Telegram-канал "СЕБАРОВ" — @sebarrov

СЕБАРОВ

6 Oct, 15:33

Хотел бы возразить коллеге, который пишет [цитата]: "Долларовый пылесос включили на полную мощность
Американские облигации снова тянут на себя ликвидность со всего мира. Номинальная доходность длинного долга США выше, чем у государственных бумаг Японии, Франции и Германии. Дать в долг дяде Сэму сейчас выгоднее. По крайней мере, если не смотреть на долгосрочную инфляцию и курс национальных валют."

Странный какой-то "пылесос" — американский долг тоже продают, а не только французский или японский.
Вся система разрушается. И её ядро тоже.

Поэтому то, к чему все привыкли за долгие десятилетия, можно уже забыть.
И "долларовый пылесос" тоже.

Графономика

Долларовый пылесос включили на полную мощность Американские облигации снова тянут на себя ликвидность со всего мира. Номинальная доходность длинного долга США выше, чем у государственных бумаг Японии, Франции и Германии. Дать в долг дяде Сэму сейчас выгоднее. По крайней мере, если не смотреть на до...

843 0 1 18

СЕБАРОВ

2 Oct, 22:25

Дмитрий, я, конечно, вступаю на минное поле (в очередной раз), но уравнивать "как у нас" и "как у них"... некорректно, на мой скромный взгляд.

У них: там очевидная проблема — инфляция добралась до сердцевины мировой финансовой системы. Распродажи долгов от Японии с Францией до самих США вызывают взрывной спрос на попкорн в той же Греции. Там просто сейчас соревнование — где начнут быстрее выбрасываться из окон и разбивать камнями те же окна.

У нас: мало того что идёт реальная война, так ещё есть и исторические (у всё ещё живущих поколений) травмы по поводу "деревянного". И тут дело не в таргетах и прочих как бы научных, абсолютно разных теориях о том, как с помощью фиатной валюты сделать всем счастье.

Самый принципиальный вопрос — доверие к финансовой системе и валюте.

И мы наблюдаем два разнонаправленных процесса.

Там: недоумевают, не понимают (большинство) как так произошло, но предчувствуют неладное и продают долги стран с рейтингами ААА и покупают золото (уже много лет, кстати).

У нас: стандартная логика — "Ну не может такого быть, чтобы мы... с нашим рылом, да в мировой калашный ряд" — разрушается жесткой политикой ЦБ РФ. Власти РФ (ЦБ — только институт) очень сильно стараются, чтобы в этом мировом хаосе не завалило и нашу финансовую систему.

Закругляя. Вот совсем некорректно уравнивать ситуацию с финансами на Западе и у нас.

Это некорректно хотя бы потому, что Россия может хоть завтра погасить 2/3 всего государственного долга одними золотыми резервами ЦБ РФ, а Соединенным Штатам хватит своего золотого запаса только на один год обслуживания долга.

Разница принципиальная.

Angry Bonds

#гнетущее_ДКП Галя, у нас отмена. Дураку ясно, что в складывающейся ситуации проще и дешевле поменять методику расчёта инфляции, чем чего-то трогать в банковской системе или на долговом рынке. Собственно, у нас Росстат тоже исправно рисует дефляцию уже полгода. А то, что по итогу статистика за эт...

2.5k 4 7 47

СЕБАРОВ

2 Oct, 15:22

Егор Сусин с иронией пишет: "ФРС: голуби оживились".

А как тут не оживиться? Конечно станешь "голубем", и для этого годится и изменение методологии подсчета инфляции (не то чтобы сильно новый инструмент, но сейчас — просто критический).

Но иностранные держатели американского долга всё продают и продают.

Проблема в том, что основными держателями долга США являются вовсе не иностранные инвесторы, а как раз свои, начиная с разных американских частных пенсионных фондов.
Так что просто так "кинуть всяких китайцев" реструктуризацией на 100500 лет под 1% годовых не получится. У разных техасцев и свои ружья найдутся под кроватью.

Короче, там финансовая драма. И если жить захочешь, то не так раскорячишься. Можно и "голубем" внезапно стать.

TruEcon

#США #Минфин #долг #дефицит #доллар #ставки #инфляция #ФРС #ставки ФРС: голуби оживились В последние дни сразу несколько членов ФРС выступили практически с идентичными заявлениями: глава ФРБ Нью-Йорка Д.Уильямс, члены ФРС М.Боуман и Ф.Джефферсон дружно заявили, что некуда торопиться и "требуется...

