The IT in Finance

Зачем финтеху прописка на острове Русский

Специальные административные районы (САР) на островах Русский и Октябрьский хотят превратить из площадок для возвращения российского капитала в международные финансовые центры по образцу Гонконга или Дубая, сообщает РГ. Задача амбициозная. Но пока цифры говорят о том, что одной смены вывески недостаточно.

В двух САР зарегистрировано более 674 резидентов. Только за 2025 год они заплатили 91,5 млрд рублей налогов. Однако есть и обратная сторона: Калининград покинула каждая четвертая компания, а остров Русский каждая десятая.

Среди известных участников САР VK и «Яндекс». Для технологических компаний такие режимы важны не только с точки зрения корпоративной структуры: они позволяют организовать владение активами в российской юрисдикции в условиях санкционных ограничений. Но присутствие крупных игроков ещё не означает, что САР уже стали международными финансовыми центрами.

Вообще САР создавали совсем не для красивого слова «финансовый центр». Изначальная идея была гораздо практичнее: вернуть российский капитал из Кипра, Нидерландов и других иностранных юрисдикций под российское право.

Но теперь у проекта может появиться вторая жизнь.

Сегодня среди резидентов Русского уже есть крупный финтех. В феврале 2024 года сюда переехала головная структура «Тинькофф» - тогда ТКС Холдинг, ныне «Т-Технологии». Компания сменила кипрскую регистрацию на САР, выпустила российские акции и вышла в новый контур российского рынка капитала.

До неё был ещё более ранний финансовый эксперимент - «Финвижн Холдингс», первый резидент САР на Русском. Холдинг пришёл из кипрской юрисдикции и владеет активами в финансовом секторе.

То есть финтех здесь появился не случайно. Для финансового бизнеса САР интересен не только налогами. Это способ собрать в одной российской юрисдикции холдинг, капитал, корпоративные права и управление активами, которые раньше были распределены по иностранным структурам.

Для финтеха здесь особенно интересна связка с ЦФА, цифровыми валютами, инвестиционными сервисами и трансграничными расчётами. Обсуждение специального режима для цифровых активов вокруг САР идёт уже несколько лет.

Но есть нюанс. Финансовый центр - это не просто несколько крупных холдингов, зарегистрированных на одном острове. Нужны ликвидность, инвесторы, биржевая инфраструктура, международные расчёты и понятные правила игры.

Пока Русский скорее место, куда переезжает финансовый бизнес.

Но сможет ли он стать местом, через которое финансовый бизнес будет идти?

Вот это уже совсем другая история.

#IF_рынок

Российский финтех растёт. Но очень неравномерно

Вышло исследование «ДНК финтеха - 2026» от ФРИИ и ВТБ. Главный вывод: рынок уже нельзя описывать одним словом «финтех», так как внутри него совершенно разные по масштабу и динамике сегменты.

В 2025 году российский финтех вырос до ₽282,7 млрд, прибавив 15% против 10% годом ранее. Но почти весь ускоренный рост обеспечили несколько направлений.

Платежи: ₽62 млрд (+23%)

Крупнейший сегмент рынка. Карты пока никуда не исчезают, но вокруг них быстро растёт инфраструктура альтернативных платежей: QR, pay-сервисы, электронные кошельки, биометрия.

ПО для банков и финансовых организаций: ₽54 млрд (+10%)

Большой, но растущий уже спокойнее. И показательно, что именно банковская инфраструктура забрала 71% венчурных инвестиций в российский финтех в 2025 году.

Управление личными финансами: ₽39 млрд (+10%)

Сегмент уже заметный, но без взрывной динамики. Здесь конкуренция всё больше смещается от отдельных функций к персонализации и встроенным финансовым сценариям.

Финансовые маркетплейсы : ₽36 млрд (+13%)

Рост есть, но рынок уже проходит этап первоначального хайпа: ценность теперь определяется не самим сравнением продуктов, а качеством интеграций, данных и конверсии.

Бухгалтерские системы: ₽35 млрд (+23%)

Один из главных сюрпризов. Бухучёт растёт теми же темпами, что и платежи. Только это уже не просто «бухгалтерия»: автоматизация, SaaS, API и интеграция финансовых процессов превращают сегмент в полноценный финтех.

Финтех для бизнеса: ₽34 млрд (+6%)

Самый спокойный рост среди крупных сегментов. При этом именно B2B доминирует среди венчурных сделок: большинство стартапов 2025 года ориентированы на бизнес, а не на конечного пользователя.

