Hamaha

​📉 Российский рубль сегодня дешевеет к доллару, на фоне падения нефтяных котировок, которые в свою очередь отыгрывают опасения рынка из-за возможного возобновления добычи в Ливии и закладывают риски негативного сценария по развитию дальнейшей ситуации с распространением COVID-19.

Ещё совсем немного – и наша валюта обновит к американцу апрельские минимумы, а там – замаячит и уровень в 80 рублей, в случае превышения которого я начну серьёзно подумывать о постепенной распродаже долларового кэша на своём личном инвестиционном счёте, с последующей перекладкой в недооценённые российские акции.

📈 Что касается нашего модельного портфеля, то на фоне падения акций Газпрома на первое место по доле присутствия вышли префы Сургутнефтегаза, которые традиционно очень радостно реагируют на любые девальвационные процессы в нашей стране. Про эти бумаги я частенько пишу, думаю вы уже тоже находитесь в предвкушении щедрых дивидендных выплат за 2020 год. Я же хочу лишь ещё раз напомнить, что в текущие времена это просто находка в любом инвестиционном портфеле и прекрасный хедж на случай дальнейшего ослабления рубля!

#SNGS

​Перспектива: среднесрочный лонг
Целевая цена: $79.8
Точка входа: $70.1

ManpowerGroup Inc. предоставляет кадровые решения и услуги в Северной и Южной Америке, Южной Европе, Северной Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе Ближнего Востока. Компания предлагает услуги по подбору персонала, включая постоянный, временный и контрактный набор специалистов, а также административные и промышленные вакансии под брендами Manpower и Experis. Кстати, на платформе Bloomberg Терминал уже выходила аналитика когда цена акции была $64.66 (сейчас ~$70.5), и возврат уже почти 9% за пару дней. Но я считаю, что акции могут пойти еще выше, и вижу целевую цену в $79.8

Тенденция к аутсорсингу
Manpower выиграют от перехода на аутсорсинг по мере того, как работодатели будут стремиться оптимизировать производительность труда и управлять затратами. Я также думаю, что политика европейского правительства, направленная на поддержку занятости, пойдет на пользу корпорации. Во Франции, например, были введены налоговые льготы для снижения расходов работодателей на заработную плату с целью повышения конкурентоспособности, и мы предполагаем, что работодатели будут продолжать привлекать внешних подрядчиков для найма. Дополнительный спрос на кандидатов в кадры поможет перенести акцент на постоянное трудоустройство и отказаться от временного найма.

Технологическое преимущество
Manpower будет и дальше интегрировать свой высокомаржинальный бизнес решений и услуг с многонациональными клиентами, желающими привлечь на аутсорсинг рекрутинг (набор персонала) и управление талантами (HR). Manpower будет использовать дополнительные технологические возможности, чтобы помочь повысить эффективность поиска новых кандидатов и клиентов, оставляя позади традиционных игроков бизнеса без онлайн интеграции.

Хорошие финансы и ликвидность
По состоянию на конец первого квартала, денежные средства и их эквиваленты составили 1,10 миллиарда долларов США по сравнению с 1,03 миллиарда долларов США на конец 2019 года. Компания также имела в наличии 600 млн. долл. в рамках неиспользованной возобновляемой кредитной линии, срок действия которой истекает в 2023 году. Общий долг составил $1,47 млрд, что ниже $1,53 млрд, и составил 36% от общего капитала, что примерно не изменилось по сравнению с концом 2019 года, но ниже среднегодового уровня в 45%. Операционная прибыль покрыла процентные расходы в 3,4, не смотря на пандемию.
#MAN

​Перспектива: среднесрочный лонг
Целевая цена: $114.3
Точка входа: $95.1

Компания Axon предоставляет передовые технологические решения для правоохранительных органов. Ее решения включают в себя несмертоносное оружие, камеры на теле, приборные камеры и пакеты программного обеспечения, которые повышают производительность правоохранительных органов и способствуют подотчетности.

Главный бенефициар будущих реформ полиции
Недавние прискорбные события в Миннеаполисе и последовавшие за ними общенациональные протесты в США привели к росту призывов к реформированию полиции. Расширение использования несмертоносного оружия, а также фотоаппаратов, носящих на себе телесные повреждения, рассматривается в качестве логического решения для повышения подотчетности полиции и сокращения масштабов применения чрезмерной силы. Недавно губернатор штата Нью-Йорк Эндрю Куомо принял закон, обязывающий всех полицейских штата Нью-Йорк носить нательные камеры во время патрулирования. Компания Axon, являющаяся лидером рынка как по производству менее смертоносного оружия, так и по производству камер на теле, имеет все возможности для того, чтобы извлечь выгоду из этого толчка в направлении реформы полиции.

Инновации, ведущие к увеличению адресуемого рынка компании
Компания Axon постоянно расширяет свой адресный рынок за счет инноваций и внедрения новых и обновленных аппаратных и программных платформ. Согласно недавней презентации для инвесторов, общий адресный рынок Axon составляет 27 миллиардов долларов. На долю тазеров (электрошокеры) приходится 5 млрд. долл. США от общего адресуемого рынка, в то время как "Аксон Флит", состоящий из автомобильного оборудования и программного обеспечения, вносит 3 млрд. долл. Самые большие возможности рынка в размере 13 миллиардов долларов открываются благодаря камерам и программному обеспечению на основе облачных вычислений, которое включает в себя Axon Records и Evidence. com. Axon Evidence или Evidence. com позволяет правоохранительным органам хранить, управлять и получать доступ к данным, полученным с таких устройств, как камеры кузова.

Преимущества перехода к более предсказуемой бизнес-модели на основе подписки
Компания Axon продолжает переориентировать свой бизнес с традиционных тазеров и аппаратных средств на облачную модель подписки с большей прозрачностью и более высокой прибылью. Пакетные услуги, предоставляемые компанией Axon, варьируются от 26 долларов в месяц на одного сотрудника до 229 долларов в месяц на одного сотрудника. Высокоуровневый пакет услуг Axon, план безопасности офицера 7+, включает в себя новейшее устройство Taser 7, камеры на корпусе и подписку на облачную систему управления записями и доказательствами. Лояльность клиентов программного бизнеса составляет 120%, что означает, что клиенты агентства не только сохраняют свои подписки, но и обновляют контракты для получения большего количества инструментов.
#AAXN