Igor Makarov

Совсем свежая, в этом году написанная, картина марокканского художника Мохамеда Леклети "L'ouragan de leur vie a pris toutes les pages". Название - по строчке стихотворения Виктора Гюго о мореплавателях, написанного почти 200 лет назад. Но политический контекст открывает возможности для огромного количества интерпретаций

Поучаствовал в Четвертом африканском экономическом симпозиуме, организованном в Рабате Аналитическим центром «Новый Юг». Выступал на сессии, посвященной энергопереходу и устойчивому экономическому росту. Модератор попросил меня сформулировать три базовые стратегические рекомендации в связи с энергопереходом для стран, зависящих от ископаемого топлива и потому особенно подверженных переходным рискам.
Я дал следующие:

1️⃣ Не использовать стратегию “Drill now”. Есть большой соблазн добыть и продать больше сейчас, пока спрос есть. Кажется привлекательным, но на деле потребует долгосрочных вложений, инфраструктуры и гарантий государства, приведет к пополнению списка обесценивающихся активов и лишь усилит переходные риски.

2️⃣ Помогать не компаниям, а людям. С наступлением плохих времен для экспорта условного угля вкладывать не в поддержку страдающего бизнеса, а в диверсификацию экономики, развитие территории, переобучение и создание новых рабочих мест.

3️⃣ Мыслить не коммерчески, а стратегически. Какие-то проекты могут быть дороже здесь и сейчас, но государство должно принимать решения об их поддержке исходя из долгосрочного видения развития страны и ее интеграции в мир, а не исходя из логики коммерческих затрат и результатов.

В свободном доступе размещен первый номер журнала «Современная мировая экономика» за 2026 год.

Леонид Григорьев (НИУ ВШЭ) заглядывает в анналы американской истории, раскапывая экономическую составляющую Гражданской войны 1861-1865 гг. Светлана Костюнина (НИУ ВШЭ) фиксирует особенности технологического лидерства Китая в современном энергопереходе. Владимир Живалов с коллегами (ВАВТ) показывают перспективы наращивания российского экспорта в Узбекистан. Яв Аду-Ампома и Ванесса Чамью (Университет Сайшел) на примере своей страны исследуют воздействие запущенной в 2021 г. Африканской континентальной зоны свободной торговли на малые островные государства. Андрей Гнидченко (ЦМАКП) задается вопросом, кого вытесняет с мирового рынка быстро растущий в последние годы китайский экспорт. Джозеф Потвин (Xalgorithms Foundation, Канада) предлагает принципиально новую систему организации мировых финансов, базирующуюся на привязке курсов валют к продуктивности экосистем. Завершает выпуск обзор круглого стола «За пределами доллара: перспективы международных расчетов в национальных валютах в БРИКС», состоявшегося на Ясинской конференции НИУ ВШЭ в апреле этого года.

Слетал в Дели на организованную Делийской школой экономики и Институтом исследования и развития конференцию «Экономическое развитие, демографический переход и экологическая устойчивость». Выступал на тему новых подходов к повестке устойчивого развития после 2030 года. Для Индии эта тема важнейшая, практически экзистенциальная – с огромной уже существующей дискуссией внутри страны, но пока не выстроенной официальной позицией.

Пожалуй, в первый раз на зарубежной академической конференции я в роли почетного докладчика. И вдвойне приятно выступать в этом статусе сразу вслед за Рихардом Толем – человеком, известным любому экономисту в сфере изменения климата. 13 лет назад ссылался на его модель FUND в своей кандидатской диссертации, теперь познакомились

В начале мая в Архызе обсудили развитие горных территорий. Меня попросили рассказать о природно-климатических факторах такого развития.

Экономика горных территорий детерминирована природой. Природная среда и климат для них - такой же вид капитала, как финансовый или физический, но при этом механизмы управления им развиты значительно хуже. Отсюда и перебои в предоставлении природным капиталом экосистемных услуг.