1.6k 0 1 12

СЕБАРОВ

29 Sep, 22:18

Ладно этот тг-канал с говорящим названием, но даже целый нобелевский лауреат не видит за деревьями леса.

Иногда приходят в голову совсем плохие мысли.

А может, они на самом деле там все думают, что живут в райском саду, окруженном джунглями?

Proeconomics

Нобелевский лауреат Пол Кругман объясняет, почему сегодня так высоки ставки по американским госбумагам: «Таких высоких процентных ставок мы не видели со времен угасания пузыря доткомов. Почему процентные ставки достигают новых рекордных значений? Фоном служит огромный инвестиционный бум, обусловлен...

5.2k 2 3 18

СЕБАРОВ

29 Sep, 15:33

Все уже привыкли, что болтовню Трампа и тем более всяких западных "источников" нужно делить если не на ноль, то точно на десять.

Но уже говорил, чем стремительнее рост доходности по американским долгам (и выше цены на нефть и прочие ресурсы — это части одного большого процесса), тем быстрее наступит мир во всём мире.

Далеко не факт, что написанное в The Atlantic — правда.
Но ради урегулирования нового многополярного миропорядка (и сохранения американского лица) пригодятся и мифические политзаключённые.

Ради такого можно даже снять заочный арест с какого-нибудь Дудя. Хоть здесь будет от него польза.

MarketTwits

🔥🇺🇸🇷🇺#санкции #россия ТРАМП ПОДДЕРЖИВАЕТ СМЯГЧЕНИЕ САНКЦИЙ ПРОТИВ РОССИИ, ЕСЛИ РФ ОСВОБОДИТ НЕКОТОРЫХ АМЕРИКАНСКИХ ЗАКЛЮЧЕННЫХ ТРАМП ПОДДЕРЖАЛ ПЛАН НЕСКОЛЬКО МЕСЯЦЕВ НАЗАД ОБСУЖДЕНИЯ ВСЕ ЕЩЕ НА РАННЕЙ СТАДИИ — THE ATLANTIC The Atlantic: Trump supports offering Russia sanctions relief in exchang...

1.7k 0 4 21

СЕБАРОВ

25 Sep, 22:49

В связи с ростом доходностей американских трежерис решил глянуть на самого себя чуть раньше.
Это вообще полезно, пересматривать страницы дневника.

СЕБАРОВ

Хотелось бы добавить к посту коллеги. Удивительно, что слом мировой системы экономического роста (и той глобализации, которую мы знали) не замечает не только лишь все Илон Маск. Хотя скорее всего, всё они понимают (не все там дураки). Только вот что с этим делать, кроме как начать перестройку разло...

2.3k 0 0 18

СЕБАРОВ

24 Sep, 23:37

Друзья, я просто не могу понять, чему вы удивляетесь.

ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ

😱😱😱😱😱 @marketdumki

2.2k 0 1 10

СЕБАРОВ

24 Sep, 13:07

Тот самый случай, когда все всё понимают (а если не понимают, то точно сильно опасаются).

Давно бессмысленный, но всё-таки хоть какой-то индикатор бумажной нефти ползёт вверх.
Туда же ползёт доходность американских долгов.

Уже устал говорить, что ну вот просто никого уже не пугают страшные угрозы поднять ставку ФРС на очередные смешные для рынка (но совсем не смешные для бюджета США) четверть процента.

Ну Уорш. Хорош уже ваньку валять.

Публика ждёт неизбежного.

СЕБАРОВ

2.2k 0 3 20

СЕБАРОВ

23 Sep, 23:49

То странное чувство, когда практически с первого дня создания канала говорил о грядущей потере ФРС контроля над рынком, а всё равно удивляешься.

Но бог с ним, с личным тщеславием.

Просто чем стремительнее рост доходностей трежерис, тем скорее мир во всём мире.

MarketTwits

⚠️🇺🇸#доходности #сша #облигации #дкп Рынки США закрылись сильным обвалом гособлигаций США Трейдеры наращивают ставки на повышение ставки ФРС на фоне резкого роста доходностей — BBG

2.3k 2 9 29

СЕБАРОВ

23 Sep, 11:27

Вот совсем офтоп.

Комедийный сериал вышел. Иногда можно даже в странных каналах об этом говорить (мы же люди, а не ИИ, в конце концов)

Тот редкий случай, когда приятно, что любимые актеры ещё и просто умные люди.

Ну не все похожи на Лию Ахеджакову, как Де Ниро или, прости господи, Шон Пенн вместе с Анджелиной Джоли (там за деньги и ради бессмертного хайпа и маму продадут, не то что грудь вырежут).

