Металлурги в депрессии: потребление металла сокращается, и особых надежд на его восстановление нет

По оценке "Северстали", за январь–август 2026 года металлопотребление в России упало на 16% к уровню 2024, а в I квартале падало до минимума с 2021 – 8,5 млн тонн.

Причины стандартные и не меняются уже несколько лет: дорогие кредиты, сокращение программ поддержки в машиностроении, перенос сроков инфраструктурных проектов и жилищной застройки, на которые требуется много металла.

Любопытный всплеск спроса на 20% случился в июле-августе – аналитики связывают его с усилением защиты инфраструктурных объектов от БПЛА. Но в сентябре эффект уже выдохся: арматура подешевела на 8% и может упасть ещё.

Ставка опустилась с 17% до 14%, но для проектного финансирования это всё ещё дорого, а текущие закупки идут под проекты, запущенные год назад.

Большинство экспертов ждет заметного роста не раньше второй половины 2027 – и то при дальнейшем снижении ставок. На возврат к объёмам 2024 потребуется ещё больше времени.

Поддержать спрос может судостроение (почти 50 млрд руб. закладывается в бюджете-2027) и локализация машиностроения, но полностью компенсировать просадку стройки это не сможет.