#ФинансоваяГрамотность #ФундаметальныйАнализ #Мультипликаторы
Добрый вечер! В продолжение темы фундаментального аналаза, а именно мультипликаторов, сегодня продолжу про них рассказывать.
В прошлом посте мы рассматривали мультипликатор P/E, в этот раз мы рассмотрим его модификацию PEG. Если P/E оценивает компанию по прошлым данным, то PEG учитывает ее тенденцию к росту. Расчет: PEG = (P/E)/A (прогноз роста прибыли). Чем меньше PEG, тем лучше. Желательно выбирать компании с коэффициентом PEG меньше 1. Так же некоторые аналитики советуют занижать прогнозируемую прибыль на 20%, делая поправку на субъективность оценки будущего роста компании.
Далее рассмотрим мультипликатор P/B. Данный мультипликатор показывает отношение прибыль к балансовой стоимости собственного капитала. При значении мультипликатора P/B больше 2, компании считается переоцененной, при значении 1-2 справедливо оцененной, если же значение меньше 1, то такая компания считается недооцененной. Но, у данного мультипликатора, есть свои особенности в использовании. Он подходит для оценки компаний у которых основным генератором прибыли является собственный капитал. В том случае, когда у компании собственные средства невелики, а стоимость ее высока и мультипликатор будет иметь значение больше 2, иногда стоит рассмотреть подробнее чем именно зарабатывает компания. Например, компании в ИТ сфере генерируют основную прибыль за счет интеллектуальной работы, которая не отражена в собственных средствах, а ее прибыль отражается в стоимости и здесь данный мультипликатор практически бесполезен. Пригоден он только для сравнения аналогичных компаний.
На этом пока и закончим.
Всего доброго и удачных инвестиций!
Добрый вечер! В продолжение темы фундаментального аналаза, а именно мультипликаторов, сегодня продолжу про них рассказывать.
В прошлом посте мы рассматривали мультипликатор P/E, в этот раз мы рассмотрим его модификацию PEG. Если P/E оценивает компанию по прошлым данным, то PEG учитывает ее тенденцию к росту. Расчет: PEG = (P/E)/A (прогноз роста прибыли). Чем меньше PEG, тем лучше. Желательно выбирать компании с коэффициентом PEG меньше 1. Так же некоторые аналитики советуют занижать прогнозируемую прибыль на 20%, делая поправку на субъективность оценки будущего роста компании.
Далее рассмотрим мультипликатор P/B. Данный мультипликатор показывает отношение прибыль к балансовой стоимости собственного капитала. При значении мультипликатора P/B больше 2, компании считается переоцененной, при значении 1-2 справедливо оцененной, если же значение меньше 1, то такая компания считается недооцененной. Но, у данного мультипликатора, есть свои особенности в использовании. Он подходит для оценки компаний у которых основным генератором прибыли является собственный капитал. В том случае, когда у компании собственные средства невелики, а стоимость ее высока и мультипликатор будет иметь значение больше 2, иногда стоит рассмотреть подробнее чем именно зарабатывает компания. Например, компании в ИТ сфере генерируют основную прибыль за счет интеллектуальной работы, которая не отражена в собственных средствах, а ее прибыль отражается в стоимости и здесь данный мультипликатор практически бесполезен. Пригоден он только для сравнения аналогичных компаний.
На этом пока и закончим.
Всего доброго и удачных инвестиций!