Инвестиции и точка

🔌 Интер РАО (#IRAO)

1️⃣ Часть

Интер РАО — одна из крупнейших энергетических компаний в России.

Сектор — электроэнергетический
Стоимость одной акции = 3.779₽
Акций в свободном обращении — 32%

Дата последнего отчёта (за 3-й квартал 2023 года по МСФО) — 29.02.2024

🟩Финансовые показатели:
Выручка:
2020 год: 986.0 млрд. руб.
2022 год: 1 265 млрд. руб.
2023 год: 1 360 млрд. руб.

Чистая прибыль:
2020 год: 75.5 млрд. руб.
2022 год: 117.5 млрд. руб.
2023 год: 135.9 млрд. руб.

🟨Оценка стоимости компании
P/E = 2.89 (Цена компании/прибыль)
P/S = 0.29 (Капитализация/выручка)
P/BV = 0.47 (Цена компании/балансовая стоимость)

🟥Рентабельность
ROE = 14.9% (Чистая прибыль/собственный капитал)
ROA = 10.5% (Операционная прибыль/величина активов)

Положительные и отрицательные стороны компании:

Преимущества:

🔹Кэш — сильная сторона Интер РАО, уже накоплено 556₽ млрд
🔹Стабильная дивидендная история на рынке
🔹Компания экспортирует электроэнергию в Китай и Казахстан

Недостатки:

♦️Capex продолжает расти
♦️ Див. политика далеко не лучшая

Дивиденды

Последняя выплата (за 2023 год) = 0.325999263608₽/акцию (8.1%)

💰 Дивидендная политика:

Платят 25% от чистой прибыли по МСФО

Ставь 🔥 и выходит вторая часть!

#РазборКомпаний

❗️Ищу людей, которые хотят зарабатывать на трейдинге

Раздаю 50 000 долларов на торговлю проверенную стратегию.

Это не фейк и не шутка. Я владею проп-трейдинговой компанией, которая обучает трейдеров торговать, выделяет им для торговли депозит (даю от 4,5 млн рублей) и зарабатывает с их прибыли.

Уже 15 лет я публично торгую и делюсь результатами в Radio Trading. Трейдинг позволил мне наслаждаться жизнью мечты с женой и дочерью в Мексике на берегу океана и регулярно путешествовать.
А еще у меня больше 100 учеников, которые меняют свою жизнь с помощью трейдинга.

Хочу доказать, что прибыльно торговать вдолгую может любой. Что с помощью трейдинга можно зарабывать много и изменить свою жизнь!

В закрпеленном сообщении в канале рассказываю про свою стратегию, по которой торгую всего 30 минут в день и зарабатываю от 5000$ в месяц.

Главные преимущества этой стратегии:

→ Торговать нужно всего 30 минут в день
→ Зарабатывать за это время 500 - 1000$+, закрывать ноутбук и проводить время с семьей
→ По ней может работать даже новичок

Успейте оставить заявку на мини-курс в закрепленном сообщении в канале, там я подробро рассказал как придти к такому результату, набор ограничен!

https://t.me/+pdaRQCk-51MwOTgy

👉 Как долго проживут нефтяники?

Нефть является невозобновляемым природным ископаемым. На сегодня было использовано около половины всей нефти, содержащейся в Земле (из доказанных запасов). Чёрное золото было и будет востребовано, несмотря на переход многих стран на углеродно-нейтральное сырьё.

🇷🇺 Россия занимает 2-е место по объёмам добычи нефти с мировой долей в 12.7%. По запасам же 6-е место - 6.18%. Несмотря на казалось бы небольшой %, доходы нефтяников значительно влияют на бюджет.

Но вернёмся к теме заголовка: как долго смогут существовать российские нефтяники?

Дать точный ответ невозможно, но с учётом снижающейся добычи, а также постепенной модернизации — примерно на 40-50 лет. То есть на наш век ещё хватит. Но тут всё зависит от мирового сообщества, ведь чем меньше запасов будет становиться, тем меньше станет добыча и производство, за то цены взлетят до небес.

Конкретно про российские нефтяные компании:

⛽️ Татнефть обладает запасами на 27 лет вперёд, не говоря о потенциальных новых месторождениях.

