Perforum macro


Kanal geosi va tili: Rossiya, Ruscha


Привет! EMCR стал Perforum, а канал @EMCR_experts превратился в @Perforum_macro.
Канал дополняет ленту Perforum Новости https://perforum.io/news.
Как попасть в нашу ленту https://t.me/Perforum_macro/4258
По всем вопросам @pavelpik

Bog‘liq kanallar  |  O‘xshash kanallar

Kanal geosi va tili
Rossiya, Ruscha
Statistika
Postlar filtri


Perforum jobs dan repost
Друзья, уже завтра, в 18.10 (мск)
Ссылку на эфир опубликуем перед встречей.

Задать вопросы Татьяне можно тут


MMI dan repost
🔥‼️СВЕРХДОХОДЫ ОТ НЕФТИ УХОДЯТ НА СУБСИДИИ НПЗ

·  Urals в СЕНТЯБРЕ: $92.08 (7837 руб, +66% гг); 9М26: $69.5 (5453 руб, +8.8% гг)

·  Дисконт к Brent упал с 24 до 10%

·  НГД в СЕНТЯБРЕ: 452 млрд (-22% гг), 9М26: 5 471 млрд (-17% гг)

·  2-й мес подряд шокирующе-низкий объём НГД при адски высоких ценах на нефть. Причина – гигантские выплаты по демпферу, ибо нетбэк (разница между внешними и внутренними ценами), который компенсируется демпфером, сильно вырос из-за роста цен на топливо в мире

·  При запрещенном экспорте демпфер теряет смысл. Эти выплаты можно рассматривать, как субсидию НПЗ на восстановление производства

·  В ОКТЯБРЕ Минфин ждёт 289 млрд доп. НГД

·  С учетом недобора доходов в сентябре на 10 млрд покупка валюты по БП с 7.10 по 6.11: 279 млрд руб или 12.7 млрд руб в день

·  ВСЕГО покупка валюты: 12.1 млрд руб в день vs 1.95 млрд в предыдущий мес

• На этих новостях рубль падает, но валюта от сверхвысоких цен на нефть должна скоро начать поступать на рынок...


MMI dan repost
GLOBAL PMI COMPOSITE В СЕНТЯБРЕ ДОСТИГ 40-МЕСЯЧНОГО МАКСИМУМА

В сентябре глобальный деловой климат сохранялся вполне уверенным, по количеству стран, и всего две страны находятся ниже отметки в 50 пунктов

Глобальный сводный индекс достиг отметки в 54.3 пункта, это максимум с мая 2023 года.

Из наиболее интересных отдельных историй:

• Россия – улучшение второй месяц подряд

• США – все очень уверенно, особенно по версии S&P

• Улучшение в Китае, версия от Rating Dog - уверенно в плюсе, NBS уже также в зеленой зоне

• Европа улучшается, все в зеленой зоне, усиление роса и в ведущих экономиках, Германии, Франции и Испании, очень уверенно в Ирландии

• ЕМ: лидер – Сингапур. Все уверенно в Индии, ОАЭ, С. Аравии

MMI в Max🌏


Никита Чукаловский #PerforumBlog

Мировой рынок СПГ в 3 квартале 2026 года | Сиала

• Рынок СПГ нашёл новый, временный баланс в третьем квартале. Новые мощности СПГ в США и других странах частично заместили выпавшие катарские и эмиратские. В Персидском заливе произошло замыкание поставок во время пика местного потребления. Низкая закачка природного газа в ПХГ ЕС вкупе с снижением спроса в Китае и других азиатских странах на дорогие спот-поставки СПГ...

Новости | Вакансии | Макро | MAX


Perforum jobs dan repost
Портфельный управляющий фондами акций, Астра Управление активами

Ищем профессионала рынка акций с собственным видением рынка для эффективного управления фондами, ориентиро

Новости | Вакансии | Макро | MAX


WSJ: Почему дешёвые модели ИИ могут обходиться дороже

Сначала американские компании призывали сотрудников использовать как можно больше ИИ, это называли #tokenmaxxing. Теперь бизнес столкнулся с неожиданно высокими счетами и пытается научиться контролировать расходы на токены.

