пут-опционы логичнее всего использовать для хеджирования...
...А колл-опционы можно рассматривать для заработка.
Варианта здесь два:
1. Быть покупателем опциона (и платить за шанс, что цена актива улетит вверх)
2. Или продавцом (и забирать те деньги, что другие платят за этот шанс).
На рынке Биткоин-опционов большинство людей (~60%) покупает колл-опционы.
Им это кажется выгодным, поскольку за сам опцион ты платишь относительно немного, а вот заработать можешь в разы больше.
Теперь подумай, что происходит с ценой того, что все хотят купить...
Правильно, она дорожает.
По статистике Deribit и Anchorage, переплата за коллы на Биткоин в среднем в 2-3 раза больше, чем на известные американские индексы.
А раз опцион в среднем стоит дороже, чем «должен», тот, кто его продает, в среднем получает больше, чем потом отдает.
— Значит, у продавца колл-опционов есть преимущество!
— Не все так просто...
Проблема продажи колл-опционов в асимметрии риска:
Ты можешь 10 раз подряд выйти в плюс, но лишиться всего на 1-й неудачной сделке.
(Исследование того же Anchorage показывает, что можно на протяжении 5 лет выигрывать в 4 раза чаще, чем проигрывать, и все равно остаться с убытком.)
Единственная возможность склонить шансы в свою пользу - ввести определенные правила (систему) и строго ее придерживаться.
Например, когда стратегию ограничили двумя простыми принципами (продавать колл-опционы только при повышенной волатильности и не продавать на бычке), доходность достигла 5,2% годовых.
Так же удачно продавать колл-опционы намерен и тот самый фонд BITA от BlackRock.
Он регулярно продает опционы на треть суммы активов и за счет этого обещает обеспечить держателям доходность в размере 15-25% годовых.
На данный момент ставка выплат находится на уровне 12,42% годовых, что, в общем-то, хорошо, но все же меньше заявленного.
Интересно, каким результат будет через год.
Способов их использования - сотни, так как из них можно собирать разные конструкции под конкретную задачу (в том числе с использованием DeFi).
Но если сильно упрощать, то пут-опционы логичнее всего использовать для хеджирования...
...А колл-опционы можно рассматривать для заработка.
Варианта здесь два:
1. Быть покупателем опциона (и платить за шанс, что цена актива улетит вверх)
2. Или продавцом (и забирать те деньги, что другие платят за этот шанс).
На рынке Биткоин-опционов большинство людей (~60%) покупает колл-опционы.
Им это кажется выгодным, поскольку за сам опцион ты платишь относительно немного, а вот заработать можешь в разы больше.
Теперь подумай, что происходит с ценой того, что все хотят купить...
Правильно, она дорожает.
По статистике Deribit и Anchorage, переплата за коллы на Биткоин в среднем в 2-3 раза больше, чем на известные американские индексы.
А раз опцион в среднем стоит дороже, чем «должен», тот, кто его продает, в среднем получает больше, чем потом отдает.
— Значит, у продавца колл-опционов есть преимущество!
— Не все так просто...
Проблема продажи колл-опционов в асимметрии риска:
Ты можешь 10 раз подряд выйти в плюс, но лишиться всего на 1-й неудачной сделке.
(Исследование того же Anchorage показывает, что можно на протяжении 5 лет выигрывать в 4 раза чаще, чем проигрывать, и все равно остаться с убытком.)
Единственная возможность склонить шансы в свою пользу - ввести определенные правила (систему) и строго ее придерживаться.
Например, когда стратегию ограничили двумя простыми принципами (продавать колл-опционы только при повышенной волатильности и не продавать на бычке), доходность достигла 5,2% годовых.
Так же удачно продавать колл-опционы намерен и тот самый фонд BITA от BlackRock.
Он регулярно продает опционы на треть суммы активов и за счет этого обещает обеспечить держателям доходность в размере 15-25% годовых.
На данный момент ставка выплат находится на уровне 12,42% годовых, что, в общем-то, хорошо, но все же меньше заявленного.
Интересно, каким результат будет через год.