Неочевидное будущее рынка МФО
По рынку микрофинансирования в последнее время много переживаний на тему того, что отрасль будут последовательно «закручивать», а значит ее лучшие годы позади.
Логика понятная. Регулятор действительно делает рынок значительно жестче: снижает максимально допустимую переплату, вводит правило «один дорогой заем в руки», период охлаждения, усиливает требования к расчету долговой нагрузки, резервированию и идентификации клиентов.
Если смотреть только на эти изменения, вывод кажется очевидным — рынок должен начать сокращаться.
Но у меня пока складывается противоположная гипотеза. Потому что смотреть надо на спрос.
Сегодня рынок МФО — это уже порядка 2 трлн рублей выдач в год и около 760 млрд рублей совокупного портфеля. Причем за последние несколько лет он вырос практически вдвое, несмотря на постоянное ужесточение регулирования.
Почему? Потому что фундаментальный спрос никуда не исчез.
Мы живем в экономике, где банки становятся все более консервативными в управлении риском. Требования к заемщикам растут, стоимость классического кредитования остается высокой, а доступ к нему для части клиентов постепенно сужается.
Но потребность людей и малого бизнеса в небольшом и быстром финансировании от этого не исчезает. Более того, с учетом сжимания экономики на макро масштабе, адресуемый рынок для МФО только растет.
И этот спрос кто-то должен будет удовлетворить.
Поэтому мне кажется, что сейчас мы наблюдаем не сокращение рынка, а скорее смену его архитектуры. Хоть и довольно существенную.
Регулятор последовательно делает нерентабельной старую модель — короткие дорогие займы и постоянные перекредитования. И это, на мой взгляд, абсолютно правильное направление.
Но одновременно он подталкивает рынок к другой модели: более длинным продуктам, кредитным линиям, качественному скорингу, работе с постоянными клиентами, фокусе на LTV клиента и более зрелому риск-менеджменту.
По сути, рынок МФО постепенно перестает быть рынком PDL и становится еще одним сегментом современного финтеха.
Поэтому, на мой взгляд, мы увидим не исчезновение рынка, а его консолидацию. Слабые игроки уйдут. Сильные станут еще сильнее. Продукты изменятся сильнее, чем объем рынка.
Вопрос скорее не в том, умрут ли МФО, а в том, кто станет новым лидером рынка после завершения этой трансформации.
По рынку микрофинансирования в последнее время много переживаний на тему того, что отрасль будут последовательно «закручивать», а значит ее лучшие годы позади.
Логика понятная. Регулятор действительно делает рынок значительно жестче: снижает максимально допустимую переплату, вводит правило «один дорогой заем в руки», период охлаждения, усиливает требования к расчету долговой нагрузки, резервированию и идентификации клиентов.
Если смотреть только на эти изменения, вывод кажется очевидным — рынок должен начать сокращаться.
Но у меня пока складывается противоположная гипотеза. Потому что смотреть надо на спрос.
Сегодня рынок МФО — это уже порядка 2 трлн рублей выдач в год и около 760 млрд рублей совокупного портфеля. Причем за последние несколько лет он вырос практически вдвое, несмотря на постоянное ужесточение регулирования.
Почему? Потому что фундаментальный спрос никуда не исчез.
Мы живем в экономике, где банки становятся все более консервативными в управлении риском. Требования к заемщикам растут, стоимость классического кредитования остается высокой, а доступ к нему для части клиентов постепенно сужается.
Но потребность людей и малого бизнеса в небольшом и быстром финансировании от этого не исчезает. Более того, с учетом сжимания экономики на макро масштабе, адресуемый рынок для МФО только растет.
И этот спрос кто-то должен будет удовлетворить.
Поэтому мне кажется, что сейчас мы наблюдаем не сокращение рынка, а скорее смену его архитектуры. Хоть и довольно существенную.
Регулятор последовательно делает нерентабельной старую модель — короткие дорогие займы и постоянные перекредитования. И это, на мой взгляд, абсолютно правильное направление.
Но одновременно он подталкивает рынок к другой модели: более длинным продуктам, кредитным линиям, качественному скорингу, работе с постоянными клиентами, фокусе на LTV клиента и более зрелому риск-менеджменту.
По сути, рынок МФО постепенно перестает быть рынком PDL и становится еще одним сегментом современного финтеха.
Поэтому, на мой взгляд, мы увидим не исчезновение рынка, а его консолидацию. Слабые игроки уйдут. Сильные станут еще сильнее. Продукты изменятся сильнее, чем объем рынка.
Вопрос скорее не в том, умрут ли МФО, а в том, кто станет новым лидером рынка после завершения этой трансформации.