Экономика | Глазами эксперта

По механизму (но не по содержанию!) нынешние санкции очень похожи на присно памятную поправку Джексона - Вэника 1974 г. Поправка действовала 38 лет и пережила СССР.

Принятие поправки сильно охладило отношения между США и СССР (что, однако, не помешало подписать Хельсенские соглашения в 1975 г), но большого экономического ущерба СССР не нанесло. Отчасти - из-за роста цен на нефть, отчасти - из-за смягчения практического применения.

Повторится ли история на этот раз? Увидим в ближайшие полгода - год...

"Москва. 19 сентября. INTERFAX.RU - Президент США Дональд Трамп подписал одобренный конгрессом закон о расширении санкций в отношении РФ и продлении санкций против Ирана, сообщается на сайте Белого дома.

"В пятницу 18 сентября президент подписал "Закон Линдси Грэма о санкциях против России и Ирана 2026", который разрешает и расширяет предусмотренные законом санкции, пошлины и запреты против РФ, а также продлевает действующие санкции против Ирана", - говорится в сообщении".

#США
#санкции

#поправка_Джексона_Вэника

#аллюзии

#история_повторяется

https://www.interfax.ru/world/1117014

История повторяется
Сенека

Доходность 10-летних облигаций США превысила 4,9%. Для последних 15 лет - большая цифра. Но если взглянуть шире - ничего экстраординарного не происходит. Бывали в истории США периоды, когда доходность была в 3 (три) раза выше.

Но в те времена у США не было такой большой долговой нагрузки (госдолг/ВВП).

Именно высокая долговая нагрузка на фоне высокого дефицита (около 6% ВВП) бюджета делают нынешнюю ситуацию очень пикантной. Обойтись без дефолта (крайне маловероятно) или периода высокой инфляции - вряд ли получится.

Наиболее вероятным выглядит сценарий повторения (естественно, с поправками на современные реалии) периода стагфляции 1970-х гг.

P.S. Одной из причин стагфляции 1970-х гг был нефтяной шок 1973 г. Нынешний конфликт вокруг Ирана, потенциально может дать инфляционный импульс мировой экономике. В настоящий момент падения поставок нефти из стран Персидского залива компенсируется расходом нефти из стратегического резерва.

Ежели, паче чаяния, дело дойдёт до исчерпания запасов нефти в развитых странах - вполне возможен рост цены нефти до уровней 150-220$. Это резко увеличит риски стагфляции.

P.P.S. Для стран - экспортеров нефти (СССР - в том числе!) стагфляция 1970-х - была неплохим временем. Именно период середины 1970-х - начало 1980-х гг воспринимается как "золотой век" СССР. А в 1985 г нефть сильно упала, и СССР быстро пошел к краху...

#США
#стагфляция

#СССР

#исторические_аналогии

https://fred.stlouisfed.org/series/dgs10

Параметры гаджета - вторичны. Они могут пригодиться при уголовном преследовании нарушителя, но не более.

Куда революционнее - идеальность прослеживаемости движения цифровых рублей и удобство автоматического (именно автоматического!) контроля.

1) автоматический контроль потенциально может добраться до мелких нарушителей, которые сейчас чувствуют себя "неуловимым Джо".

2) алгоритмы могут не только отлавливать нарушителей, но и ... контролировать контролёров! Эта возможность, если будет реализована (а технически - это нетрудно!), откроет коллоссальные возможности для служб собственной безопасности. Возможности жесткого (а главное - автоматического!) контроля сотрудников - открывает новые горизонты и в управлении собственно органами...

P.S. Любое действие оставляет. в том числе, и финансовый след. Потенциально это открывает перед цифровым рублём блистательные перспективы.

Будут ли эти перспективы реализованы? Ответ сильно зависит от дефицит бюджета. Чем хуже будут дела с дефицитом - тем жестче будет применён цифровой рубль для усиления фискального контроля.

В интересное время живём!

"С июля 2027 года в выписках для ФНС появятся IP- и MAC-адреса, номер телефона, сим-карты и другие идентификаторы устройства, с которого проводилась операция".

#Россия
#цифровой_рубль

#прослеживаемость

#автоматизация_контроля

#в_интересное_время_живём

https://iz.ru/2163486/milana-gadzhieva/fns-poluchit-pravo-otslezhivat-ustrojstva-vladelcev-cifrovyh-rublej

Сокращение добычи (и переработки) - самая большая интрига. Для компаний падение добычи болезненнее, чем падение цены, ибо постоянные издержки приходится разносить на меньшее число добытых баррелей.

Отдельная большая проблема - восстановление добычи после её снижения. На старых месторождениях (а это почти все российские) это технически сложно и часто - экономически нецелесообразно.

P.S. Во второй половине 1980-х гг добыча значительно упала, что усугубило влияние падения цен на нефть. СССР этого не пережил...

"Основная причина такого заметного падения к прошлому месяцу носит технический характер — в августе не было поступлений крупного налога на дополнительный доход, НДД, который нефтяники уплачивают лишь четыре раза в год. Впрочем, и с учетом этого календарного фактора (если вычесть из поступлений июля 396 млрд руб. от НДД) в августе снижение нефтегазовых доходов к предыдущему месяцу также выглядит ощутимым — на 21%.

Этот минус частично объясняется снижением цен на российскую нефть. По данным мониторинга Минэкономики, в июле (налоги уплачиваются с месячным лагом) расчетная цена Urals составляла $59,02 за баррель после $63,52 в июне. Снижение цены, таким образом, составило 7% и очевидно не является исчерпывающей причиной сокращения нефтегазовых поступлений — есть еще фактор сокращения добычи и переработки из-за проблем отрасли".

#Россия
#нефтегазовые_доходы

#сокращения_добычи

https://www.kommersant.ru/doc/8925272?from=top_main_2

Ура, дорогие товарищи!
Л.И.Брежнев

Первый аукцион после долгой паузы завершился вполне успешно.

Однако цена успеха - солидная премия. Рынок не верит в быстрое и стабильное возвращение инфляции к низким уровням. Соответственно, ожидается длительный период сохранения жесткой ДКП.

P.S. Похоже, высокий дефицит бюджета с нами надолго...

" Минфин России информирует о результатах проведения 2 сентября 2026 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПК выпуска № 29031RMFS с датой погашения 29 июля 2042 г.


Итоги размещения выпуска № 29031RMFS:
- объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
- объем спроса – 1424,700 млрд. рублей;
- размещенный объем выпуска – 1000,000 млрд. рублей;
- выручка от размещения – 938,872 млрд. рублей;
- цена отсечения – 92,5000% от номинала;
- средневзвешенная цена – 92,5122% от номинала.
Дополнительное размещение после аукциона не осуществляется".

#Россия
#ОФЗ

https://minfin.gov.ru/ru/document?id_4=317339-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__29031rmfs_na_auktsione_2_sentyabrya_2026_g.