⚡️ ИИ уже начал перераспределять стоимость компаний на фондовом рынке
Исследователи проанализировали 380 трлн реально использованных токенов более чем у 400 моделей в OpenRouter. Выборка охватывает около 2% мирового ежемесячного потребления ИИ.
Из роста токенов, расходов и числа пользователей авторы собрали единый AI Factor, а затем рассчитали для публичных компаний AI beta - насколько движение их акций связано с реальным ростом спроса на ИИ.
Компании с высокой AI beta впоследствии показывали более высокую доходность. Стратегия, покупавшая наиболее чувствительные к ИИ компании и продававшая наименее чувствительные, приносила в среднем 0,641% в неделю. Особенно сильный эффект связан с закрытыми моделями, платными и опытными пользователями, а также длинными промптами. Для случайного использования и open-weight моделей такой премии не обнаружили.
Эффект выходит далеко за пределы технологического сектора. Рынок положительнее оценивает ИИ в профессиях, где много общения, обучения и взаимодействия с людьми, и осторожнее - в аналитических, научных и операционных задачах.
Получается, токены становятся новым экономическим индикатором. По реальному потреблению моделей уже можно оценивать, какие компании и профессии инвесторы считают будущими победителями ИИ-экономики.
Пока это препринт, а найденная зависимость не доказывает причинность. Но рынок, похоже, начал учитывать ИИ раньше, чем большинство компаний научилось измерять его влияние.
Исследование: AI Premium
arxiv.org/abs/2606.30583v2
Исследователи проанализировали 380 трлн реально использованных токенов более чем у 400 моделей в OpenRouter. Выборка охватывает около 2% мирового ежемесячного потребления ИИ.
Из роста токенов, расходов и числа пользователей авторы собрали единый AI Factor, а затем рассчитали для публичных компаний AI beta - насколько движение их акций связано с реальным ростом спроса на ИИ.
Компании с высокой AI beta впоследствии показывали более высокую доходность. Стратегия, покупавшая наиболее чувствительные к ИИ компании и продававшая наименее чувствительные, приносила в среднем 0,641% в неделю. Особенно сильный эффект связан с закрытыми моделями, платными и опытными пользователями, а также длинными промптами. Для случайного использования и open-weight моделей такой премии не обнаружили.
Эффект выходит далеко за пределы технологического сектора. Рынок положительнее оценивает ИИ в профессиях, где много общения, обучения и взаимодействия с людьми, и осторожнее - в аналитических, научных и операционных задачах.
Получается, токены становятся новым экономическим индикатором. По реальному потреблению моделей уже можно оценивать, какие компании и профессии инвесторы считают будущими победителями ИИ-экономики.
Пока это препринт, а найденная зависимость не доказывает причинность. Но рынок, похоже, начал учитывать ИИ раньше, чем большинство компаний научилось измерять его влияние.
Исследование: AI Premium
arxiv.org/abs/2606.30583v2