⛽️ Лукойл обладает запасами на 18 лет вперёд. Прирост доказанных запасов в 2023 году по итогам геологоразведки составил 408 млн баррелей при добыче в 78.6 млн. А значит срок службы Лукойла может сильно сдвинуться.

⛽️ Башнефть обладает запасами на 23 года.
У компании самый высокий уровень переработки (80%-90%). При этом, иностранные проекты могут чуть ли не удвоить "срок жизни".

⛽️ Газпромнефть обладает запасами на 19 лет. Новые залежи также открываются, а коэффициент восполнения запасов в 2022 году составил 119%.

⛽️ Сургутнефтегаз обладает запасами на 75 лет вперёд, но это по словам компании. Я в такую цифру верю, учитывая, что основная прибыль идёт за счёт девальвации, тогда как месторождений у нефтяника более чем достаточно.

⛽️ Роснефть обладает запасами на 20+ лет.

В целом, неплохо. Многие компании уже восполняют больше, чем нужно. Да и технологическое развитие поможет существенно увеличить рентабельность эксплуатации залежей, что в конечном итоге увеличит обеспеченность России запасами.

#Интересное

🆚 Ozon или НоваБев. Думаю, кого же взять.

Два, казалось бы, принципиально разных бизнеса. Но оба цепляют: Озон — своим потенциальным ростом, ну а НоваБев — дивидендной историей.

🍷 Всё ли ОК у #BELU?

Объявили подобие допэмиссии вместе со сплитом. Число акций вырастет, доли останутся прежними. Но меня данный момент мало волнует, всё-таки мой спектр внимания направлен на выплаты.

Ранее, НоваБев Групп платила дивы с чистой прибыли, добавляя с ней свободную денежную позицию, а иногда, вообще брали в долг. Это может смущать, но задолженность у компании невысокая, а значит всё в норме.

Однако, налички всё меньше и меньше, а уводить долг при текущей КС высоко явно не разумный вариант. Не исключаю, что выплаты могут быть слегка урезаны. Ещё не забываем про акцизы на алкоголь, которые могут отразиться на прибыли.

📦 Ozon же мне более интересен. Торговый оборот (GMV) растёт нереально быстро. Это и подкупает. Убытки были, есть и, вероятно, будут. Но мы ориентируемся всё же на GMV, ведь чем он выше, тем проще будет выйти в плюс по прибыли.

К тому же, заключается куча новых соглашений, что расширяет линейку товаров, в том числе и зарубежных. Масштабирование тоже никуда не делось, уже сейчас можно увидеть десятки, а то и сотни ПВЗ в городах. Логистические комплексы строятся, в этом плане всё отлично, главное, чтобы пожара снова не случилось.

✅ Обе акции торгуются с дисконтом, который нам предоставила рыночная коррекция. Я склоняюсь всё же к Озону, попытаюсь купить дешевле текущих. НоваБев неплоха, но что-то подсказывает оставить её в покое.

А вы за кого?

👍 — НоваБев Групп
🔥 — Ozon
😎 — Обе компании хороши
🐳 — Ни за кого

#МнениеИТочка

🗿 Фонд ликвидности. Рост будет вечным?

Обещал рассказать про #LQDT, вот и настал момент. Фонд ликвидности — идеальный инструмент для парковки кэша, работает по принципу накопительного счёта, только доходность находится почти на уровне ключевой ставки.

🏦 Сам фонд управляется ВТБ, что может отпугивать. Но акции банка и фонд никак не взаимосвязаны между собой. При этом, есть некая комиссия: 0.4% годовых за управление, а также 13% за заработанное с роста.

Как он вообще работает?

✅ Вложенные в фонд деньги направляются на сделки обратного РЕПО. В данном случае, покупаются гособлигации с обязательством выкупа через определённый период. Средства пайщиков даются в долг под залог ОФЗ. Накопленные % в ходе выданных займов и будут приносить доход фонду.

Название говорит само за себя: фонд ликвидности. Это значит, что даже операции с огромными объёмами будут совершены быстро.

Есть ли риски?

⚡️ Они есть всегда. Но #LQDT может падать только в двух случаях: крах экономики (что уже имеет крошечный шанс), а также, если ключевая ставка станет около нулевой или отрицательной (что в наших реалиях практически нереально).

Было ли такое, что фонд падал?