Несколько примеров:
☑️ С 2000 г. ледники мира потеряли больше льда, чем за всю предыдущую историю наблюдений. Конкретно Кавказ потерял около 35% массы ледников.
☑️ Так как горные территории – «водонапорные башни» планеты – обеспечивают примерно до 60% объемов мирового речного стока, таяние ледников – это в перспективе важнейший риск для обеспечения водной безопасности.
☑️ С 1982 г. продолжительность залегания снежного покрова на горных территориях сократилась в среднем по миру на 15 дней. В Альпах – на 40 дней. В Швейцарии для защиты ледников уже используют «геотекстиль», фактически покрывая ледники в летний период покрывалом для снижения темпов таяния.
☑️ На каждый градус потепления на высоте 2000 м влагоемкость воздуха увеличивается на 15%, что повышает интенсивность ливней. А на Кавказе температура растет на полградуса в десятилетие. Наводнения как в Крымске в 2012 г. или в Дагестане в 2026 г. будут как следствие происходить чаще.

Отсюда:
1️⃣ Горизонт окупаемости горной инфраструктуры измеряется десятилетиями, и на этом горизонте изменения климата и природной среды должны учитываться не просто как внешний фон, а как важнейший параметр инвестиционного планирования. Горным территориям нужна комплексная стратегия адаптации к изменению климата, причем в случае Кавказа она должна составляться и реализовываться для всего макрорегиона – с учетом общности гидрологической системы и непрерывности биогеографического ареала Главного Кавказского хребта.

2️⃣ Объемы предоставляемых горными территориями экосистемных услуг огромны, и они должны быть заинтересованы в их оценке и управлении экономическими способами. Фактически для горных территорий это перспективный канал мобилизации финансовых ресурсов. В мире уже есть практики выплаты вознаграждения местным сообществам за поддержание экосистемных услуг, этот опыт необходимо оценить и применительно к Кавказу.

В пятницу в Астане состоялась вторая конференция высокого уровня "Устойчивое развитие в Евразии", организованная Министерством науки и образования Казахстана, Евразийским национальным университетом им. Л.Н. Гумилева и МГИМО. Прекрасный состав участников из более чем двадцати стран и глубокие обсуждения, что не так с ЦУРами и как должна выглядеть повестка устойчивого развития после 2030 года. Моя недавно опубликованная статья была разослана участникам как position paper и, надо сказать, получила широкий отклик. В том числе и потому, что резюмирует многие идеи и запросы, которые обсуждаются, пока хаотично и изолированно, в разных частях мира. Среди прочего – новые механизмы для мобилизации усилий; фокус на развитие потенциала стран; связь с реформированием международной финансовой системы, регулированием цифровой экономики, развитием новых каналов трансфера технологий; полицентрический регуляторный режим. Собственно такие конференции и нужны, чтобы эти запросы оформлялись в позицию, а идеи постепенно становились мейнстримом. Будем дальше над этим работать.

В рамках Всероссийского водного конгресса принял участие в дискуссии на тему «Территория воды: как региональная специфика меняет экономику и кадры отрасли», организованной Биржей водных вакансий.

Вот несколько мыслей:
✅ К воде надо относиться как к экономическому активу (пусть и очень особенному), отсюда принципиальная для управленцев в секторе компетенция - экономическое мышление
✅ Подготовка кадров не может осуществляться только университетами, необходим симбиоз образовательных учреждений и компаний - на уровне плотной совместной работы
✅ По мере роста ценности воды в мире она будет превращаться в сквозную компетенцию: разбираться в водной экономике придется не только тем, кто хочет работать в секторе водоснабжения и водоотведения. Уже сейчас остро нужны экономисты, финансисты, дипломаты, понимающие специфику водных ресурсов
✅ Образование в водной сфере не должно просто закрывать текущие потребности отрасли. Методы управления ей безнадежно устарели. Именно новые кадры должны двигать отрасль вперед

На сайте журнала "Россия в глобальной политике" вышел мой большой текст о будущем повестки устойчивого развития. Я рассматриваю его как первый шаг в широком обсуждении этой темы, которое неизбежно начнется в ближайшие годы. Очень хотелось бы, чтобы оно велось с активным участием России.

"Три с половиной года остаётся до 2030 г. – окончания срока реализации Целей устойчивого развития (ЦУР) – главной международной инициативы, устанавливающей долгосрочные ориентиры для будущего человечества. Уже очевидно, что она провалилась: преодоление бедности, решение экологических проблем и построение инклюзивного и справедливого общества остались красивой мечтой.

