На рынке случилось уMIROтворение
10 сентября Miro подписала соглашение о продаже итальянской Bending Spoons. Сделка еще не состоялась: ее должны одобрить регуляторы, на и оформить ее еще нужно — так что все случится скорее всего уже в 2027 году. Но факт остается фактом.
Сумма сделки — $1,355 млрд. У Miro на счетах еще примерно $435 млн чистыми, поэтому общая сумма, которая достанется акционерам, составит около $1,79 млрд. При этом, в последнем раунде, в январе 2022-го, инвесторы оценили Miro в $17,5 млрд.
Выручка от постоянных платежей компании (ARR) сейчас около $600 млн, причем почти 90% выручки приходит от бизнеса и крупных корпоративных клиентов. Платной версией пользуются почти 4 млн человек, Miro встроена в процессы 250 тысяч организаций, а 750 клиентов платят ей больше $100 тысяч в год каждый. Основатель (Андрей Хусид) пишет, что компания прибыльна.
То есть Bending Spoons собирается заплатить за работающий прибыльный бизнес примерно 2,3 его годовых регулярных выручки. Это дешево даже по сильно похудевшим меркам сегодняшнего SaaS-рынка: медиана частных сделок сейчас около x4 выручки.
Мне стало интересно разобраться, что случилось с Miro. Потому что компания точно не выглядит умирающей, а сделка выглядит едва ли не вынужденной.
Как все начиналось
Miro начали делать в Перми в 2011 году Андрей Хусид и Олег Шардин. Тогда компания называлась RealtimeBoard, а продукт был, по сути, бесконечной онлайн-доской для совместной работы.
Дальше ребята поймали совершенно фантастическую волну.
В апреле 2020 у Miro было 5 млн пользователей и 20 тысяч платящих компаний. Через двадцать месяцев — уже 30 млн пользователей и 130 тысяч компаний.
Ковид запер половину офисного мира по домам, и внезапно выяснилось, что доска с маркерами в переговорке тоже нуждается в цифровом аналоге.
В январе 2022 года Miro привлекла $400 млн. Компания уже тогда была прибыльной, работала с 99% Fortune 100, а инвесторы оценили ее в $17,5 млрд. Это около x60 ARR. Даже по безумным меркам венчурного рынка 2021 года — очень дорого.
А потом … что-то случилось. В 2023 году Miro сократила 119 человек, или 7% штата. В 2024-м — еще 275, уже 18%.
Причем к 2024 году ARR переваливает уже за $500 млн. Сейчас она порядка $600 млн. То есть как-будто компания продолжает расти. Просто совсем не с той скоростью, которой от нее ожидали инвесторы в 2022 году.
При чем тут SaaSпокалипсис
В июне я опубликовал большой пост про то, что происходит с рынком SaaS.
Многим хотелось бы привязать падение оценки Miro исключительно к ИИ и вайбкодингу. Но это было бы очень грубым обобщением. Основная переоценка SaaS началась раньше, вместе с окончанием эпохи бесплатных денег и ковидного безумия.
Покупатель платит не за прошлое. Он покупает будущий денежный поток. И вот на него агентная разработка действительно уже начинает влиять.
Miro живет в классической для SaaS модели оплаты за пользователей: например, тариф Business сейчас стоит $20 за человека в месяц. Пятьсот сотрудников — уже $120 тысяч в год. Пять тысяч — $1,2 млн. О-кей, пусть даже для enterprise будут какие-то негласные и ощутимые скидки за объем. Ну, допустим, 50%. Но все равно — это сотни тысяч долларов ежегодно.
Раньше выбор часто выглядел просто: купить готовый продукт или потратить несколько лет и, зачастую, не один миллион долларов и построить собственный.
Цена второго варианта сейчас стремительно падает. Причем я наблюдаю это уже воочию. Мы в SVK.Digital сейчас работаем с крупной сетью клиник над заменой одной из ключевых информационных систем. За существующее решение заказчик ежегодно платит десятки миллионов рублей. Еще несколько лет назад предложение «давайте напишем свою МИС» я бы сперва очень тщательно проверял на здравый смысл. Сегодня мы действительно рассматриваем этот вариант и считаем его экономику.
С Miro происходит примерно та же угроза, только в гораздо более простом классе ПО.
