📈 Демон Шеннона.
Перевод статьи от #MarketSentiment.
Это логическое продолжение предыдущей статьи про эксперимент с подбрасыванием монетки, только намного менее очевидное и популярное!
Возможно, это самое интересное и важное обоснование важности ребалансировки портфелей, о котором вы, скорее всего, никогда не слышали.
"Клод Шеннон был необычайно одаренным ученым и инженером. Он практически в одиночку изобрел теорию информации - науку о коммуникации, благодаря которой стали возможны современные компьютеры, цифровые медиа и интернет. Именно Шеннон придумал, что компьютеры должны общаться с помощью 0 и 1.
Однако Шеннон был не только ученым - он также был успешным инвестором. Когда в 1986 году журнал Barron сообщил о результатах деятельности 1026 взаимных фондов, Шеннон добился более высокой доходности, чем 1025 из них!"
И про монетку:
"Рассмотрим простую игру с подбрасыванием монеты, чтобы смоделировать актив с нулевой долгосрочной доходностью. Если выпадает «орёл», вы выигрываете 50% от суммы ставки; если «решка», вы теряете 33,3%. Несмотря на то что арифметическая доходность положительна, долгосрочная ожидаемая доходность этой игры равна нулю.
- Арифметическая доходность => (0,5 × 50%) + (0,5 × -33,3%) = 8,35%.
- Геометрическая доходность = ((1 + 0,5) × (1 - 0,333))^0,5 - 1 = 0
На первый взгляд, в этой игре невозможно выиграть в долгосрочной перспективе, мы просто будем колебаться вокруг исходного портфеля. Но Шеннон показал, что мы можем полностью изменить этот результат, сделав одно простое изменение."
Сможете догадаться, что нужно сделать, чтобы ожидаемая доходность стала положительной?)
Спойлер: Вместо того чтобы ставить весь свой портфель на каждую ставку, ребалансируйте 50% в наличные после каждого броска, независимо от того, выиграли вы или проиграли.
Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/marketsentiment_shannons-demon
📌 Оригинал
Перевод статьи от #MarketSentiment.
Это логическое продолжение предыдущей статьи про эксперимент с подбрасыванием монетки, только намного менее очевидное и популярное!
Возможно, это самое интересное и важное обоснование важности ребалансировки портфелей, о котором вы, скорее всего, никогда не слышали.
"Клод Шеннон был необычайно одаренным ученым и инженером. Он практически в одиночку изобрел теорию информации - науку о коммуникации, благодаря которой стали возможны современные компьютеры, цифровые медиа и интернет. Именно Шеннон придумал, что компьютеры должны общаться с помощью 0 и 1.
Однако Шеннон был не только ученым - он также был успешным инвестором. Когда в 1986 году журнал Barron сообщил о результатах деятельности 1026 взаимных фондов, Шеннон добился более высокой доходности, чем 1025 из них!"
И про монетку:
"Рассмотрим простую игру с подбрасыванием монеты, чтобы смоделировать актив с нулевой долгосрочной доходностью. Если выпадает «орёл», вы выигрываете 50% от суммы ставки; если «решка», вы теряете 33,3%. Несмотря на то что арифметическая доходность положительна, долгосрочная ожидаемая доходность этой игры равна нулю.
- Арифметическая доходность => (0,5 × 50%) + (0,5 × -33,3%) = 8,35%.
- Геометрическая доходность = ((1 + 0,5) × (1 - 0,333))^0,5 - 1 = 0
На первый взгляд, в этой игре невозможно выиграть в долгосрочной перспективе, мы просто будем колебаться вокруг исходного портфеля. Но Шеннон показал, что мы можем полностью изменить этот результат, сделав одно простое изменение."
Сможете догадаться, что нужно сделать, чтобы ожидаемая доходность стала положительной?)
Спойлер: Вместо того чтобы ставить весь свой портфель на каждую ставку, ребалансируйте 50% в наличные после каждого броска, независимо от того, выиграли вы или проиграли.
Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/marketsentiment_shannons-demon
📌 Оригинал