1.6k 0 8 18

СЕБАРОВ

22 Sep, 22:43

Уровень отчаяния гегемона.

Одновременно и смешно, и страшно.
Граната у примата есть.

MarketTwits

🇺🇸🇮🇷#иран #трамп #геополитика ТРАМП: У Ирана много возможностей для заключения сделки. Думаю, Иран сделает что-то хорошее.

1.6k 0 1 3

СЕБАРОВ

20 Sep, 11:06

00:39

Видео недоступно для предпросмотра

Смотреть в Telegram

Тут глава Nvidia господин Хуанг обрадовал всех — до 2030 года человечество таки проживёт.

Вообще, эта ИИ-истерия последних недель напомнила мне забег по потолку в 1999-м по поводу "проблемы 2000" (был такой баг Y2K). Целых 26 лет прошло, пока ещё живы.

Если кто и может угробить человечество, то только сам человек. Просто потому, что ИИ не обладает сознанием, рефлексией, интуицией...
Вот что точно может ИИ, так это опустошить ваш счёт, если следовать советам всего лишь усовершенствованного поисковика в интернете.

Так что волноваться особо нечего. Тем более что ИИ точно никогда не сможет изменять своё же сознание, как это умеет иногда делать человек, когда работает. )

3.2k 2 8 33

СЕБАРОВ

16 Sep, 21:56

ФРС повысила ставку на 0,25 п.п.

Видимо, финансовые власти США решили пройти весь недолгий путь бессмысленных решений в надежде на чудо.

Что ж, тоже выбор — труд уже сам по себе есть наслаждение.

Единственное, чего "добился" Уорш этим шагом — продемонстрировал независимость ФРС от Трампа.
Сохранил лицо, так сказать.

Но рынку откровенно плевать всё равно, какое у кого лицо.
Подозреваю, что и в ФРС понимают: от того, что они приняли абсолютно бессмысленное решение о символическом повышении ставки, инвесторы не побегут покупать трежерис. Но таковы сейчас правила игры — ФРС как бы не теряет доверия рынка (ведь не поддались Трампу), а инвесторы... продолжают потихоньку продавать американский долг (собственно, после оглашения вердикта ФРС доходность по 10-летним трежерис вновь начала расти).

Сколько у них осталось времени, сказать трудно. Может ещё успеют разок принять такое же пустое решение до того, как начнётся схлопывание ИИ-пузыря. А в том, что оно вот-вот начнётся, сомневаться уже не приходится, т.к. всё американское ИИ-начальство вдруг дружным хором продемонстрировало миру невиданную заботу о судьбе всего человечества, заявив о необходимости "замедлить" развитие ИИ. Возглавили процесс, как говорится.

Ну а когда ИИ-пузырь начнёт схлопываться, уже и у ФРС появится наконец-то формальный повод принять неизбежное, хоть и ужасное для доллара решение — запуск мега-QE. Где-то глубоко сидящий во мне конспиролог думает, что это хоровое исполнение серенады Кремниевой долины неслучайно. ИИ-начальству тоже, как и Минфину США, нужны спасительные деньги.

СЕБАРОВ

Не отпускают меня вчерашние бессмысленные телодвижения Минфина США. И в голову приходят только два варианта с одинаковым финалом: — Там надеются на чудо, как проигравшиеся игроки в казино. В конце концов, если не верить в чудеса, то жить становится невыносимо тревожно. А вдруг цены на нефть по закл...

14.5k 6 60 39

СЕБАРОВ

16 Sep, 06:57

Законопроект об "адских санкциях" прошел процедурное голосование в Палате представителей Конгресса США.

Теперь с достаточно высокой степенью вероятности его примут окончательно (хотя могут быть и сюрпризы).
Но в любом случае, я бы не придавал этому факту слишком большого значения.

Во-первых, сам законопроект претерпел фундаментальные изменения в процессе. Трамп изначально сопротивлялся введению заградительных пошлин в отношении разных стран (Китая, в первую очередь) непосредственно безусловным законом. Ведение тотальной торговой войны с непредсказуемыми последствиями — это вам не лобио кушать. И в законопроект внесли критическую поправку — всё на усмотрение президента США.

Во-вторых, Трамп уже пробовал вести торговую войну против Китая. Закончилось всё для него бесславно, т.к. Поднебесная тоже умеет вводить разные эмбарго (на редкоземельные металлы, например).

Ну и в-третьих, и без торговой войны с Пекином у США уже масса проблем. Прокси-война США на два фронта против России и Китая оказалась крайне дорогим мероприятием для экономики Штатов. Это и цены на ресурсы, и рост доходностей по американскому долгу.
И начинать ещё и тотальную торговую войну против Китая (а по сути, и против всего мира, включая ЕС)... ну такое, как говорится.

