Важные налоговые и финансовые изменения за сентябрь. Часть 1 из 3
Государству нужны деньги. ОФЗ
Ожидаемо после выборов, начали выкатываться негативные для инвесторов новости. В сентябре одной из важных тем для экономики стал дефицит бюджета. По предварительным данным Минфина, за январь–август дефицит федерального бюджета составил около 5,8 трлн рублей, или 2,5% ВВП. При этом изначально на весь 2026 год планировался дефицит около 3,8 трлн рублей. Иными словами, за восемь месяцев бюджетный дефицит уже более чем в 1,5 раза превысил годовой план!!!
Расходы государство пока сокращать НЕ может/НЕ хочет. Поэтому чтобы покрывать разницу между доходами и расходами, государство использует разные пути повышения своих доходов. Один из таких инструментов — государственные займы, т.е. размещение облигаций федерального займа (ОФЗ). В конце сентября появилась информация, что Минфин увеличивает план чистых заимствований на внутреннем рынке в 2026 году до 5 трлн рублей — на 1 трлн больше первоначального плана !
Как это работает и влияет на инвестиции?
Государство выходит на рынок и предлагает инвесторам свой «товар», при этом в большом количестве. Чтобы собрать нужный объем и сделать это за короткий срок, государству приходится предлагать выгодные условия (повышенную доходность), чтобы заинтересовать потенциального покупателя. Поэтому новые ОФЗ начинают конкурировать с другими облигациями и вариантами инвестирования. В частности частным компаниям надо предлагать еще более выгодные условия по своим облигациям, чтобы занять денег и «перебить» предложения государства. А часть инвесторов продают старые активы чтобы переложиться в более выгодные новые. Это приводит к тому, что доходности облигаций растут, а цена старых выпусков падает. А это уже в свою очередь влияет на стоимость кредитов для бизнеса и населения. Таким образом, чем больше заимствований и чем выше доходность новых выпусков ОФЗ, тем сильнее давление на весь рынок капитала. А высокая стоимость займов для компаний приводит к росту стоимости обслуживания долга и к снижению прибыли.
#экономика
Государству нужны деньги. ОФЗ
Ожидаемо после выборов, начали выкатываться негативные для инвесторов новости. В сентябре одной из важных тем для экономики стал дефицит бюджета. По предварительным данным Минфина, за январь–август дефицит федерального бюджета составил около 5,8 трлн рублей, или 2,5% ВВП. При этом изначально на весь 2026 год планировался дефицит около 3,8 трлн рублей. Иными словами, за восемь месяцев бюджетный дефицит уже более чем в 1,5 раза превысил годовой план!!!
Расходы государство пока сокращать НЕ может/НЕ хочет. Поэтому чтобы покрывать разницу между доходами и расходами, государство использует разные пути повышения своих доходов. Один из таких инструментов — государственные займы, т.е. размещение облигаций федерального займа (ОФЗ). В конце сентября появилась информация, что Минфин увеличивает план чистых заимствований на внутреннем рынке в 2026 году до 5 трлн рублей — на 1 трлн больше первоначального плана !
Как это работает и влияет на инвестиции?
Государство выходит на рынок и предлагает инвесторам свой «товар», при этом в большом количестве. Чтобы собрать нужный объем и сделать это за короткий срок, государству приходится предлагать выгодные условия (повышенную доходность), чтобы заинтересовать потенциального покупателя. Поэтому новые ОФЗ начинают конкурировать с другими облигациями и вариантами инвестирования. В частности частным компаниям надо предлагать еще более выгодные условия по своим облигациям, чтобы занять денег и «перебить» предложения государства. А часть инвесторов продают старые активы чтобы переложиться в более выгодные новые. Это приводит к тому, что доходности облигаций растут, а цена старых выпусков падает. А это уже в свою очередь влияет на стоимость кредитов для бизнеса и населения. Таким образом, чем больше заимствований и чем выше доходность новых выпусков ОФЗ, тем сильнее давление на весь рынок капитала. А высокая стоимость займов для компаний приводит к росту стоимости обслуживания долга и к снижению прибыли.
#экономика