👉 #LQDT существует с июля 2022 года, но падений ни разу не было, что и подтверждает наличие лишь 2 вышеописанных рисков. Даже в моменты падения фондового рынка котировки фонда оставались непоколебимыми. А сейчас ещё и ставку поднять могут, что только увеличит доходность данного инструмента.

Довольно годный актив, который включил в список июньских покупок. Его опубликую уже в этот четверг! Ставь 👍 если ждёшь!

#Интересное

🍏 Магнит (#MGNT)

2️⃣ Часть

Основные финансовые показатели с последнего отчёта следующие:

⚪️Выручка составила 2 545₽ млрд, увеличившись за год на 8.2%
⚪️Чистая прибыль вышла рекордной — 58.7₽ млрд (+72.1% г/г)
⚪️Операционные расходы составили 477.3₽ млрд
⚪️Кэш вышел в 238₽ млрд
⚪️Долг Магнита равен 402.2₽ млрд

⚡️⚡️⚡️Моё мнение:

🔸 Многие строили идею в Магните вокруг дивидендов. Но только ростом котировок можно было получить 82% за год — именно на столько выросла акций с июня 2023 по июнь 2024.

🔸 Магнит ещё не потерял своё лидерство в ритейле. Однако, X5 быстро догоняет. Причина рекомендации невысоких дивидендов может крыться в этом. Чтобы достойно конкурировать, Магнит обязан, жертвуя выплатами, расширяться. Темпы в 2023 году замедлились, а значит нужно инвестировать ещё больше.

🔸 2024 год начался хорошо. За первые 3 месяца чистая прибыль умножилась на 11, относительно прошлого года, несмотря на падение выручки. При этом, операционку за 2023 нам так и не раскрыли.

Что по дивидендам?

💰 За 2023 рекомендовали 412.13₽. Столько же заплатили за 2022. Всё бы ничего, но прибыль нормально так выросла.

В базовом сценарии я рассчитывал на 750₽, но предполагал, что могут недоплатить. Хотя по див. политике нас не обманули: заплатили из чистой прибыли по РСБУ. Могли вообще рекомендовать 20% от ЧП и были бы правы. В этом и заключается главная проблема размытой див. политики.

Но даже 412.13₽ — это неплохо. Просто все ждали рекорда, отсюда и реакция такая.

❗️Замечу, что оставшаяся часть чистой прибыли осталась. Её, как вариант, могут распределить позже, дабы искусственно увеличить ближайшую див. доходность Магнита. Я не держу Магнит, отдаю предпочтение X5, с долей в 11.7%

👉 Данный разбор не является рекомендацией к покупке.

#РазборКомпаний

🚨 Вы просили меня помечать идеи, в которых я уверен на 100%. Мне кажется будет каша, поэтому я решил открыть отдельный канал с такими идеями: https://t.me/topideya

Подпишитесь, если хотите зарабатывать вместе со мной! Идей будет мало, но зато я в них уверен!!! Во избежании пампов, возьму только 300 человек.

🍏 Магнит (#MGNT)

1️⃣ Часть

ПАО "Магнит" — крупнейший российский ритейлер, лидер по числу магазинов в стране.

Работает по мультиформатной модели, которая включает в себя магазины “у дома”, аптеки, супермаркеты и дискаунтеры.

Сектор — потребительский
Стоимость одной акции = 7072₽
Акций в свободном обращении — 37.06%

Дата последнего отчёта (за 2023 год по МСФО) — 15.05.2024

🟩Финансовые показатели:
Выручка:
2020 год: 1 554 млрд. руб.
2021 год: 1 856 млрд. руб.
2022 год: 2 352 млрд. руб.
2023 год: 2 545 млрд. руб.

Чистая прибыль:
2020 год: 33.0 млрд. руб.
2021 год: 51.7 млрд. руб.
2022 год: 34.1 млрд. руб.
2023 год: 58.7 млрд. руб.

