Гамза Финансы Инвестиции

🤖 «Если мы не контролируем базовые технологии — мы не контролируем собственную инфраструктуру»

Тимур Аитов — о том, почему ИИ перестал быть просто технологией и стал фактором геополитики. Цифровой рубль, антифрод, скоринг, биометрия уже сегодня опираются на модели, которые Россия не контролирует.

О китайской стратегии open-source, «эффекте страны происхождения» и двухконтурной архитектуре — в интервью NBJ 👇

🔗 https://arb.ru/b2b/interview/my_vstraivaemsya_v_chuzhoy_landshaft_ii_dazhe_ne_zamechaya_etogo-10707055/

#ИИ #банки #суверенитет #Аитов

Анализ: «Невидимая» экономика России составила 10,9% ВВП.

Росстат оценил объем ненаблюдаемой экономики России в 10,9% ВВП против 11,7% в 2018. При этом собственно теневые операции компаний, включая скрытую выручку, зарплаты в конвертах и другие способы ухода от налогов, занимают лишь 2,6% ВВП. Еще 8,3% приходится на неформальный сектор и производство домохозяйств — самозанятость, личные подсобные хозяйства, ремонт и другие услуги для себя, а также условную стоимость проживания в собственном жилье.

Доля скрытых операций бизнеса за 6 лет снизилась с 4% до 2,6% ВВП. Это связано с цифровизацией налогового контроля, онлайн-кассами, маркировкой товаров, ростом безналичных платежей и развитием специальных налоговых режимов. Одновременно неформальный сектор вырос с 7,7% до 8,3% ВВП, но это не обязательно означает уход экономики «в тень». В эту категорию Росстат относит в том числе полностью легальных самозанятых и деятельность домашних хозяйств.

Самая высокая доля ненаблюдаемой деятельности зафиксирована в операциях с недвижимостью — 69,2%, однако значительная часть этого показателя связана со статистическим учетом проживания россиян в собственных квартирах, где реального денежного платежа нет. В сельском хозяйстве показатель достигает 32,1%, но и здесь основную часть составляют личные подсобные и фермерские хозяйства. Поэтому 10,9% ВВП в данном случае нельзя напрямую трактовать как масштаб теневой экономики: значительная часть этой суммы относится к легальной, но напрямую не наблюдаемой статистикой деятельности. подписывайся.

Минфину России было поручено проработать дополнительные меры по развитию финансового рынка и повышению его капитализации, а также увеличению числа размещений акций на рынке. Но инвесторы не спешат вкладываться в российский фондовый рынок.
 
"В этом направлении уже было проделано много работы. Мы собрали целый ряд предложений. Часть из них зафиксирована в федеральном проекте по развитию финансового рынка, часть – реализуется отдельно, как самостоятельные меры", – сообщил замминистра финансов Чебесков.
 
По его словам, было много предложений по различным видам стимулирования, в том числе налоговому.
 
"На данном этапе решили, что нужно менять инфраструктуру и общую регуляторику. Важно создать условия и преимущества для тех компаний, которые выбирают публичный статус, размещают акции. В этом есть экономическая логика", – подчеркнул он.
 
"Например, приоритет при отборе получателей государственных субсидий. Если есть две компании равносильные, но у одной публичный статус, то она будет предпочтительнее при выборе. Также рассматриваем вопрос, связанный с госзакупками, тоже при прочих равных", – привел он примеры рассматриваемых преимуществ для публичных компаний.
 
Еще один механизм также связан с субсидиями – предоставлять их не только через инструмент банковского кредита, но и через инструмент долевого финансирования.
 
"Допустим, сейчас компания получает субсидию на реализацию проекта, который считается значимым в каком-то национальном проекте. Как правило, это происходит в форме льготного кредита. А мы предлагаем выпустить акции на рынок и получить от государства эту субсидию, но именно за выпуск акций, а не потому что оформлен кредит в банке. То есть государство дает субсидию, компания выпускает свои акции и финансирует определенную цель, которую заявила", – объяснил Чебесков.
 
Он надеется, что бизнес будет пробовать этот инструмент, а не идти только за банковским финансированием. Такой механизм будет особенно полезен тем компаниям, у кого большое кредитное плечо и сложно взять субсидируемый кредит.
 
Российский фондовый рынок падает уже не первый год подряд, устанавливая антирекорды. Причины снижения индекса Московской биржи в этом году связаны в первую очередь с торможением российской экономики. В марте Минэкономразвития понизило прогноз темпов роста российского ВВП в 2026 году с 1,3%, которые оно прогнозировало осенью 2025 года, до символических 0,4%. Дефицит бюджета России в январе—апреле составил почти 5,9 трлн рублей, это в два раза выше показателя за аналогичный период прошлого года. Кроме того, пока не просматриваются перспективы мирного урегулирования российско-украинского конфликта, что не добавляет оптимизма инвесторам.
 
