Хазин

 
Колонка от 25 июля 2024 года
 
Я уже много раз писал о противостоянии правительства Мишустина и денежных властей. Мишустин пытается реанимировать промышленность через государственные инвестиции, денежные власти — любой ценой остановить начинающийся экономический рост через рост стоимости промышленного кредита и инвестиций.
 
Отметим, что основным якорем, удерживающим российскую промышленность от спада, является обрабатывающее производство. Всё остальное (добыча + электроэнергетика + коммунальные услуги) находятся в совокупности на минимумах 2022 года из-за высокого веса добычи, показатели которой рухнули ниже минимумов 2022 до уровней середины 2020.
 
Но и в обработке первый сильный негативный сигнал за два года, хотя на фоне мощного импульса роста с начала 2024 – негативная тенденция незначительна. Если оценить сравнительную таблицу результатов обрабатывающей промышленности в июне, можно заметить резкое замедление по всем фронтам.
 
Наиболее яркие моменты::
•  Производство машин и оборудования резко минус 19% г/г в июне vs +2% г/г в янв-май.24;
•  Производство электрического оборудования +2.6% vs +10.7% г/г в первые 5 месяцев 2024;
•  Компьютеры и электроника +20.2% г/г vs 41% г/г
•  Химическое производство +1.6% г/г vs 6.5%.
 
Ускоряется падение в нефтепереработке до -4.4% (обвал по бензину на 23.5% г/г), металлургия снижается на 1.3%.
 
Автопроизводство пока стабильно, а производство прочих транспортных средств и готовых металлических изделий пока без видимого замедления.
 
Гипотезы о причинах можно строить, но ясно одно: политика денежных властей по замедлению экономики дала о себе знать. Роль ВПК в экономике растёт, поскольку именно в нём сосредотачиваются бюджетные льготы и дотации. Всё остальное находится на грани рентабельности и уж точно не может развиваться.
 
При этом банковский сектор уже освоился со сверхвысокой прибылью, резко нарастил себестоимость и, как следствие, его чистая прибыль ощутимо снижается. В мае падение составило 16%, в июне - 12%. Системно значимые банки терпят убытки: Росбанк потерял 9,2 млрд руб, Юникредит-банк - 4,2 млрд руб, Экспобанк - 2 млрд руб и так далее. Под удар попали и прибыльные банки - чистая прибыль ГПБ упала почти в два раза в июне - до 16,3 млрд руб, банк Санкт-Петербург потерял 60%, Траст - 88% чистой прибыли. В общей сложности банковская система оценочно не досчиталась около 50 млрд руб.
 
По мнению канала «Незыгарь» одним из главных факторов, обусловивших падение прибыли кредитных учреждений, стал рост корпоративного кредитования при сохранении опережающего бюджетного субсидирования приоритетных проектов. Предприятия вынуждены отказываться от запредельно дорогих банковских кредитов, стоимость которых определяет динамика кредитно-денежной политики. Корпоративное кредитование увеличилось в июне на 1 трлн руб (+1,2%). Чистый прирост за первое полугодие составил 5,55 трлн против 4 трлн год к году, а за последние 12 месяцев добавил 13,8 трлн руб, что с временным лагом обуславливает увеличение производства и предложения товаров и услуг примерно на 7-8 трлн руб, стимулируя экономическую активность. Таким образом стратегия правительства Мишустина («новая индустриализация») приносит ощутимые результаты, вступая в объективное противоречие с политикой ЦБ, ориентированной на развитие спекулятивно-финансового российского филиала международных ФПГ.
 
В реальности, у правительства начались серьёзные проблемы, поскольку дальние элементы технологических цепочек не в состоянии развиваться (ресурсы слишком дорог), а Центробанк стремится вновь увеличить перекачку совокупной прибыли экономики из реального сектора в финансовый. Социальную сферу (ипотеку) они уже практически задавили, подбираются к промышленности.
 
И это на сегодня самая опасная для России ситуация, поскольку, как видно из статистики, действующий бюджетный  импульс стимулирования уже практически исчерпан. И до нового года у команды Мишустина новых ресурсов практически нет

Очень хороший краткий анализ:
https://t.me/dimonundmir/17083 .

А мой комментарий к нему здесь:
https://t.me/hazinOpen .

Философские рассуждения провокационного толка. Почему экономисту вредно знать английский язык.

Мне раньше часто пеняли, что я не знаю английского языка. А я на это отвечал, что не вижу в этом смысла. И вот почему. Научная традиция Запада (который пишет на английском языке) вышла из схоластики. Которая предполагала, что при описании некой темы (например. сколько ангелов умещается на конце иглы) вначале требуется вспомнить, что по ней говорилось ранее.

Блаженный Иероним, святой Августин, преподобный Амвросий, епископ Иоанн, ну, и так далее. И только в самом конце автор пишет: "И к этим авторитетам, я, смиренный грешник, смею добавить несколько слов ..."

Помню, когда у нас вышла книжка Поппера о философии науки (я ещё студентом был), меня страшно удивляло, зачем одну идею размазывать на 800 страниц ... Только потом понял, что это modus operandi, они так всегда делают.

Так вот, читать англоязычную литературу по экономике бессмысленно, только зря время переводить. Любая, даже самая коротенькая рецензия свежую идею (если она вообще в тексте есть) выскажет — а дальше читать и не нужно. Если у вас есть своё мнение по проблеме, вы и сами сможете понять, хороша эта идея или плоха. Ну, а если нет, то читать вообще вредно.

Когда мы с Олегом Григорьевым опубликовали первый наш крупный текст (летом 2000 года в "Эксперте", "Добьются ли США Апокалипсиса?", то Володя Цапелик мне сказал: "Миша, у вас неимоверно трудный текст. У него по идее на каждой странице! А то и две. Это западники прочитать не смогут".

Тогда, кстати, это был для многих единственный смысл публикации, чтобы западники заметили. Но мы с Олегом о другом думали. Но вывод простой: если хотите заниматься экономической наукой, не нужно учить английский язык. Он вас настроит на типовой (и не адекватный) подход, а пользы не будет.

И ещё один риторический вопрос. Судя по всему, кто-то в Демократической партии решил двигать Камалу в президенты всерьёз. Но это противоречит многим исходным посылкам. Не есть ли это бунт аппарата против спонсоров-демиургов? Так сказать, явное проявление "революции менеджеров"?

Дискуссия там же, на закрытом канале.

Вот важный момент: мне совершенно не интересно, что происходит с Байденом. За других не скажу, а мне точно не интересно. Просто потому, что главное — это как будут развиваться события в будущем.

Байден уже отыгранный персонаж. Конечно, с точки зрения спекулянтов важен день и час, когда он совсем уйдёт. Но с точки зрения экономики это не имеет никакого значения, через три года никто и не вспомнит последовательность событий летом 24 года. Смотреть нужно в будущее.

Во, чо на закрытом канале пишуть:

"Конспирология: Джо Байден пережил сильнейший гипертонический криз, есть подозрения на инсульт.
В данный момент он находится в закрытой клинике в Делавэре, где с ним работают врачи под подписку о неразглашении.
Джил Байден в кругу друзей заявила, что основным предателем и источником информации для их врагов Пелоси-Клинтонов стал Тони Блинкен.
Ждём отставку Блинкена в ближайшее время.
Белый Дом уже приготовил проект документа об исполнении обязанностей президента под Камалу Харрис".

Прям ужас-ужас-ужас до чего интересно! А там ещё много чего!