Денежные переводы: ₽15 млрд (+41%)

Самая высокая динамика рынка. Плюс ₽4,5 млрд за год, хотя сегмент занимает лишь около 5% всего финтеха. То есть маленькая база способна расти гораздо быстрее гигантов.

Кредитование: ₽8 млрд (+8%)

Рост умеренный, но технологически сегмент становится интереснее: ИИ используется для скоринга, оценки оборотов бизнеса и персонализации предложений. Доля финтех-платформ в кредитовании МСБ за 2022–2025 годы выросла с 6% до 19%.

А теперь самое интересное.

Венчурный рынок финтеха остаётся маленьким и концентрированным: около 15 сделок в 2025 году. Средний чек взлетел до ₽89,7 млн, но медианный - всего ₽15 млн. То есть среднюю температуру снова сильно повышают несколько крупных сделок.

Получается любопытная картина: российский финтех уже большой как рынок, но всё ещё довольно ранний как венчурная экосистема.

Деньги идут прежде всего в инфраструктуру, B2B и компании с уже доказанной бизнес-моделью. А следующий этап развития не просто рост оборота, а появление большего числа компаний, способных пройти путь от Seed/A к регулярным B/C+ раундам.

Иными словами: российский финтех сейчас не столько придумывает новые финансовые рынки, сколько постепенно встраивает финансы в существующий цифровой бизнес.

#IF_рынок

Nubank идет в Европу

Nubank обсуждает возможную сделку с британским необанком Monzo, который могут оценить в £8–10 млрд. Для сравнения: при предыдущей оценке в 2024 году Monzo стоил около £4,5 млрд. Инвесторы Nubank пока отреагировали нервно: акции компании просели примерно на 10%.

На первый взгляд цена выглядит агрессивно. Но если смотреть на сделку как на ИТ-инвестицию, логика появляется.

Monzo не просто мобильное приложение с банковской лицензией. В FY2026 он получил £1,7 млрд выручки, привлек депозитов на £25,7 млрд и довёл клиентскую базу до 15,2 млн человек. Выручка выросла на 39%, а число активных пользователей достигло 10,4 млн.

То есть Nubank потенциально покупает сразу несколько вещей: технологический стек, клиентскую базу, банковскую инфраструктуру, бренд и, особенно важно , лицензионный плацдарм в Великобритании и Ирландии для дальнейшей экспансии в ЕС.

Есть и другая сторона. Чтобы инвестиция в £10 млрд давала покупателю хотя бы 10% доходности на капитал, Monzo примерно к 2030 году должен генерировать £1 млрд прибыли. При марже 20% это означает около £5 млрд выручки. Reuters считает такой сценарий достижимым: последние два года Monzo рос на 39% и 48%.

Причем тут финтех?

Покупать быстрорастущий необанк дорого. Покупать его технологическую машину для выхода на новый рынок иногда дешевле, чем строить такую машину с нуля.

Nubank уже доказал эту модель в Латинской Америке. Но сможет ли его операционная модель масштабироваться в совершенно другой банковской среде Европы?

В целом это проверка гипотезы, что технологическая модель необанка стала экспортируемым продуктом.

Если сделка состоится, следующим вопросом станет не цена Monzo, а то, сколько европейских рынков Nubank сможет открыть с помощью одной купленной платформы.

#IF_мир

AI в банках уже есть. А где деньги?

Банки прошли первую стадию AI-гонки: теперь вопрос не в том, внедрять ли искусственный интеллект, а в том, как доказать его экономический эффект.

По исследованию nCino, 84% банков уже используют AI на уровне всего предприятия. 89% руководителей ожидают, что в течение пяти лет сотрудники будут работать вместе с AI-агентами.

Но только 21% связывают AI-инвестиции с ростом выручки. А 81% руководителей пока ставят сам факт внедрения выше измеримого ROI.

Получается AI в банке уже можно найти почти везде, а ответ на вопрос «сколько это нам заработало?» не всегда.

nCino выделяет две проблемы: данные и управляемость AI. 93% опрошенных называют хотя бы одну проблему с data governance. При этом 87% уверены, что имеют доступ к качественным данным. То есть проблема уже не столько в отсутствии данных, сколько в том, что они разбросаны по системам, плохо связаны между собой и не всегда пригодны для принятия решений.

И здесь есть важный ИТ-контекст.

Банк может поставить десять AI-инструментов, но если каждый работает со своим куском данных, получится не «умный банк», а десять умных островов.

Причём сами банки уже начинают это понимать: 94% руководителей считают, что сквозной AI даёт больше ценности, чем отдельные инструменты.

Следующий этап - интеграция AI в банковские процессы целиком: кредитование, продажи, риск, обслуживание, комплаенс.

