Дюрация - средневзвешенный срок потока платежей.
Иногда можно увидеть следующее объяснение, что дюрация - это сколько времени понадобится для того, чтобы вернуть сумму номинала облигации. Но это объяснение не корректно, и может ввести в заблуждение инвестора. Те может сложится впечатление что через данный срок вы вернете вложенные средства, но это не так.
На самом деле обычному инвестору, я считаю лезть в дебри дюрации особо смысла не имеет, более интересна тут может быть модифицированная дюрация она показывает то, как изменяется цена облигации в зависимости от изменения уровня доходности.
Допустим вы имеете облигацию и вы хотите понимать как изменится цена если доходность к погашению уменьшится на 1% или увеличится? Тогда вам на помощь и придет модифицированная дюрация.
На практике значение модифицированной дюрации можно использовать для определения изменения стоимости облигации в зависимости от изменения процентных ставок в стране. Она растёт, когда процентная ставка по стране снижается и, наоборот, падает в случае увеличения последней.
Следует понимать что при прочих равных
1. Чем меньше срок до погашения тем дюрация меньше
2. Чем выше купон тем дюрация меньше
3. Чем чаще выплаты купона тем дюрация меньше
4. Амортизация уменьшает дюрацию
Иногда можно увидеть следующее объяснение, что дюрация - это сколько времени понадобится для того, чтобы вернуть сумму номинала облигации. Но это объяснение не корректно, и может ввести в заблуждение инвестора. Те может сложится впечатление что через данный срок вы вернете вложенные средства, но это не так.
На самом деле обычному инвестору, я считаю лезть в дебри дюрации особо смысла не имеет, более интересна тут может быть модифицированная дюрация она показывает то, как изменяется цена облигации в зависимости от изменения уровня доходности.
Допустим вы имеете облигацию и вы хотите понимать как изменится цена если доходность к погашению уменьшится на 1% или увеличится? Тогда вам на помощь и придет модифицированная дюрация.
На практике значение модифицированной дюрации можно использовать для определения изменения стоимости облигации в зависимости от изменения процентных ставок в стране. Она растёт, когда процентная ставка по стране снижается и, наоборот, падает в случае увеличения последней.
Следует понимать что при прочих равных
1. Чем меньше срок до погашения тем дюрация меньше
2. Чем выше купон тем дюрация меньше
3. Чем чаще выплаты купона тем дюрация меньше
4. Амортизация уменьшает дюрацию