ДОХОДЪ
29 мая по делу о мошенничестве были задержаны председатель совета директоров ТГК-14 Константин Люльчев и его заместитель, член-совета директоров Виктор Мясник. Первый уже арестован по решению сода, пишет Коммерсант.
Событие подобные произошедшему случаются в разных формах (налоговых претензий, реприватизации, природных катаклизмов и пр.) и в целом для широкодиверсифицирвоанных портфелей являются ожидаемыми и неизбежными (хотя, конечно, и нечастыми). Взамен инвесторы ожидают получать повышенную доходность, относительно альтернатив, в которых такие риски минимизированы. Диверсификация, а также первичный отбор бумаг призваны не допускать, чтобы такие такие события оказывали существенное влияние на цели по доходности с учетом инвестиционного горизонта портфеля. Подробнее об отборе бумаг см. здесь и здесь.
Облигации ТГК-14 были и частично есть в некоторых наших фондах облигаций, так как качество эмитента было приемлемым для своего рейтинга. Во всех случаях, их максимальная доля составлял от 1 до 3.5% в соответствии с принципом диверсификации - ограничение на долю одного эмитента с подобным рейтингом на уровне 4%, а также через взвешивание по капитализации (большие выпуски с нормальной ценой получают относительно более высокий вес, маленькие или со «странной» ценой - низкий).
Как правило, мы исповедуем нулевую толерантность к возможным проблемам исполнения обязательств эмитентом или крупным внешним проблемам, то есть продаем такие бумаги как можно быстрее. Нам, как правило, легко, потому что-то мы широкодиверсифицированы и имеем долгосрочный горизонт планирования или точно понимаем риск и примем его, если он реализуется, так как он не окажет существенного влияния на целевую доходность. Есть инвесторы, которые поступают иначе. Некоторые даже докупают такие облигации. И все это - приемлемые стратегии поведения, если вы реализуете их осознанно. Подробнее об этом читайте тут.
Конечно, с чисто кредитными рисками работать проще. Например, бумаги Гарант-Инвеста можно было просто не включать в активные портфели из-за низкого качества, а из индексных портфелей продать заранее, понимая масштаб проблемы, что мы и сделали. С такого рода события сложнее, и тут на первый план выходят требования к диверсификации, которые и были реализованы.
Полная структура всех наших фондов доступна на любую дату (раздел структура и кнопка "скачать" на странице нужного фонда): https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/
#доходъдневник
Источник
29 мая по делу о мошенничестве были задержаны председатель совета директоров ТГК-14 Константин Люльчев и его заместитель, член-совета директоров Виктор Мясник. Первый уже арестован по решению сода, пишет Коммерсант.
Событие подобные произошедшему случаются в разных формах (налоговых претензий, реприватизации, природных катаклизмов и пр.) и в целом для широкодиверсифицирвоанных портфелей являются ожидаемыми и неизбежными (хотя, конечно, и нечастыми). Взамен инвесторы ожидают получать повышенную доходность, относительно альтернатив, в которых такие риски минимизированы. Диверсификация, а также первичный отбор бумаг призваны не допускать, чтобы такие такие события оказывали существенное влияние на цели по доходности с учетом инвестиционного горизонта портфеля. Подробнее об отборе бумаг см. здесь и здесь.
Облигации ТГК-14 были и частично есть в некоторых наших фондах облигаций, так как качество эмитента было приемлемым для своего рейтинга. Во всех случаях, их максимальная доля составлял от 1 до 3.5% в соответствии с принципом диверсификации - ограничение на долю одного эмитента с подобным рейтингом на уровне 4%, а также через взвешивание по капитализации (большие выпуски с нормальной ценой получают относительно более высокий вес, маленькие или со «странной» ценой - низкий).
Как правило, мы исповедуем нулевую толерантность к возможным проблемам исполнения обязательств эмитентом или крупным внешним проблемам, то есть продаем такие бумаги как можно быстрее. Нам, как правило, легко, потому что-то мы широкодиверсифицированы и имеем долгосрочный горизонт планирования или точно понимаем риск и примем его, если он реализуется, так как он не окажет существенного влияния на целевую доходность. Есть инвесторы, которые поступают иначе. Некоторые даже докупают такие облигации. И все это - приемлемые стратегии поведения, если вы реализуете их осознанно. Подробнее об этом читайте тут.
Конечно, с чисто кредитными рисками работать проще. Например, бумаги Гарант-Инвеста можно было просто не включать в активные портфели из-за низкого качества, а из индексных портфелей продать заранее, понимая масштаб проблемы, что мы и сделали. С такого рода события сложнее, и тут на первый план выходят требования к диверсификации, которые и были реализованы.
Полная структура всех наших фондов доступна на любую дату (раздел структура и кнопка "скачать" на странице нужного фонда): https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/
#доходъдневник
Источник