Ко всем вышеперечисленным факторам акции просто не выдерживают конкуренции с облигациями и фондами денежного рынка, которые в настоящее время имеют положительную реальную доходность, заметно превышающую текущий уровень инфляции. Конечно, Банк России ведет активную работу по снижению ключевой ставки. Но пока данное снижение ставок не сильно повлияло как на ситуацию в экономике, которая остается в депрессивном состоянии, так и на привлекательность акций.
 
Не помог российскому рынку даже рост цен на нефть вследствие войны на Ближнем Востоке, так как он сопровождается увеличением издержек нефтяных компаний на логистику, фрахт, страхование. Экономику экспортеров убивает и крепкий курс рубля, который второй год удерживает лидирующие позиции в рейтинге самых быстрорастущих валют развивающихся стран против доллара США.

30 сентября Правительство внесло в Госдуму федеральный бюджет на 2027–2029 годы и поправки в Налоговый кодекс. Комитет Госдумы по бюджету и налогам начал рассматривать документ 1 октября.

Цифры 2027 года: доходы — 43,3 трлн рублей, расходы — 48,8 трлн, дефицит — 5,5 трлн, или 2,2% ВВП. На 2028 год расходы заложены в 50,9 трлн, на 2029-й — 53,9 трлн. Общий дефицит трёхлетки — почти 16 трлн рублей.

Куда идут деньги. Расходы на оборону — 17,1 трлн рублей, это около 35% всей казны и на треть больше плана 2026 года. На национальные проекты — 19 трлн за три года, на здравоохранение в 2027-м — более 7 трлн, «детский бюджет» — свыше 10 трлн.

Откуда их берут. Три новых источника. Первый — налог на сверхдоходы горно-металлургических компаний: 30% дополнительного дохода от роста мировых цен, для золота — 20%, это около 200 млрд рублей в год. Второй — прогрессивный НДФЛ 13–22% на «пассивные» доходы: дивиденды, проценты по вкладам, операции с бумагами, продажу имущества; по оценке Минфина, затронет около 4 млн человек. Третий — НДС 22% на товары трансграничной онлайн-торговли, платить будут площадки, плюс таможенный сбор 100 рублей за посылку до €200.

Простым языком, что это значит. Дефицит закрывают внутренними займами, а не Фондом национального благосостояния: ФНБ, наоборот, планируют пополнить до 15,6 трлн рублей к 2029 году. Базовая цена нефти снижена с 59 до 50 долларов за баррель на всю трёхлетку — то есть расходы сознательно отвязали от нефтяной конъюнктуры, а всё сверх отсечки пойдёт в резервы. Налоговую нагрузку переносят туда, где она меньше всего бьёт по текущему потреблению: рента, сбережения, импортные покупки.

Что остаётся людям. Пенсии в 2027 году повысят дважды: на 6,8% с 1 февраля и на 3,3% с 1 апреля, средняя пенсия по старости к концу года — 29 904 рубля. Прожиточный минимум — 20 227 рублей, МРОТ — 28 935 рублей.

Регионам перенесли на 2030 год возврат бюджетных кредитов 2027–2029 годов — это высвобождает около 300 млрд рублей, ещё 100 млрд пойдёт дотациями.

Дыра в российском бюджете заставила власти готовить самые болезненные налоговые изменения за последние годы

Закрывать дефицит в 7,3 трлн рублей хотят за счёт населения, малого бизнеса и владельцев имущества, не затрагивая защищённые военные расходы.
⠀
Первым рассматривается повышение налоговой нагрузки на потребление. Минфин предлагает расширить перечень операций, облагаемых НДС, отменить часть льгот и поднять акцизы на топливо, алкоголь и сладкие напитки. Эти сборы проще администрировать, но они сразу перейдут в цены.
⠀
Отдельный блок затронет квартиры, землю и автомобили. Налоговую базу хотят приблизить к рыночной стоимости имущества, а льготы для владельцев нескольких объектов — сократить. Дополнительные поступления также планируют получить через новые дорожные и коммунальные сборы.
⠀
Для малого бизнеса обсуждают ужесточение упрощённой системы, снижение порога освобождения от НДС и усиление контроля за переводами на личные карты. Самозанятых могут обязать платить дополнительные страховые взносы после достижения установленного дохода.
⠀
Налоговый пакет хотят разделить на несколько законов, чтобы не объявлять всё повышение одновременно. Первые изменения могут провести как технические поправки, а основную нагрузку перенести на 2027 год — когда заимствований и оставшихся резервов уже не хватит для покрытия бюджетной дыры.

✮✮✮

Разведчик — мой личный канал, где я делюсь эксклюзивной информацией от моих друзей из самых высоких кабинетов. Подписывайся, чтобы быть в курсе и оставаться со мной на связи.

Росфинмониторинг предложил увеличить срок давности за нарушения антиотмывочного законодательства с трёх до шести лет.

Соответствующий законопроект ведомство разместило на портале для общественного обсуждения, рассчитывая привлечь банки к ответственности после завершения длительных уголовных дел.

За нарушения по ч. 4 ст. 15.27 и ст. 15.27.3 КоАП должностным лицам грозит штраф от 30 тыс. до 50 тыс. рублей, юрлицам – от 500 тыс. до 1 млн рублей или трёхкратная сумма сделки. @banksta