🟨Оценка стоимости компании
P/E = 13.1 (Цена компании/прибыль)
P/S = 0.30 (Капитализация/выручка)
P/BV = 10.9 (Цена компании/балансовая стоимость)

🟥Рентабельность
ROE = 37% (Чистая прибыль/собственный капитал)
ROA = 4.1% (Операционная прибыль/величина активов)

Положительные и отрицательные стороны компании:

Преимущества:

🔹Даже при текущих дивидендах остаётся лидером в ритейле
🔹У Магнита на счету осталась нераспределённая прибыль и казнайческий пакет акций
🔹В 1 квартале 2024 чистая прибыль выросла аж в 11 раз

Недостатки:

♦️Порог доминирования могут больше не поднимать, что ограничивает расширение компании
♦️Весь рынок ошибся с дивидендами: старый сценарий, подразумевающий распределение 100% от ЧП больше не годится

Дивиденды

Последняя выплата (за 2022 год) = 412.13₽/акцию (5.6%)

❗️Ближайшая выплата (за 2023 год) — 412.13₽/акцию (5.5%)
Купить до: 12.07.2023
Дата закрытия реестра: 15.07.2023

💰 Дивидендная политика:

Ритейлер выплачивает дивиденд с чистой прибыли по РСБУ. Точный процент не установлен.

Ставь 👍 и разберёмся с перспектива Магнита!

#РазборКомпаний

🔔 Ближайшие дивиденды от крупных компаний за 2023 год:

💿 ТМК ао (#TRMK) — 9.51₽/акцию (5.2%)
Купить до: 03.06.2024
Дата закрытия реестра: 04.06.2024

💿 ММК (#MAGN) — 2.752₽/акцию (4.9%)
Купить до: 07.06.2024
Дата закрытия реестра: 10.06.2024

🚗 Европлан (#LEAS) — 25₽/акцию (2.6%)
Купить до: 10.06.2024
Дата закрытия реестра: 11.06.2024

🔌 Россети Урал (#MRKU) — 0.09277₽/акцию (14.6%)
Купить до: 13.06.2024
Дата закрытия реестра: 14.06.2024
Дивиденд за: 2023 + 1кв 2024

🥇 Селигдар (#SELG) — 2₽/акцию (3.1%)
Купить до: 13.06.2024
Дата закрытия реестра: 15.06.2024

💿 Северсталь (#CHMF) — 229.81₽/акцию (12.7%)
Купить до: 17.06.2024
Дата закрытия реестра: 18.06.2024
Дивиденд за: 2023 + 1кв 2024

#Дивиденды

❗️Что будет на неделе:

ПН — 🍏 Магнит — разбор компании

ВТ — 🗿 Фонд ликвидности. Рост будет вечным?

СР — 🔌 Интер РАО — разбор компании

ЧТ — 💵 Что планирую покупать в июне?

ПТ — 💿 НЛМК — разбор компании

👇Пишите в комментариях, о чём хотели бы посты на следующей неделе!

🍗 Черкизово (#GCHE)

2️⃣ Часть

Основные финансовые показатели с последнего отчёта следующие:

⚪️Выручка составила 226.7₽ млрд, увеличившись на 23%
⚪️Чистая прибыль вышла равной 27.4₽ млрд (+76,77% г/г)
⚪️Операционные расходы составили 32.9₽ млрд
⚪️Кэш вышел в 15.3₽ млрд
⚪️Долг Черкизово равен 110.7₽ млрд

⚡️⚡️⚡️Моё мнение:

🔸Черкизово — стабильная история. Ждать иксов, при текущей цене бессмысленно. Но вот рассчитывать на ежегодный рост прибыли, а вместе с ним котировки и выплат можно.

🔸Хотя "Черкизово" увеличило продажи мяса курицы на 18,1% и свинины на 27%, объемы продаж индейки сократились на 35,2% из-за перевода одной из площадок на производство курицы. Хорошо то, что эмитент рассматривает проекты с Китаем в сфере свиноводства, что будет влиять на объёмы экспорта.

🔸Черкизово демонстрирует значительный рост выручки. В 2023 году она увеличилась на 76,77% по сравнению с 2022 годом. Несмотря на рост в некоторых областях, "Черкизово" сталкивается с серьезными вызовами, которые могут повлиять на ее долгосрочную стабильность и успешность.

Что по дивидендам?

💰 Их платят, но недостаточно высокие — 6.8% за 2023 год. С другой же стороны, див. доходность снизилась из-за роста акций.

В 2024 могут снова совершить две выплаты. И поскольку чистая прибыль растёт, то дивы ждём ещё больше прошлого года.