Кто-то может воспринимать ЦУР как памятник человеческой наивности, но надо понимать, что эта мечта неизбежно продолжит жить в сознании миллиардов людей – в первую очередь в странах мирового большинства. И от неё не удастся отмахнуться даже закоренелым реалистам, особенно на фоне растущей роли этих стран в мировой экономике и политике.

2030-й в этой связи выступает важным рубежом. Как должна выглядеть повестка устойчивого развития после него? Несмотря на экзистенциальный характер охватываемых вопросов, дискуссия на эту тему пока на удивление пассивна. Геополитические конфликты последних лет перетянули внимание на себя и существенно сократили горизонты планирования. Однако игнорирование проблем развития грозит ещё большими геополитическими рисками в будущем. И напротив, те, кто начнёт формировать стратегии развития, ориентируясь на решение этих проблем, выиграют вдолгую и политически, и экономически. Данная работа – приглашение к дискуссии о повестке устойчивого развития после 2030 года. Мы не предлагаем точную схему её реализации – до этого ещё далеко. Однако мы обозначаем основные развилки и определяем приоритетные вопросы, на которые должен быть дан ответ".

Вопросы эти следующие:
1️⃣ Общий подход: устойчивое развитие должно быть организационно-статистической рамкой, проектной программой или миссией?
2️⃣ Целеполагание: обеспечение устойчивого развития - это про заранее определенные конкретные результаты или про обеспечение возможностей стран их достичь?
3️⃣ Режим: должен ли вокруг повестки устойчивого развития складываться иерархичный или полицентрический международный режим?

Я на Ассамблее Совета по внешней и оборонной политики, которая в этом году имеет заголовок «Время решений: Россия в необратимо изменившемся мире». Очень оживленная дискуссия о внутреннем и внешнем – об обществе и войне, о контурах будущего мира и о том, как России в этом мире жить. Главное ощущение по итогам обсуждения – в том, что страна зависла в некотором безвременье, вакуум заполняется запретами, утеря динамики ведет к растущей социальной апатии, а технологическое и идейное отставание от мира нарастает. А еще – мы зашли в идеологический тупик: во взаимодействии с миром мы за многополярность, самоопределение, слом статус-кво и выход из диктата Запада, а внутри страны – за ультраконсерватизм, государственный патернализм и направляющую руку государства.

Отсюда и запрос на наступление времени серьезных решений – и военно-стратегических, и внутриполитических, и организационного-управленческих…

💵 Эксперты из нашего проекта HSE GlobBaro выпустили обновление авторского материала - Финансовый индекс GlobBaro

Глобальные условия заимствований и финансовые риски в марте 2026 г., оцениваемые на основе финансового индекса GlobBaro, продолжают ухудшаться третий месяц подряд. Впервые за 10 месяцев они превысили историческое среднее (2000–2025 гг.), а также ~в 1,5 раза выше, чем в 2017-2021 гг.

⏫ В марте индекс вырос до 1,01 (с 0,87 в декабре 2025 г.), показав максимальный прирост с апреля 2025 г. Ключевой вклад внесли усиление опасений инвесторов и рост корпоративных рисков на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке, признаков замедления экономики США и неопределенности в отношении инфляции и дальнейшей траектории ставок ФРС.

📌 В ближайшие месяцы ожидается сохранение повышенных финансовых рисков, так как сохраняются риски роста корпоративных издержек из-за высоких цен на энергоносители и сбоев в цепочках поставок.

➡️ Более подробно о причинах динамики и возможных сценариях — в телеграм канале GlobBaro

❓ О финансовом индексе GlobBaroHSE:
Индекс глобальных условий заимствований и финансовых рисков GlobBaro («финансовый индекс GlobBaro») позволяет получить представление о текущем уровне стоимости ("бремени") заимствований и уровне финансовых рисков как в частном, так и государственном секторе в сравнительной перспективе последних 25 лет. Финансовый индекс GlobBaro измеряется в долях от среднего значения за 2000-2025 гг. Выше значение индекса – выше стоимость заимствований в крупнейших экономиках мира и выше финансовые риски.

❗️ПОДПИСАТЬСЯ на барометр мировой экономики GlobBaro