Прогнозировать такие расходы сложно: исследование среди 396 компаний показало, что лишь 11% из них способны точно оценить будущие затраты на ИИ. В отличие от традиционного ПО, ИИ действует скорее как сотрудник: выполняет задачи, принимает решения и может ошибаться, а количество необходимых для работы токенов каждый раз может отличаться.

Более дорогие модели не всегда оказываются дороже в итоге. Они могут справляться с задачей за меньшее число шагов, тогда как дешёвая модель, не подходящая для конкретнной задачи, способна потратить гораздо больше токенов.

Исследователи из Стэнфорда, Carnegie Mellon, Беркли и Microsoft проверили это на более чем 6800 задачах по математике, программированию, науке и другим направлениям. В 32% случаев более дешёвые модели в итоге обходились дороже.

«Нельзя судить о том, какая модель на самом деле дешевле, только по её цене», - отметил один из исследователей.

Показателен пример с моделями Google Gemini 3.1 Pro и Gemini 3 Flash. Pro выполнила задачу по анализу кадра из видео на YouTube за 85 шагов и потратила около $1, тогда как более дешёвая Flash сделала 952 шага, не справилась с задачей и израсходовала $14 на токены.

Расходы могут сильно различаться даже при использовании одной и той же модели. Исследователи сравнили разные запросы и обнаружили существенную вариативность результатов: новая задача может потребовать значительно больше токенов и при этом не обязательно привести к успешному результату.

Google, Anthropic и OpenAI с тех пор выпустили новые модели, показывающие лучшие результаты в отраслевых тестах. В Google отмечают, что определённая вариативность на уровне отдельных запросов неизбежна, а общая стоимость зависит от множества факторов, поэтому точно прогнозировать расходы на новые технологии сложно.

По мере распространения ИИ компаниям придётся не только следить за счетами, но и управлять тем, какие модели сотрудники используют для разных задач. Без таких правил расходы на ИИ могут превратиться для бизнеса в своеобразный «чёрный ящик».

https://perforum.io/news/t/ai-and-daily-life


Perforum jobs dan repost
Главный специалист юридической службы, ООО УК Транснефть Инвест

1. Общеправовое сопровождение деятельности организации: ведение договорной работы, составление доверенност...

Новости | Вакансии | Макро | MAX


MMI dan repost
‼️🔥 БЮДЖЕТ 2027-29 УЛЬТРАКОНСЕРВАТИВНЫЙ… НО ЕСТЬ НЮАНСЫ)

Судя по фееричному обвалу, которым ОФЗ встретили новый бюджет, доверия у рынка к заявленным цифрам примерно ноль
 
Закон о бюджете 27-29

ГЛАВНОЕ:

·  Структурный первичный дефицит-26 (СПД) – 4.3 трлн (1.8% ВВП); обещали, что будет нулевой; ЦБ закладывал в прогноз (2% ВВП); бюджетный импульс, по оценке Минфина, в этом году не изменился по сравнению с 2025г (примерно 2.4% ВВП)
 
·  СПД 27-29: 1.5 трлн (0.6% ВВП) – 0.5 трлн (0.2% ВВП) – 0.0% ВВП; ниже, чем заложил в свой прогноз ЦБ (1.0-0.5-0.0 % ВВП)

·  Расходы-26 – 48.6 трлн (+13.2%); обещали 44.1 трлн (+2.7%)

·  В 2027г вновь обещают символический рост расходов: 48.8 трлн (+0.4%)

·  Военные расходы-27: 17.1 трлн или 35% всех расходов ФБ; закладывали 12.9 трлн; в этом году военные расходы, скорее всего, также будут около 17 трлн

·  
Региональные бюджеты дефицитные: 1.3 трлн в этом году и 1 трлн в 2027г

· Размещение ОФЗ на 27г – 7.7 трлн; в этом году план повышен до 7.1 трлн


Николай Еремеев #PerforumBlog

⏳Время подорожало: что на самом деле происходит с ОФЗ

Коллеги, как всегда по пятницам разбираю Ваши вопросы, сегодня поговорим про ОФЗ👇

С 6 августа годовые ставки на кривой ОФЗ снизились на 16 б.п., а десятилетние выросли на 123 б.п. Рынок не спорит с ЦБ о ставке на ближайший год. Он отказывается давать государству деньги...

