Crypto Morfeus

Ну что, сегодня для крипты в России, наверное, самый важный день в истории.

С 1 сентября одновременно произошло сразу несколько вещей. Цифровой рубль вышел из режима эксперимента: крупнейшие банки теперь обязаны дать клиентам доступ к нему, а крупный ритейл с выручкой свыше 120 млн рублей - принимать его. Все 12 системно значимых банков заявили о готовности, в процесс подключения вообще уже вовлечены более 130 фондов, бирж и т.д. Для клиента операции бесплатны, пополнять цифровой кошелек можно максимум на 300 тыс. рублей в месяц.

И сегодня же вступила в силу основная часть закона №282-ФЗ, который впервые создает в России полноценный регулируемый рынок обычной крипты (которая - не цифровой рубль). Появляются легальные криптообменники, цифровые депозитарии, брокеры, управляющие, организованные торги. Неквалифицированным инвесторам разрешена покупка наиболее ликвидных криптовалют после тестирования - до 300 тыс. рублей в год через одного посредника. При этом платить биткоином за товары по-прежнему нельзя: запрет на использование криптовалюты как средства платежа внутри страны сохранился, и это абсолютно логично пока что.

И еще сегодня в Москве состоится учредительный съезд АОЦВ - Ассоциации организаций, осуществляющих обмен цифровой валюты. Это уже попытка старого рынка обменников встроиться в новую систему. По закону легальные обменники должны будут попасть в реестр ЦБ и вступить в СРО. Для них устанавливается капитал от 15 млн рублей, требования к руководителям, учету, IT-инфраструктуре и комплаенсу. Переходный период фактически дает рынку время перестроиться до середины (июля) 2027 года.

Если поставить эти три новости рядом, получается интересная картина.

Россия сегодня начала строить сразу три параллельных контура цифровых денег.

Первый - цифровой рубль. Максимально государственный: обязательная инфраструктура, платформа ЦБ, один кошелек на человека, практически нулевая стоимость платежа.

Второй - регулируемая крипта. Биткоин, эфир, стейблы и другие активы остаются частными, но между ними и человеком постепенно встают знакомые финансовые институты: банк, брокер, депозитарий, управляющий.

Третий - огромный существующий рынок обменников. Его не стали пытаться уничтожить и построить заново. Ему фактически объявили: хотите остаться - становитесь легальным финансовым бизнесом. Реестр ЦБ, капитал, AML, отчетность, СРО.

СРО в этой конструкции как будто нпопытка провести границу между обменником из интернета и финансовым институтом.

Сегодня человек выбирает обменник по курсу, отзывам и бестчендж. Через несколько лет государство хочет, чтобы среди критериев появились лицензия, членство в СРО, стандарты хранения денег, правила возврата, ответственность за зависшую транзакцию и понятный адрес, куда идти качать, если что-то пошло не так.

Конечно, гладко это не пройдет. Вход на рынок станет значительно дороже. Часть маленьких обменников уйдет. Банки, наоборот, получат шанс забрать себе кусок очень прибыльного бизнеса. И непогруженным в тему криптовалюты людям будет все равно на условия, которые будут предлагать желтый, красный, железный и другие банки. А саморегулирование еще должно доказать, что получится именно саморегулирование, а не дополнительная папка документов между бизнесом и ЦБ.

Но направление уже понятно. И здесь особенно забавно выглядит цифровой рубль. Пока крипта десять лет рассказывала, как она уберет банки из денег, Россия пришла примерно к обратной конструкции.

Крипта оказалась под США. Как и почему это произошло?:) Все мы знаем, для чего в 2009 году создавался биткоин. Манифест Сатоши, "be your own bank", свобода от системы, помните? А через 17 лет мы видим, что BlackRock, Fidelity Investments, Franklin Templeton держат сотни тысяч BTC через ETF. Strategy накопила почти 600K BTC. Tether и Circle держат на себе DeFi. Coinbase остается главным кастодианом для ETF. В итоге США контролируют около 38 процентов хешрейта. SEC, CFTC, Минфин США - что они скажут, то становится глобальным стандартом! Какая тут децентрализация?

Trump побеждает в ноябре 2024 → биток летит с $70К до $108К. Назначает крипто-френдли SEC → ралли продолжается. Тарифы на Китай → -25%. Твит про "стратегический резерв BTC" → +15% за день.

Весь рынок теперь висит просто на твитах Трампа, заседаниях ФРС и решениях Сената. Это уже не децентрализация, а новый класс активов, прибитый к американской политике.

Многие выпускают свои стейблкоины, чтобы избавиться от доллара, а 95% объема все равно идет через USDT и USDC. Tether сейчас 16-й крупнейший держатель US Treasuries в мире. Больше чем Германия. Стейблкоины экспортируют долларовую гегемонию через крипту в каждый смартфон планеты. Короче говоря, крипта пришла к мейнстриму. И как любой мейнстрим, теперь подчиняется правилам сильнейшего, а сильнейший в финансах кто? США:)