Рубрика «ответы на вопросы читателей»
Вопросы о Магните
Я уже писал о Магните ранее:
https://t.me/intrinsic_value/5
https://t.me/intrinsic_value/30
На данный момент свое мнение о компании не меняю. На дворе 2018 год и пока в России сохраняются возможности для роста продуктового ритейла. Проникновение современных форматов ритейла у нас сейчас составляет 70%, а не как в Европе и США (80% и более). Доля рынка Топ-5 ритейлеров в России – 26%, тогда как, например, в Германии эта доля составляет 71%, а в Польше 49%. Все это обосновывает оценку Магнита на уровне 7-7.5 EV / EBITDA, что соответствует цене за акцию 5.8-6.3 тыс. руб. Буду следить за результатами компании под началом нового менеджмента. О своих наблюдениях обязательно сообщу.
Почему падает стоимость Детского мира? Связано ли это с грядущем SPO?
Я уверен, что именно с SPO и связана текущая просадка котировок. В декабре прошлого года, когда SPO было заблокировано решением суда по Башнефти, Компания сначала ожидала разместить 8% акций, но в итоге на размещение ушли только 6.3% по 90 руб. за штуку. В марте этого года Компания планирует разместить уже до 25% акций. Я думаю, что рынок рационально ожидает, что цену размещения не получится установить выше 90 руб. Более того, она может оказаться ниже – в районе 85-90 руб. Во-первых, размещается больший пакет. Во-вторых, при предыдущей попытке все 8% по 90 руб. за штуку разместить не удалось. В любом случае, при текущей цене (88.5) все эти размышления уже отыграны.
Сейчас нужно дождаться мартовского размещения, это снимет все неопределенности. В долгосрочном же плане, продажа крупного пакета акций в рынок и, возможно, полный выход якорного финансового инвестора (РФПИ) – это минус. Но значительное повышение ликвидности бумаги должно привести к большему интересу со стороны крупных институциональных игроков, что, неоспоримо, даже больший плюс.
Я по-прежнему считаю, что для долгосрочного инвестора Детский мир компания очень интересная.
Подробно на Детском мире останавливался здесь:
https://t.me/intrinsic_value/24
В следующих постах буду продолжать отвечать на Ваши вопросы и, возможно, все-таки доберусь до анализа Протека, который давно есть в плане.
Ждем завтра отчетности Сбербанка!
Консенсус-прогноз по чистой прибыли около 750 млрд.
https://www.1prime.ru/experts/20180227/828499312.html
Вопросы о Магните
Я уже писал о Магните ранее:
https://t.me/intrinsic_value/5
https://t.me/intrinsic_value/30
На данный момент свое мнение о компании не меняю. На дворе 2018 год и пока в России сохраняются возможности для роста продуктового ритейла. Проникновение современных форматов ритейла у нас сейчас составляет 70%, а не как в Европе и США (80% и более). Доля рынка Топ-5 ритейлеров в России – 26%, тогда как, например, в Германии эта доля составляет 71%, а в Польше 49%. Все это обосновывает оценку Магнита на уровне 7-7.5 EV / EBITDA, что соответствует цене за акцию 5.8-6.3 тыс. руб. Буду следить за результатами компании под началом нового менеджмента. О своих наблюдениях обязательно сообщу.
Почему падает стоимость Детского мира? Связано ли это с грядущем SPO?
Я уверен, что именно с SPO и связана текущая просадка котировок. В декабре прошлого года, когда SPO было заблокировано решением суда по Башнефти, Компания сначала ожидала разместить 8% акций, но в итоге на размещение ушли только 6.3% по 90 руб. за штуку. В марте этого года Компания планирует разместить уже до 25% акций. Я думаю, что рынок рационально ожидает, что цену размещения не получится установить выше 90 руб. Более того, она может оказаться ниже – в районе 85-90 руб. Во-первых, размещается больший пакет. Во-вторых, при предыдущей попытке все 8% по 90 руб. за штуку разместить не удалось. В любом случае, при текущей цене (88.5) все эти размышления уже отыграны.
Сейчас нужно дождаться мартовского размещения, это снимет все неопределенности. В долгосрочном же плане, продажа крупного пакета акций в рынок и, возможно, полный выход якорного финансового инвестора (РФПИ) – это минус. Но значительное повышение ликвидности бумаги должно привести к большему интересу со стороны крупных институциональных игроков, что, неоспоримо, даже больший плюс.
Я по-прежнему считаю, что для долгосрочного инвестора Детский мир компания очень интересная.
Подробно на Детском мире останавливался здесь:
https://t.me/intrinsic_value/24
В следующих постах буду продолжать отвечать на Ваши вопросы и, возможно, все-таки доберусь до анализа Протека, который давно есть в плане.
Ждем завтра отчетности Сбербанка!
Консенсус-прогноз по чистой прибыли около 750 млрд.
https://www.1prime.ru/experts/20180227/828499312.html