❗️Я на акцию смотрю нейтрально. Средняя динамика роста с плюшкой в виде дивиденда. Может подойти, как актив с минимальным риском, т.к. компания почти не зависима от внешних факторов.

👉 Данный разбор не является рекомендацией к покупке.

#РазборКомпаний

🍗 Черкизово (#GCHE)

1️⃣ Часть

Черкизово - российская группа компаний, предприятие, занимающееся производством мясной продукции. Крупнейший производитель мяса в России.

Сектор — агропромышленный
Стоимость одной акции = 4840₽
Акций в свободном обращении — 2.50%

Дата последнего отчёта (за 2023 год по МСФО) — 16.02.2024

🟩Финансовые показатели:
Выручка:
2020 год: 128.8 млрд. руб.
2021 год: 160.2 млрд. руб.
2022 год: 184.3 млрд. руб.
2023 год: 226.7 млрд. руб.

Чистая прибыль:
2020 год: 13.9 млрд. руб.
2021 год: 16.8 млрд. руб.
2022 год: 15.5 млрд. руб.
2023 год: 27.4 млрд. руб.

🟨Оценка стоимости компании
P/E = 7.46 (Цена компании/прибыль)
P/S = 0.90 (Капитализация/выручка)
P/BV = 1.83 (Цена компании/балансовая стоимость)

🟥Рентабельность
ROE = 22.9% (Чистая прибыль/собственный капитал)
ROA = 9.7% (Операционная прибыль/величина активов)

Положительные и отрицательные стороны компании:

Преимущества:

🔹Эффективность производства растёт за счёт внедрения цифровизации и использования IT-систем
🔹Компания наращивает поставки в Китай
🔹Заплатили относительно умеренный дивиденды за 2023 год

Недостатки:

♦️Колебание цен на сырье и изменение погодных условий может влиять на стабильность производства
♦️Свободный денежный поток по итогам 2023 оказался отрицательным
♦️Free Float составляет всего 2.5%

Дивиденды

Последняя выплата (за 2023 год) = 205.38₽/акцию (3.7%)

💰 Дивидендная политика:

Эмитент выделяет не менее 50% прибыли по МСФО.

Ставь 👍 если ждёшь продолжение!

#РазборКомпаний

🗿 Прошедшие IPO, на которых сложно заработать

🚗 CarMoney. Компания в просадке на 33.1% с момента IPO. В этой истории плохо всё: слабый отчёт, отсутствие дивидендов и ограничения со стороны Банка России.

Клиентов стало меньше, из-за чего приходится реже отказывать в выдаче займов. Да и динамика 2023 год нам говорит о снижении краткосрочных займов до минимума за последние 5 лет.

💵 Займер. Как и с КарМани, Банк РФ пытается ограничивать МФО. При этом, эмитент максимально привлекает инвесторов, за счёт дивидендов, распределяя всю чистую прибыль.

У меня ноль симпатии к компании, честно. МФО сами по себе редко когда вызывают позитивную реакцию. Объёмы выдачи займов хоть и растут, но уже совсем скоро могут попасть под удар % микрозаймов.
Пока что, максимальный % 292, но его хотят понизить до 100%, что круто ударит по подобных компаниям.

🥃 Кристалл. Хорошая пиар компания не помогла. Компанию оценили уж слишком дорого: в 76 годовых прибылей на старте. Такая оценка включает в себя идеальный рост бизнеса вплоть до 2025 года, отсюда и коррекция с начала IPO. -24.8% за всё время и это ещё не дно.

Кристалл пытается брать за счёт разнообразной продукции, имея долю на рынке всего в 2%. Планы наполеоновские, но вот их реализация, реальна ли? К тому же отчётов никаких нет, как и дивидендов.

#МнениеИТочка

🥇 Полюс (#PLZL). Золото сбавило ход

Цена на драгоценный металл немного скорректировалась от максимальных значений. При этом сам Полюс падает на 13% за 9 дней.

👉 Причин тут несколько: золото просело, рыночная коррекция наступила, дополнительный НДПИ вводят и наконец СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год.

Много негатива вокруг Полюса, но, а чего вообще ждали акционеры? Долг трёхкратно увеличился, прибыль остаётся под небольшим давлением, да и инвест. программа требует просто гигантских вложений.