Так что спокойно смотрим на происходящее. Ну появятся у Трампа дополнительные полномочия. Может, он даже надеется, что сможет этим законом шантажировать Китай. Но думаю, что надежды Трампа так и останутся надеждами.
Руководители стран BRICS впустую не встречаются. И если очень надо, то даже Китай и Индия начинают дружить.

СЕБАРОВ

О нефти и около... Котировки марки Brent снова вплотную подошли к отметке 100$. Строго говоря, уже полгода как цены физических поставок нефти сильно отклоняются вверх от "бумажных" котировок, но другого публичного индикатора у нас с вами нет. Удивляться тут нечему. Ещё в первые дни иранской авантю...

4k 4 11 34

СЕБАРОВ

11 Sep, 22:48

Коллега удивляется поведению американского рынка акций на фоне обвала рынка облигаций.
А тут удивляться абсолютно нечему.

Это раньше все боялись роста ставки ФРС. Таким образом американский (а по сути, мировой) центральный банк охлаждал спрос и попутно пылесосил все капиталы мира.
Но теперь ситуация радикальным образом изменилась, т.к. ядро мировых проблем находится именно в долларе. Долги выросли до такого уровня, что США не могут этот долг даже обслуживать.
И если почти 50 лет назад можно было бороться с инфляцией доллара, повысив ставку до 20% (как сделал Волкер в 1981 году), то сейчас объем долга настолько велик, что повышение ставки даже до 5% (как того требуют держатели двухлетних трежерис сейчас) — катастрофа для США. А повышение (пускай даже 2-3 раза последовательно) по 0,25 п.п. — как мертвому припарки. Толку мало, и это решение только раззадорит спекулянтов.

И вот рынок не просто уверен, а буквально ждёт, когда же ФРС начнет монетизировать долг (запустив мега-QE), т.к. другого выхода у ФРС просто нет.
А что лучше держать в руках в этой ситуации? Да всё что угодно (пока, во всяком случае), только не долговые бумаги потенциального банкрота.

Понятно, что никакого формального дефолта США не объявят. Но единственным относительно разумным выходом остается порча фиатной валюты. На этот раз самого доллара.

Вот и не падает индекс S&P500, несмотря на очевидный пузырь ИИ. Держится изо всех сил. Ждёт.
Правда, думаю, после фактического начала мега-QE будет расти всё что угодно (сырьё, в первую очередь), но вот только не уже надутые пузыри или пустышки, которые предлагают себя в качестве альтернативы доллару или даже золоту.

ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ

Мощнейшим ростом доходности по 2-летним Трежерис закрывается текущая неделя. Если в конце прошлой недели по ним давали 4.37%, то сейчас 4.62%. Рост на 25 бп по относительно коротким американским госбондам это серьезно. Кто в теме, тот понимает, о чем речь. Долговой рынок уже закладывается на цикл и...

7k 4 64 18

СЕБАРОВ

11 Sep, 08:47

Сегодня у нас день ставки ЦБ РФ.

Строгого консенсуса всё-таки не наблюдается. Скорее мнения разделились между "ЦБ возьмёт паузу" и "ЦБ сделает небольшой сюрприз -0,25 п.п."

Я больше склоняюсь ко второму варианту.
Во-первых, ставка по-прежнему сильно положительная, и пространство для снижения огромное.
Во-вторых, очередные страхи по поводу девальвации рубля столкнулись с суровой реальностью роста цен на весь спектр российского экспорта, и счету текущих операций вот совсем ничто не угрожает.

Ну и главное. Тут Блумберг выдал очередную нетленку.
Надо как-то ответить этому агентству, стремительно дрейфующему к славе некогда популярного издания "СПИД-инфо".

MarketTwits

⚠️🇷🇺#дкп #россия Путин дал ЦБ РФ добро на паузу в снижении ключевой ставки — BBG PUTIN GIVES RUSSIAN CENTRAL BANK GREEN LIGHT TO PAUSE RATE CUTS

2.8k 0 2 18

СЕБАРОВ

10 Sep, 21:41

Вот тоже теряюсь в догадках, коллега, как быстро QE запустят.
И ставку если и поднимать в духе традиционной борьбы, то сразу делать 5%+, чего уже требуют двухлетние трежерис.
Но с такими долгами (и стоимостью обслуживания) это моментальный выстрел в голову.

Уверен, там люди — не совсем самоубийцы.
Да и новый глава ФРС сходу "заинтриговал" своей загадочностью: мол, никому ничего не скажу.
Может, потому что сразу собирается делать?