Но возникает второй вопрос: кто отвечает за решение, принятое AI-агентом?

Особенно если речь идёт о кредите, лимите или подозрительной операции.

Так что главная проблема банковского AI сегодня выглядит неожиданно прозаично: научить банк считать результат и отвечать за него.

Похоже, именно здесь и будет проходить следующая граница финтеха.

#IF_ИИ

Сбер понял проблему ИИ-разработки: код уже не главное

Сбер в октябре представит методологию AI PSLC - подход к эксплуатации ПО и ИИ-систем, который должен дополнить разработческий AI-Disrupt PDLC, сообщает CNews со ссылкой на представителей банка. По сути, банк пытается замкнуть цикл: человек ставит бизнес-задачу → ИИ-агенты создают изменения → система работает → данные эксплуатации возвращаются в разработку.

По сути главный эффект агентной разработки одновременно становится её главной проблемой. Если раньше узким местом был программист, то теперь им может стать эксплуатация: код создаётся быстрее, чем организация успевает понять, что именно этот код делает в реальном бизнесе.

Агент может не просто сгенерировать неудачный фрагмент кода, а получить доступ к инструментам, данным и операциям. Поэтому привычного SLA «сервис доступен 99,9% времени» уже мало. Нужно измерять ещё и то, правильно ли система принимает решения и не вышла ли она за разрешённые границы.

Именно здесь появляется AI PSLC: наблюдение за поведением агентов, диагностика отклонений, автоматическое восстановление там, где это разрешено, и обязательное вмешательство человека для более рискованных действий.

Причём это не только российская повестка. В 2026 году Gartner фактически выделяет отдельный контур Agent Operations: контроль автономности, мониторинг поведения, ограничения и управление рисками становятся частью промышленной эксплуатации ИИ.

Но у Сбера здесь есть ещё одна любопытная идея: эксплуатация превращается из «последней стадии» разработки в её источник. Инциденты, клиентский опыт и реальные данные работы сервиса должны возвращаться в следующий цикл разработки.

Получается довольно простая формула: раньше DevOps сокращал расстояние между разработкой и эксплуатацией. Теперь агентный ИИ пытается убрать его почти совсем.

И для банков это, пожалуй, гораздо важнее скорости написания кода.

#IF_ИИ

Цифровой рубль решил не ждать конца года

ЦБ рассчитывал увидеть 60 тыс. счетов к концу 2026-го.

Увидел почти 200 тыс. за первые три недели, сообщает «Интерфакс».

То есть прогноз Банка России был превышен примерно в 3,3 раза, причем до конца года еще далеко.

И это не единственная цифра, которая заставляет посмотреть на запуск внимательнее:

🏦 36 банков уже подключены к платформе цифрового рубля. Из них 21 по обязательству, еще 15 пришли добровольно.

🏢 8 тыс. компаний и ИП тоже открыли счета.

Для сравнения: за весь предыдущий период пилотирования, начавшийся в 2023 году, было открыто около 5 тыс. счетов.

Три недели масштабного запуска дали примерно в 40 раз больше счетов, чем весь ранний пилот.

Но есть важный нюанс:

Открыть счет ≠ начать активно пользоваться цифровым рублем.

Часть пользователей могла открыть его из любопытства, часть потому что банк предложил такую возможность, а реальный объем платежей и регулярность использования покажут гораздо больше, чем сама цифра открытых счетов.

Поэтому сейчас это скорее показатель интереса к новой инфраструктуре, чем доказательство массового перехода на новую форму денег.

Но старт, судя по цифрам, оказался явно бодрее ожиданий самого ЦБ.

#IF_цифровойрубль

Сбер дал банкомату новую работу

Сбер начал выдавать пластиковые карты прямо через банкоматы. Пока эксперимент затрагивает 70 устройств в Нижнем Новгороде. Клиент авторизуется через «СберБанк Онлайн», получает бесплатную неименную карту «Мир» примерно за 30 секунд и активирует её в приложении.

Кажется , что это просто ещё один способ забрать пластик. Но если посмотреть на тренд целиком, банкомат постепенно превращается в маленький автономный офис банка.

Ещё в феврале Ozon Банк первым в России запустил выдачу карт через банкоматы. Тогда речь шла о нескольких устройствах, а сама сеть насчитывала более 400 банкоматов. Причём конструкция изначально предусматривала отдельный модуль хранения карт и программную идентификацию клиента по QR-коду.

Теперь за ту же механику берётся Сбер и это уже совсем другой масштаб потенциального распространения.

