Летняя рецессия 2025: сценарий, которого не избежатьЭкономика США стоит на пороге нового кризиса. Главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок описал, как торговая политика может запустить цепную реакцию, способную в короткие сроки обрушить целые сектора экономики.
И события уже начинают развиваться именно по этому сценарию.
Как разовьется рецессия🔹 2–9 апреля — США вводят масштабные тарифы на товары из Китая.
🔹 Апрель — отправка контейнеров из Китая в американские порты резко сокращается.
20–40 дней — стандартный срок доставки грузов до портов Лос-Анджелеса и Нью-Йорка.
🔹 Начало–середина мая — поток новых товаров из Китая иссякает.
1–10 дней — время на распределение товаров между портами и торговыми точками.
🔹 Середина мая — конец мая
Резкое падение спроса на грузоперевозки. Начинается сжатие торговли и логистики, где занято 8,5 миллионов человек. Магазины фиксируют нехватку товаров и пересматривают планы закупок.
🔹 Конец мая — начало июня
Первая волна увольнений в транспортной и торговой отраслях.
🔹 Лето 2025
Экономика официально входит в фазу рецессии.
Первые признаки кризиса уже налицо. По состоянию на 25 апреля, 40% судов, направляющихся из Китая в США, идут пустыми.
Глава Southwest Airlines заявляет:
Называйте это как хотите, но наша отрасль уже в рецессии.
Руководство Chipotle отмечает, что потребители стали реже посещать рестораны из-за экономической неопределенности. Глава PepsiCo констатирует ухудшение потребительских настроений за последние три месяца.
Даже если Белый дом попытается срочно пересмотреть торговую политику, возобновление поставок займет минимум 40–50 дней. Фактически, новое эмбарго на китайские товары воссоздает эффект логистического шока, который США уже переживали в период пандемии COVID-19.
Сценарий, описанный Apollo, находит подтверждение в оценках ведущих экономических институтов.
Прогнозы глобальных организацийМеждународный валютный фонд
снизил прогноз роста экономики США на 2025 год с 2,7% до 1,8%. Вероятность рецессии оценивается в 40%. МВФ отдельно выражает озабоченность усилением политического давления на Федеральную резервную систему.
Bridgewater Associates
предупреждает о «исключительных рисках» для американских активов из-за усиления протекционизма.
Apollo Global Management
оценивает вероятность «добровольной торговой рецессии» в 90%. Малый бизнес окажется под ударом из-за нехватки оборотных средств для оплаты новых тарифов.
Билл Дадли, экс-глава ФРБ Нью-Йорка,
считает, что даже стагфляция будет оптимистичным сценарием на фоне растущей инфляции и снижения прибыли компаний.
J.P. Morgan
оценивает вероятность рецессии в 60%, отмечая, что тарифы 2025 года стали крупнейшим налоговым ударом по экономике США со времен Второй мировой войны.
Что будет с рынкамиВ условиях роста инфляции, снижения потребления и падения прибыли компаний давление на активы продолжит усиливаться. Рынки будут оставаться крайне волатильными до тех пор, пока не появится уверенность в изменении торговой политики или новых мерах поддержки экономики.
Торговые тарифы запустили процесс, который быстро перерастает в полномасштабную рецессию.
Стремительное падение логистики и торговли, рост безработицы, ухудшение потребительских настроений — все это факторы, которые в ближайшие месяцы будут определять экономическую картину США.
Многое будет зависеть от способности властей оперативно изменить курс. Но окно возможностей для мягкой посадки стремительно закрывается.
❤
FTP | Блог | Чат | Менеджер | YouTube
