Почему акции имеют ценность и как инвесторы оценивают компанию.
----
Представьте, что у меня есть киоск по продаже лимонада.
Каждый год мой киоск с лимонадом продает лимонада на $10 000 и имеет расходы на $9 000. Это оставляет мне $1 000 прибыли в год.
Я хочу продать свой киоск и хотел бы узнать, сколько вы готовы мне заплатить
Представим, что вы предлагаете мне $1 000, и я соглашаюсь.
Была ли это выгодная сделка? Давайте проведем простые расчеты, чтобы узнать.
Если мы разделим цену бизнеса $1 000 на его годовую прибыль $1 000, то получим коэффициент цены к прибыли (P/E), равный 1 (см. рисунок 1)
Это дорого? или дешево?
----
Если мы перевернем уравнение (рис 1), то увидим, что покупатель (вы) получил 100% прибыли от своих инвестиций за год.
100% окупаемость инвестиций — это отлично! Это значит, что покупатель (вы) вернёт все свои деньги за один год.
Это настолько выгодная сделка для покупателя (вас), что для продавца (меня) она должна быть просто ужасной. (см. рис.2)
----
Согласны, что $1000 — это слишком мало. Как насчет цены $100 000
Теперь ваша окупаемость инвестиций составляет всего 1%. (см. рис.3)
Если вы могли бы просто положить деньги на сберегательный счет и получать 8% годовых, зачем вам рисковать, открывая киоск по продаже лимонада?
Так что это слишком высокая цена.
----
Если справедливая доходность инвестиций для покупателя составит 10% в год?
В этом случае стоимость бизнеса будет составлять $10 000 (см. рис. 4)
Говоря языком инвесторов, мы бы сказали, что мой киоск по продаже лимонада оценивается в «10 раз больше прибыли».
ИТОГ:
Вот почему — если говорить предельно просто — акции имеют ценность!
Владелец акций имеет законное право на прибыль предприятия.
Если компания приносит прибыль (или ожидается, что она будет приносить прибыль в будущем), она имеет ценность для своих владельцев.
----
Представьте, что у меня есть киоск по продаже лимонада.
Каждый год мой киоск с лимонадом продает лимонада на $10 000 и имеет расходы на $9 000. Это оставляет мне $1 000 прибыли в год.
Я хочу продать свой киоск и хотел бы узнать, сколько вы готовы мне заплатить
Представим, что вы предлагаете мне $1 000, и я соглашаюсь.
Была ли это выгодная сделка? Давайте проведем простые расчеты, чтобы узнать.
Если мы разделим цену бизнеса $1 000 на его годовую прибыль $1 000, то получим коэффициент цены к прибыли (P/E), равный 1 (см. рисунок 1)
Это дорого? или дешево?
----
Если мы перевернем уравнение (рис 1), то увидим, что покупатель (вы) получил 100% прибыли от своих инвестиций за год.
100% окупаемость инвестиций — это отлично! Это значит, что покупатель (вы) вернёт все свои деньги за один год.
Это настолько выгодная сделка для покупателя (вас), что для продавца (меня) она должна быть просто ужасной. (см. рис.2)
----
Согласны, что $1000 — это слишком мало. Как насчет цены $100 000
Теперь ваша окупаемость инвестиций составляет всего 1%. (см. рис.3)
Если вы могли бы просто положить деньги на сберегательный счет и получать 8% годовых, зачем вам рисковать, открывая киоск по продаже лимонада?
Так что это слишком высокая цена.
----
Если справедливая доходность инвестиций для покупателя составит 10% в год?
В этом случае стоимость бизнеса будет составлять $10 000 (см. рис. 4)
Говоря языком инвесторов, мы бы сказали, что мой киоск по продаже лимонада оценивается в «10 раз больше прибыли».
ИТОГ:
Вот почему — если говорить предельно просто — акции имеют ценность!
Владелец акций имеет законное право на прибыль предприятия.
Если компания приносит прибыль (или ожидается, что она будет приносить прибыль в будущем), она имеет ценность для своих владельцев.