Причём карты только начало. По словам Александра Ведяхина, современные банкоматы Сбера уже умеют менять валюту, проводить экспресс-оценку здоровья и общаться с клиентом через ИИ-помощника «ГигаЧат».

То есть банкомат движется от «железного кошелька» к self-service banking hub: идентификация → продукт → выдача → консультация → операция. И всё это без сотрудника.

Экономика здесь тоже вполне понятна: один раз установил дополнительный модуль и софт и получил круглосуточную точку продаж без зарплаты операциониста. А карта, выданная клиенту здесь и сейчас, снижает вероятность, что он оформит её онлайн, отвлечётся и передумает.

Но есть и обратная сторона. Чем больше банковских сценариев уходит в самообслуживание, тем важнее становятся надёжность железа, кибербезопасность, удалённая идентификация и управление физическими запасами карт. Банкомат теперь должен не только не «съесть» карту, но и правильно выбрать нужную, выдать её конкретному клиенту и синхронизировать всё это с банковским АБС в реальном времени.

#IF_СБЕР

Visa закрывает лазейку: мемкоины больше не будут приносить кешбэк

На первый взгляд очередная история про мемкоины. На самом деле довольно показательный кейс о том, как merchant-код может быть важнее самой природы платежа.

The Block еще в начале сентября обнаружил, что через Robinhood Wallet и Fomo мемкоины можно было покупать банковской картой через Apple Pay и Google Pay. Причем Visa-транзакции проходили с MCC 5815 - «digital goods media», то есть примерно как покупка фильма, аудиокниги или другого цифрового контента. В результате покупатель получал обычные карточные баллы или cashback.

Для Visa это довольно неприятная конструкция: в ее собственных правилах покупка криптоактивов у соответствующего продавца должна классифицироваться через MCC 6051, а для криптовалютных операций предусмотрены специальные признаки в платежных сообщениях.

То есть проблема здесь не в том, что Visa внезапно решила «запретить мемкоины». Проблема в неправильной маршрутизации и классификации транзакции.

И это уже очень IT-шная история.

Современный платеж проходит через целый набор машинных правил: MCC, идентификаторы продавца, параметры авторизации, risk-флаги, токенизацию Apple Pay/Google Pay и десятки других полей. Ошибка в одном из них способна изменить экономику операции.

Покупатель видит: «купил мемкоин».

Платежная инфраструктура некоторое время видела: «купил цифровой контент».

А банк еще и начислял за это вознаграждение.

Visa теперь, по данным Crypto in America и The Block, дала процессингам переходный период для прекращения использования такого MCC.

Парадокс в том, что одновременно Visa активно интегрирует цифровые активы в собственную инфраструктуру: в Q2 2026 у нее было более 160 stablecoin-linked card programs, их платежный объем вырос почти на 200% год к году, а объем расчетов в стейблкоинах достиг годового темпа свыше $20 млрд.

То есть Visa не вытесняет криптоэкономику из платежей. Она делает ровно обратное —встраивает ее в свою инфраструктуру, но хочет, чтобы система правильно понимала, что именно происходит.

#IF_VISA

Криптодепозитарий становится обязательной опцией для крупного банка?

Совкомбанк накануне присоединился к компании банков, которые готовят собственную инфраструктуру для работы с криптовалютами.

Банк планирует запустить криптодепозитарий уже в IV квартале 2026 года, сообщает Финмаркет. А вот с криптообменником пока думает: его хотят делать с учётом российского законодательства.

До него о подобных планах заявили Сбер, ВТБ, Т-Банк и Альфа-Банк. У Сбера ориентир 1 декабря 2026 года, ВТБ собирается учитывать и хранить цифровые активы внутри российского контура, Альфа-Банк говорил о запуске после появления регулирования, а Т-Банк рассчитывает использовать для этого инфраструктуру «Атомайза».

Почему это важно?
Речь уже не столько о криптовалюте, сколько о новом банковском инфраструктурном слое. Цифровой депозитарий - это место, где можно учитывать права на цифровые валюты и обеспечивать их хранение/передачу. Именно такую роль цифровым депозитариям теперь официально отводит российское законодательство.

Получается своеобразная гонка: банки пока не знают всех деталей будущего рынка, но уже строят «рельсы», по которым этот рынок сможет поехать.

Причём конкурировать будут не только за клиента, который захочет купить криптовалюту. Самой ценной частью рынка может оказаться инфраструктура вокруг неё: хранение, учёт, обмен, расчёты и интеграция с банковскими системами.

И если в 2025-м банки в основном обсуждали ЦФА, то в 2026-м вопрос уже звучит иначе: кто первым построит банковский криптоконтур?

#IF_крипто