Новости | Вакансии | Макро | MAX


MMI dan repost
‼️🔥РЫНОК ТРУДА: ОХЛАЖДЕНИЕ СТАНОВИТСЯ БОЛЕЕ ОТЧЕТЛИВЫМИ
 
Номинальная зарплата

·  Июль: 109.5 тыс руб / мес, 10.3% гг (9.5% гг по сопоставимому кругу компаний)
·  7М26: 109.3 тыс руб / мес, 13.0% гг (12.2% гг)

Реальная зарплата

·  Июль: 4.1% гг (3.3% гг)
·  7М26: 6.9% гг (6.0% гг)

Безработица (август)

·  Безработица (15+): 2.15% vs 2.26% в июле и 2.23% в июне; с устранением сезонности – 2.3%
·  Занятые: 75.0 млн чел (0.1% гг)
·  Спрос на труд: 1.85 млн чел (+2.2% гг); это в 1.12 раза выше числа безработных – 1.65 млн чел; год назад было – 1.13

ВЫВОДЫ:

·  Спрос на труд, подскочивший в предыдущие месяцы, вновь начал охлаждаться; но свободных рук в экономике, по-прежнему, нет
·  Самым важным признаком охлаждения рынка труда является замедление роста зарплат и приближение этого роста к нормальным параметрам

Охлаждение рынка труда может быть важным аргументом для ЦБ, чтобы не повышать КС; но проблема в том, что цифры по рынку труда запаздывающие, а инфляция драматично растёт здесь и сейчас


ACI Russia dan repost
​​📄 В Государственную Думу поступил проект федерального бюджета на 2027 год и на плановый период 2028–2029 годов

🗣️ Давайте обсудим его сегодня в 18:00 🕕 в эфире Pro Markets - ACI Russia вместе с Павлом Пикулевым, Егором Сусиным и Ильёй Федоровым

🎥 Пожалуйста, подключайтесь к нам в Zoom и высказывайтесь 🙋🏼‍♀️

✍️ Письменные комментарии оставляйте под этим постом 👇🏻

Если вы готовы выступить модератором/спикером пятничного эфира по любой профильной теме в будущем, 📬 напишите нам +7 (926) 143-59-23 (WhatsApp/Telegram) или на почту council.acirussia@yandex.ru


Дмитрий Швецов #PerforumBlog

AMD покупают World Labs за $8 млрд

Ранее на неделе прошла интересная M&A новость из сферы ИИ. Как-то редко покупают ИИ-стартапы, всё-таки чаще они стремятся сделать фандрейз или IPO. Поэтому про эту сделку нужно поговорить.

Один из крупнейших в мире производителей чипов AMD договорился о покупке…

Новости | Вакансии | Макро | MAX


Алина Розенцвет #PerforumBlog

ОБЗОР НРА. ДМС в 2026 году: рост без расширения. Резюме:

• Добровольное медицинское страхование (ДМС) является одним из ключевых механизмов финансирования коммерческой медицины в России, стабильно обеспечивая 12% рынка…

Новости | Вакансии | Макро | MAX


Алина Розенцвет #PerforumBlog

ОБЗОР НРА. Наперегонки. Рынок регистраторов в 2026 году: доходы и издержки. Резюме:

• В августе 2026 года рынок регистраторов был представлен 35 лицензированными организациями при выраженной структурной концентрации: на пять крупнейших игроков приходилось около 70% обслужи­ваемых…

Новости | Вакансии | Макро | MAX


Никита Чукаловский #PerforumBlog

Мировой рынок нефти и газового конденсата в сентябре 2026 года | Сиала

Трафик через Ормузский пролив в сентябре вырос вследствие усилий США. К прохождению танкеров-шатлов в ночное время постепенно добавляется прохождение в дневное время. Погрузки и транзит через пролив идёт в режиме радиомолчания с выключенными транспондерами. Нефть с танкеров шатлов перегружается…

Новости | Вакансии | Макро | MAX



16 ta oxirgi post ko‘rsatilgan.