❗️Насчёт дивидендов предупреждал ещё в марте, в чём можно убедиться в начале поста. Забавно, но в 2024 году может произойти аналогичная ситуация, ну или заплатят сущие копейки.

И несмотря на всё плохое, Полюс лучший золотодобытчик на РФ рынке. Конкуренты живут куда хуже, а некоторые так вообще в убытках сидят.

🚀 Падение всегда порождает возможный рост и Полюс та самая акция, которая может ехать выше текущей цены. Но для этого нужно несколько условий: сохранение цен на золото выше хотя бы 2200$ за тр. унцию, а также новости о проекте "Сухой Лог", на который компания ставит All-In.

#МнениеИТочка

📄 Какие облигации рассматриваю себе в портфель?

Многие дивидендные истории уходят в боковик из-за перегретости рынка и недавних выплат. Интерес сильно повышается к облигациям, поскольку уже 7 июня будет решение по ключевой ставке. Инфляция растёт и это пугает, надеюсь на сохранение ставки, но внутри будто понимаю, что повышения не избежать.

Какие облигации меня привлекли?

✅ Росагрл1Р5 (AA-)

ISIN: RU000A108447
Стоимость: 1000₽
Дата погашения: 02-05-2029
Вид купона: переменный
Величина купона: 15.03₽ (17.7%)
Частота выплат: 12 раз в год
Доходность год: 19.2%

✅ ИКС5Фин3P4 (AAA)

ISIN: RU000A107WL0
Стоимость: 999₽
Дата погашения: 28-02-2034
Дата оферты: 11-09-2026
Вид купона: переменный
Величина купона: 42.63₽ (17.1%)
Частота выплат: 4 раза в год
Доходность год: 18.28%

✅ АЛЬЯНС 1P3 (BB)

ISIN: RU000A107QL2
Стоимость: 1000.2₽
Дата погашения: 20-01-2027
Вид купона: переменный
Величина купона: 16.44₽ (20%)
Частота выплат: 12 раз в год
Доходность год: 21.93%

✅ Моя цель — брать доходность выше КС. Последняя облигация имеет повышенный риск, но её хотел бы взять на небольшой %. Пока дают зарабатывать на флоатерах, пользуюсь. Про ОФЗ напишу отдельный пост.

Ставь 🔥 и выложу список планируемых покупок в июне.

#Интересное

⛽️ Башнефть (#BANE)

2️⃣ Часть

Основные финансовые показатели с последнего отчёта следующие:

⚪️Выручка составила 1 032₽ млрд.
⚪️Чистая прибыль вышла равной 177.4₽ млрд.
⚪️Операционные расходы на конец периода 120.6₽ млрд.
⚪️Долг Башнефть не раскрывает.

⚡️⚡️⚡️Моё мнение:

🔸 Башнефть для меня, наверное, один из слабейших нефтяников. Но не с точки зрения состояния бизнеса, с этим всё более чем в норме, а с точки зрения долгосрочной инвестиции. 1/3 года сидим в боковике, после чего идёт разгон под выплаты.

🔸Норма выплат, так и осталась без изменений: 25% от чистой прибыли. Дали бы хотя бы 30%, интерес был бы куда больше. Нужно отметить, что Башнефть вряд ли остановит выплаты в ближайшие лет 5-7, т.к. нужно кормить Роснефть.

🔸 Отчёт за 2023 хороший, но огромное влияние на прибыль оказала подросшая в 2023 цена на нефть. Себестоимость производства, при этом, тоже не стоит на месте. Но демпфер Башнефть получает, тем самым хоть как-то компенсирует данный расход.

Что по дивидендам?

💰 За 2023 рекомендовали по 249.69₽ на оба типа акций. По префам див. доходность будет выше 11%.

Держать Башнефть долгосрочно не лучшая затея. За последние 5 лет акция выросла всего на 26.4%, что довольно мало, относительно других нефтяников.

✅ Единственный неплохой вариант заработать: брать летом на див. отсечке и ждать разгона весной. Там можно спокойно ухватить 30% или больше. Я же, как неоднократно говорил, отдаю предпочтение всем известным: Роснефти, Лукойлу и Татнефти.

👉 Данный разбор не является рекомендацией к покупке.

#РазборКомпаний