«Настоящее будущее»
На форуме «Настоящее будущее» мне особенно запомнились несколько тезисов о том, куда же на самом деле движутся цифровые финансы. Сессия была посвящена криптовалютам и ЦФА, но, как это часто бывает, разговор вышел далеко за пределы заявленной темы и снова привёл нас к токенизации RWA. Впрочем, мы такое любим.
Собрала самые яркие predictions, прозвучавшие на форуме, и добавила к ним несколько своих комментариев.
1. Криптовалюты и стейблкоины нашли свое применение прежде всего в платежах.
Здесь позволю себе внести уточнение. Основная часть активности стейблкоинов по-прежнему связана с торговлей внутри криптоэкосистем, тогда как их применение в реальных коммерческих платежах пока ограничено, отчасти это связано с вопросом их "денежности", частично с особенностями блокчейнов и доверием эмитенту. По данным BIS объемы платежей в течение 2025 года оценивались примерно в 390 миллиардов долларов. Это ничтожно малая доля от объемов транзакций в традиционной платежной системе. Поэтому я бы не ставила трансграничные платежи на первое место среди сценариев использования стейблкоинов в мире. Скорее, это одно из наиболее перспективных направлений их практического применения, но пока не доминирующее. Но российская специфика может расставить акценты иначе. Стейблкоины могут быть востребованы прежде всего как инструмент трансграничных расчётов в рамках ВЭД.
2. «Деньги должны перемещаться с такой же скоростью, как бутерброд по Москве».
Пожалуй, это одна из самых ярких метафор, которая лежит в основе дискуссии о цифровых финансах. Технологии DLT позволяют в определённых моделях объединить передачу актива и расчёт в одной программируемой операции. Именно здесь возникает следующий этап развития токенизации: не просто выпуск цифрового представления underlying asset, а трансформация всей инфраструктуры его учёта, передачи и расчётов.
3. Токенизация — это новая коммодитизация.
Этот тезис стоит понимать шире, чем просто смотреть на него через линзу "буквального прочтения". Коммодитизация сделала возможным превращение товаров в стандартизированные объекты торговли. И тут может возникнуть закономерный вопрос: зачем токенизировать золото, например, если оно и так ликвидно? Потому что ценность токенизации — не только в возможности повысить ликвидность актива, но и в возможности встроить актив в программируемую финансовую инфраструктуру. Если коммодитизация стандартизировала commodity и сделала удобнее торговлю ими, то токенизация может стандартизировать способы представления, передачи и использования прав на активы с помощью.
4. Крипта не смела банки — скорее, сделала им прививку.
Полагаю, это один наиболее точных образов для описания происходящего в российском контексте, показывающий важность принятия № 282-ФЗ, который сформировал правовую основу для дальнейшего развития инфраструктуры цифровых валют. Крипторынок не отменил традиционные финансовые институты, но заставил их внимательнее отнестись к новым технологиям. Теперь ключевой вопрос — как эта инфраструктура будет развиваться на практике.
5. Следующий этап — токенизация не только активов, но и событий.
Футурологический тезис сессии, который особенно хорошо вписывается в название форума. Сегодня в центре внимания в мире — токенизация ценных бумаг, металлов и других активов. Но параллельно развиваются prediction markets — рынки прогнозов, где участники покупают и продают контракты, связанные с исходами будущих событий. Сама идея интересна. Появится ли токенизация событий в России? Будущее покажет.
Цитаты и тезисы принадлежат Александру Зозуле 👏
#Токенизация #DigitalAssets #ФинансыБудущего
На форуме «Настоящее будущее» мне особенно запомнились несколько тезисов о том, куда же на самом деле движутся цифровые финансы. Сессия была посвящена криптовалютам и ЦФА, но, как это часто бывает, разговор вышел далеко за пределы заявленной темы и снова привёл нас к токенизации RWA. Впрочем, мы такое любим.
Собрала самые яркие predictions, прозвучавшие на форуме, и добавила к ним несколько своих комментариев.
1. Криптовалюты и стейблкоины нашли свое применение прежде всего в платежах.
Здесь позволю себе внести уточнение. Основная часть активности стейблкоинов по-прежнему связана с торговлей внутри криптоэкосистем, тогда как их применение в реальных коммерческих платежах пока ограничено, отчасти это связано с вопросом их "денежности", частично с особенностями блокчейнов и доверием эмитенту. По данным BIS объемы платежей в течение 2025 года оценивались примерно в 390 миллиардов долларов. Это ничтожно малая доля от объемов транзакций в традиционной платежной системе. Поэтому я бы не ставила трансграничные платежи на первое место среди сценариев использования стейблкоинов в мире. Скорее, это одно из наиболее перспективных направлений их практического применения, но пока не доминирующее. Но российская специфика может расставить акценты иначе. Стейблкоины могут быть востребованы прежде всего как инструмент трансграничных расчётов в рамках ВЭД.
2. «Деньги должны перемещаться с такой же скоростью, как бутерброд по Москве».
Пожалуй, это одна из самых ярких метафор, которая лежит в основе дискуссии о цифровых финансах. Технологии DLT позволяют в определённых моделях объединить передачу актива и расчёт в одной программируемой операции. Именно здесь возникает следующий этап развития токенизации: не просто выпуск цифрового представления underlying asset, а трансформация всей инфраструктуры его учёта, передачи и расчётов.
3. Токенизация — это новая коммодитизация.
Этот тезис стоит понимать шире, чем просто смотреть на него через линзу "буквального прочтения". Коммодитизация сделала возможным превращение товаров в стандартизированные объекты торговли. И тут может возникнуть закономерный вопрос: зачем токенизировать золото, например, если оно и так ликвидно? Потому что ценность токенизации — не только в возможности повысить ликвидность актива, но и в возможности встроить актив в программируемую финансовую инфраструктуру. Если коммодитизация стандартизировала commodity и сделала удобнее торговлю ими, то токенизация может стандартизировать способы представления, передачи и использования прав на активы с помощью.
4. Крипта не смела банки — скорее, сделала им прививку.
Полагаю, это один наиболее точных образов для описания происходящего в российском контексте, показывающий важность принятия № 282-ФЗ, который сформировал правовую основу для дальнейшего развития инфраструктуры цифровых валют. Крипторынок не отменил традиционные финансовые институты, но заставил их внимательнее отнестись к новым технологиям. Теперь ключевой вопрос — как эта инфраструктура будет развиваться на практике.
5. Следующий этап — токенизация не только активов, но и событий.
Футурологический тезис сессии, который особенно хорошо вписывается в название форума. Сегодня в центре внимания в мире — токенизация ценных бумаг, металлов и других активов. Но параллельно развиваются prediction markets — рынки прогнозов, где участники покупают и продают контракты, связанные с исходами будущих событий. Сама идея интересна. Появится ли токенизация событий в России? Будущее покажет.
Цитаты и тезисы принадлежат Александру Зозуле 👏
#Токенизация #DigitalAssets #ФинансыБудущего