🤝 Сделки M&A: механизмы защиты интересов продавца
Помимо основной цели (согласовать максимальную цену за свой бизнес, т.е. «продать подороже»), продавцу бизнеса в сделке M&A на практике не менее важно:
🔹 обеспечить надлежащее исполнение обязательств по оплате;
🔹 ограничить свою ответственность перед покупателем и иными лицами (в т.ч. не допустить наступления обстоятельств возмещения потерь).
Для этого в документах по сделке целесообразно предусмотреть следующие положения:
1️⃣ Обеспечение исполнения обязательств покупателя (например, залог с условием о внесудебном порядке обращения взыскания).
2️⃣ Ограниченный перечень заверений об обстоятельствах продавца и предоставление им письма о раскрытии фактов, которые могут привести к недостоверности заверений.
Например, можно ограничить заверения:
🔹 только фактами, известными продавцу («не проводятся налоговые проверки» вместо «не было налоговых нарушений»);
🔹 закрытым перечнем фактов (титул на акции, права на недвижимость);
🔹 добавлением оговорки «кроме обычной хозяйственной деятельности» – это позволит вывести из заверений систематические случаи, которые в сумме могут привести к нарушению (например, к Обществу не предъявлены иски на сумму более 10 млн рублей, кроме обычной хозяйственной деятельности).
3️⃣ Отсутствие/максимальное ограничение условий о возмещении потерь при наступлении определенных обстоятельств, а также фиксация:
🔹 порядка уведомления продавца о фактах, которые могут привести к наступлению обстоятельств возмещения потерь (например, предъявление требования 3-го лица);
🔹 порядка предоставления продавцу информации об указанных выше обстоятельствах;
🔹 права продавца взять ведение досудебных и судебных процедур в рамках обстоятельств возмещения на себя и обязанность покупателя обеспечить выдачу продавцу необходимых доверенностей.
4️⃣ Механизмы ограничения ответственности продавца:
🔹 de minimis&basket – право покупателя на предъявление требования только в том случае, если сумма каждого отдельного требования превышает установленную сумму (de minimis), и совокупная сумма по всем требованиям превышает установленную сумму (basket).
Например, покупатель не предъявляет требования по возмещению потерь и по ответственности продавца за ложные заверения, если каждое из таких требований – менее чем на 1 млн рублей, а совокупность требований – менее 10 млн рублей.
🔹 установление общего лимита ответственности продавца по договору.
Например, совокупная сумма ответственности продавца (убытки и неустойка) и сумма возмещения имущественных потерь не могут превышать 50% цены акций.
➡️ Следите за новостями на тг-канале «Практическое КУ».
#Сделки
Помимо основной цели (согласовать максимальную цену за свой бизнес, т.е. «продать подороже»), продавцу бизнеса в сделке M&A на практике не менее важно:
🔹 обеспечить надлежащее исполнение обязательств по оплате;
🔹 ограничить свою ответственность перед покупателем и иными лицами (в т.ч. не допустить наступления обстоятельств возмещения потерь).
Для этого в документах по сделке целесообразно предусмотреть следующие положения:
1️⃣ Обеспечение исполнения обязательств покупателя (например, залог с условием о внесудебном порядке обращения взыскания).
2️⃣ Ограниченный перечень заверений об обстоятельствах продавца и предоставление им письма о раскрытии фактов, которые могут привести к недостоверности заверений.
Например, можно ограничить заверения:
🔹 только фактами, известными продавцу («не проводятся налоговые проверки» вместо «не было налоговых нарушений»);
🔹 закрытым перечнем фактов (титул на акции, права на недвижимость);
🔹 добавлением оговорки «кроме обычной хозяйственной деятельности» – это позволит вывести из заверений систематические случаи, которые в сумме могут привести к нарушению (например, к Обществу не предъявлены иски на сумму более 10 млн рублей, кроме обычной хозяйственной деятельности).
3️⃣ Отсутствие/максимальное ограничение условий о возмещении потерь при наступлении определенных обстоятельств, а также фиксация:
🔹 порядка уведомления продавца о фактах, которые могут привести к наступлению обстоятельств возмещения потерь (например, предъявление требования 3-го лица);
🔹 порядка предоставления продавцу информации об указанных выше обстоятельствах;
🔹 права продавца взять ведение досудебных и судебных процедур в рамках обстоятельств возмещения на себя и обязанность покупателя обеспечить выдачу продавцу необходимых доверенностей.
4️⃣ Механизмы ограничения ответственности продавца:
🔹 de minimis&basket – право покупателя на предъявление требования только в том случае, если сумма каждого отдельного требования превышает установленную сумму (de minimis), и совокупная сумма по всем требованиям превышает установленную сумму (basket).
Например, покупатель не предъявляет требования по возмещению потерь и по ответственности продавца за ложные заверения, если каждое из таких требований – менее чем на 1 млн рублей, а совокупность требований – менее 10 млн рублей.
🔹 установление общего лимита ответственности продавца по договору.
Например, совокупная сумма ответственности продавца (убытки и неустойка) и сумма возмещения имущественных потерь не могут превышать 50% цены акций.
➡️ Следите за новостями на тг-канале «Практическое КУ».
#Сделки