КуЕ - простыми словами 🎩
Привет-привет! На связи Эван. В этом посте СНОВА НЕ БУДЕТ СИГНАЛОВ. Зато, вы сможете понять суть и влияние на экономику Quantitative Easing/количественного смягчения/выкупа активов - это важно, так как текущая экономическая повестка строится вокруг этого!
Погнали:
Количественное смягчение - это форма монетарной политики, которую используют центральные банки, чтобы увеличить количество денег в обращении в экономике.
Для этого в первую очередь выкупаются долгосрочные облигации. Деньги впрыснутые таким образом в экономику, по идее выходят в реальный сектор через банки, но еще и через оборону и связанные с государством секторы. Не буду мучать вас обратным РЕПО и другими вещами.
По сути:
Центральный банк печатает электронные деньги, покупает активы на деньги, которых раньше не было. Как итог денег становится больше на балансах банков и других организаций. Они направляют эту избыточную ликвидность в экономику. Ставки падают, разгоняется инфляция, увеличивается потребительская активность. Экономика начинает работать в турбо-режиме.
На что влияет:
Падают ставки, растет цена облигаций, инвесторы начинают вкладываться во все более рискованные активы, так как облигации не приносят дохода. Все тратят больше денег, которые стали дешевле.
Риски:
Может сильно разогнаться инфляция, могут образовываться пузыри в финансовых активах, в целом активы растут в цене - бедные становятся беднее из-за инфляции, богатые богатеют от переоценки активов, например в цене сильно растет недвижимость.
Историческая справка:
Федрезерв начал использовать Quantitative Easing в 2008 году, для борьбы с кризисом. Программа продлилась до 2014 года, в посте выше я рассказывал, что тогда начался tapering - это как раз сокращение количественного смягчения.
Что сейчас:
Как реакция на возможный глубокий системный кризис Федрезерв снова запустил политику количественного смягчения на фоне ковидокризиса. Вот так выглядит баланс Федрзерева. Очень похоже на динамику S&P500, не находите?
Вывод:
Количественное смягчение похоже на наркотик для экономики. Если переборщить, то она станет зависима от него, и негативные эффекты будут превышать пользу, которую получает экономика от количественного смягчения.
Сейчас Пауэлл зажат в ситуацию, когда резкое агрессивное снижение может проявить себя слишком негативно, а продолжать бесконечно - нельзя… Или можно? Некоторые экономисты высказывают теории о бесконечном количественном смягчении.
Посмотрим. 21-22 Сентября пройдет заседание FOMC (комиссии по открытым рынкам). На нем мировое сообщество ожидает услышать более конкретных сигналов по политике Quantitative Easing и началу tapering. Выше я рассказал о перспективах начала tapering.
На связи был Эван, думаю в следующие разы затронуть и секторы, на которые все это будет влиять… 😉
Привет-привет! На связи Эван. В этом посте СНОВА НЕ БУДЕТ СИГНАЛОВ. Зато, вы сможете понять суть и влияние на экономику Quantitative Easing/количественного смягчения/выкупа активов - это важно, так как текущая экономическая повестка строится вокруг этого!
Погнали:
Количественное смягчение - это форма монетарной политики, которую используют центральные банки, чтобы увеличить количество денег в обращении в экономике.
Для этого в первую очередь выкупаются долгосрочные облигации. Деньги впрыснутые таким образом в экономику, по идее выходят в реальный сектор через банки, но еще и через оборону и связанные с государством секторы. Не буду мучать вас обратным РЕПО и другими вещами.
По сути:
Центральный банк печатает электронные деньги, покупает активы на деньги, которых раньше не было. Как итог денег становится больше на балансах банков и других организаций. Они направляют эту избыточную ликвидность в экономику. Ставки падают, разгоняется инфляция, увеличивается потребительская активность. Экономика начинает работать в турбо-режиме.
На что влияет:
Падают ставки, растет цена облигаций, инвесторы начинают вкладываться во все более рискованные активы, так как облигации не приносят дохода. Все тратят больше денег, которые стали дешевле.
Риски:
Может сильно разогнаться инфляция, могут образовываться пузыри в финансовых активах, в целом активы растут в цене - бедные становятся беднее из-за инфляции, богатые богатеют от переоценки активов, например в цене сильно растет недвижимость.
Историческая справка:
Федрезерв начал использовать Quantitative Easing в 2008 году, для борьбы с кризисом. Программа продлилась до 2014 года, в посте выше я рассказывал, что тогда начался tapering - это как раз сокращение количественного смягчения.
Что сейчас:
Как реакция на возможный глубокий системный кризис Федрезерв снова запустил политику количественного смягчения на фоне ковидокризиса. Вот так выглядит баланс Федрзерева. Очень похоже на динамику S&P500, не находите?
Вывод:
Количественное смягчение похоже на наркотик для экономики. Если переборщить, то она станет зависима от него, и негативные эффекты будут превышать пользу, которую получает экономика от количественного смягчения.
Сейчас Пауэлл зажат в ситуацию, когда резкое агрессивное снижение может проявить себя слишком негативно, а продолжать бесконечно - нельзя… Или можно? Некоторые экономисты высказывают теории о бесконечном количественном смягчении.
Посмотрим. 21-22 Сентября пройдет заседание FOMC (комиссии по открытым рынкам). На нем мировое сообщество ожидает услышать более конкретных сигналов по политике Quantitative Easing и началу tapering. Выше я рассказал о перспективах начала tapering.
На связи был Эван, думаю в следующие разы затронуть и секторы, на которые все это будет влиять… 😉