10 сентября Miro подписала соглашение о продаже итальянской Bending Spoons. Сделка еще не состоялась: ее должны одобрить регуляторы, на и оформить ее еще нужно — так что все случится скорее всего уже в 2027 году. Но факт остается фактом.
Сумма сделки — $1,355 млрд. У Miro на счетах еще примерно $435 млн чистыми, поэтому общая сумма, которая достанется акционерам, составит около $1,79 млрд. При этом, в последнем раунде, в январе 2022-го, инвесторы оценили Miro в $17,5 млрд.
Выручка от постоянных платежей компании (ARR) сейчас около $600 млн, причем почти 90% выручки приходит от бизнеса и крупных корпоративных клиентов. Платной версией пользуются почти 4 млн человек, Miro встроена в процессы 250 тысяч организаций, а 750 клиентов платят ей больше $100 тысяч в год каждый. Основатель (Андрей Хусид) пишет, что компания прибыльна.
То есть Bending Spoons собирается заплатить за работающий прибыльный бизнес примерно 2,3 его годовых регулярных выручки. Это дешево даже по сильно похудевшим меркам сегодняшнего SaaS-рынка: медиана частных сделок сейчас около x4 выручки.
Мне стало интересно разобраться, что случилось с Miro. Потому что компания точно не выглядит умирающей, а сделка выглядит едва ли не вынужденной.
Как все начиналось
Miro начали делать в Перми в 2011 году Андрей Хусид и Олег Шардин. Тогда компания называлась RealtimeBoard, а продукт был, по сути, бесконечной онлайн-доской для совместной работы.
Дальше ребята поймали совершенно фантастическую волну.
В апреле 2020 у Miro было 5 млн пользователей и 20 тысяч платящих компаний. Через двадцать месяцев — уже 30 млн пользователей и 130 тысяч компаний.
Ковид запер половину офисного мира по домам, и внезапно выяснилось, что доска с маркерами в переговорке тоже нуждается в цифровом аналоге.
В январе 2022 года Miro привлекла $400 млн. Компания уже тогда была прибыльной, работала с 99% Fortune 100, а инвесторы оценили ее в $17,5 млрд. Это около x60 ARR. Даже по безумным меркам венчурного рынка 2021 года — очень дорого.
А потом … что-то случилось. В 2023 году Miro сократила 119 человек, или 7% штата. В 2024-м — еще 275, уже 18%.
Причем к 2024 году ARR переваливает уже за $500 млн. Сейчас она порядка $600 млн. То есть как-будто компания продолжает расти. Просто совсем не с той скоростью, которой от нее ожидали инвесторы в 2022 году.
При чем тут SaaSпокалипсис
В июне я опубликовал большой пост про то, что происходит с рынком SaaS.
Многим хотелось бы привязать падение оценки Miro исключительно к ИИ и вайбкодингу. Но это было бы очень грубым обобщением. Основная переоценка SaaS началась раньше, вместе с окончанием эпохи бесплатных денег и ковидного безумия.
Покупатель платит не за прошлое. Он покупает будущий денежный поток. И вот на него агентная разработка действительно уже начинает влиять.
Miro живет в классической для SaaS модели оплаты за пользователей: например, тариф Business сейчас стоит $20 за человека в месяц. Пятьсот сотрудников — уже $120 тысяч в год. Пять тысяч — $1,2 млн. О-кей, пусть даже для enterprise будут какие-то негласные и ощутимые скидки за объем. Ну, допустим, 50%. Но все равно — это сотни тысяч долларов ежегодно.
Раньше выбор часто выглядел просто: купить готовый продукт или потратить несколько лет и, зачастую, не один миллион долларов и построить собственный.
Цена второго варианта сейчас стремительно падает. Причем я наблюдаю это уже воочию. Мы в SVK.Digital сейчас работаем с крупной сетью клиник над заменой одной из ключевых информационных систем. За существующее решение заказчик ежегодно платит десятки миллионов рублей. Еще несколько лет назад предложение «давайте напишем свою МИС» я бы сперва очень тщательно проверял на здравый смысл. Сегодня мы действительно рассматриваем этот вариант и считаем его экономику.
С Miro происходит примерно та же угроза, только в гораздо более простом классе ПО.