📈💎 Частота и величина выплат: Практические аспекты и психология ожидаемой ценности.
Перевод статьи от Майкла #Мобуссен'а, #MS, #обучение.

Почти все статьи Майкла попадают в списки лучших (2023 и 2024, 2025 скоро), так что я крайне советую ознакомиться как с предыдущими работами по хештегу или из списков лучшего, так и с этой.

В этом отчете мы обсуждаем некоторые проблемы, связанные с расчетом ожидаемой стоимости, что означает картина выплат для инвестирования, последствия влияния волатильности, психологию работы с вероятностями и выплатами, а также то, как эти идеи могут быть полезны для инвестирования в различные классы активов.

На самом деле это описание не совсем полноценное, т.к. отчёт действительно большой и включает в себя огромное количество аспектов ассиметричного инвестирования. От теории, до лучших практик определения выплат и вероятностей, применения этих методов и психологических моментов, которые нужно учитывать:

(Не)эргодичность рынков, поиск возможности, где есть разрыв между ценой и стоимостью, "эффект Бейба Рута", оценка «неизвестного неизвестного», оценка асимметрии, общепризнанные подходы к определению вероятностей, запас прочности, разница между арифметической и геометрической доходностью актива, психологические проблемы при работе с вероятностной сферой, различия в наборах возможностей для публичных акций, выкупа и венчурного капитала, критерий Келли...

Кстати, про критерий Келли были отдельные материалы, с ними тоже советую ознакомиться - статья по ссылке и следующая после неё!

MUST READ ❗️

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/Mauboussin_MS_probabilities-and-payoffs

📌 Оригинал