Angry Bonds in чат angry bonds

#вестисполейАрмагеддонщины #нефть Немного по текущему моменту. Не всякая Золушка так ждала принца, как я сырьевой суперцикл. Он в целом уже идёт, но как-то вяло и зигзагами. Хотя и Иран и хуситы делают всё, чтобы зигзаги спрямить. Растущие цены на нефть разгоняют инфляцию и ... по идее должны при...

2.8k 0 3 15

СЕБАРОВ

10 Sep, 12:55

00:32

Видео недоступно для предпросмотра

Смотреть в Telegram

Не отпускают меня вчерашние бессмысленные телодвижения Минфина США.
И в голову приходят только два варианта с одинаковым финалом:

— Там надеются на чудо, как проигравшиеся игроки в казино. В конце концов, если не верить в чудеса, то жить становится невыносимо тревожно. А вдруг цены на нефть по заклинаниям помеченного богом Трампа станут меньше 30$? Или Китай с Россией вдруг начнут воевать друг с другом. Или ЕС окончательно превратится в Украину. Последнее, конечно, более вероятно, но даже это сродни чуду по целому ряду причин.

— Или, если уж финал неизбежен, процесс фактического банкротства нужно возглавить и упорядочить.

Но здесь одному Бессенту не справиться. Тут, как известно, помощник нужен — Homo sapiens.

2.8k 6 10 47

СЕБАРОВ

9 Sep, 18:04

Ай, молодца! Новый этап "не QE".

Правильно! Главное — не отчаиваться и верить, что эти меры чудесным образом вернут доверие к рынку американского долга.

Остается только дождаться принятия американскими финансовыми властями простого факта: полумеры в виде скрытого количественного смягчения бессмысленны... и пора уже запускать настоящее супер-QE.

Альтернативный вариант в виде резкого сокращения расходов бюджета США на социалку и войны оборону — что-то из области ненаучной фантастики.

——
P.S. И рынок снова не оценил. И есть ощущение что, Скотт Бессент даже напугал рынок.

MarketTwits

🔥🇺🇸#qe #интервенции #сша #облигации МИНФИН США УВЕЛИЧИТ ОБЪЕМ ВЫКУПА В 30-ЛЕТКАХ ДО $6 МЛРД ЗА ОДНУ ОПЕРАЦИЮ С НЫНЕШНИХ $4 МЛРД

17.3k 3 11 24

СЕБАРОВ

8 Sep, 15:07

О нефти и около...

Котировки марки Brent снова вплотную подошли к отметке 100$. Строго говоря, уже полгода как цены физических поставок нефти сильно отклоняются вверх от "бумажных" котировок, но другого публичного индикатора у нас с вами нет.

Удивляться тут нечему. Ещё в первые дни иранской авантюры Трампа стало понятно, какую он совершил ошибку, и что дорогая нефть с нами надолго. Но хотелось бы взглянуть на этот вопрос с несколько другой стороны.

Говорят, ещё Черчилль сказал: "Вы всегда можете рассчитывать, что американцы сделают всё правильно, после того как перепробуют все остальные варианты".
Похоже, он не сильно шутил.

США (в лице Байдена), долго разжигая (как минимум с 2011 года), наконец-таки развязали прокси-войну против России на Украине и ввели все возможные санкции.
Потом, не добившись желаемого на российском направлении, США уже во второе пришествие Трампа начали войну с Китаем. Сначала пошлинами, потом атакой на Иран. Успехов также не видно.

Но в результате этих двух решений США фактически растеряли все свои стратегические нефтяные резервы. И ладно резервы — Вашингтон продемонстрировал всему миру, что гегемон не настолько всесилен, как об этом было принято думать. И как результат — крайне опасный рост доходностей долгосрочного долга США.

Собственно, проблемы с долгом не появились в одночасье. Процесс развивался поступательно не одно десятилетие. Но именно эти две американские попытки повоевать аж на двух фронтах только резко ускорили приближение финала.

Да, мировая война на истощение не бывает бесплатной. И для США тоже.
А уж про экономику Европы в текущей ситуации можно говорить либо хорошо, либо ничего.

Интересный индикатор Brent. Уверен, что ближайшие месяцы (если не годы) будут захватывающими.

2.4k 4 13 53

Купить живой трафик

СЕБАРОВ

Гео и язык канала

Категория

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

СЕБАРОВ

2 467

Популярное в канале

Язык сайта

Купить живой трафик

СЕБАРОВ

Гео и язык канала

Категория

2 467

Популярное в канале