Важные налоговые и финансовые изменения за сентябрь. Часть 3 из 3
Что делать простому инвестору?
Теперь самое интересное — как всё это может повлиять на наши деньги. Начнём с процентных ставок. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина отдельно подчёркивала, что траектория ключевой ставки зависит в том числе от бюджетной политики . Т.е. более высокий дефицит бюджета может потребовать более жёсткой денежно-кредитной политики или большей продолжительности текущей политики.
Что мы уже видим на финансовом рынке?
🔹 Вклады. Индекс FRG100 Frank RG, отслеживающий ставки по массовым банковским вкладам, продолжает расти уже второй месяц. Т.е. ставки по вкладам растут.
🔹 Облигации. Доходность длинных ОФЗ приблизилась к 17% годовых. Это отражает высокие требования инвесторов к доходности государственных бумаг на фоне неопределённости с бюджетом и ставками. Но важно помнить: доходность к погашению — не гарантированная прибыль за любой период владения. При продаже облигации раньше срока её цена может заметно измениться.
🔹 Акции. Высокие ставки и доходности облигаций создают конкуренцию за деньги инвесторов. Дорогие кредиты увеличивают расходы компаний, а налоговые изменения могут повлиять на чистую прибыль и дивидендную привлекательность отдельных эмитентов.
🔹 Инфляция. Если дефицит будет поддерживать избыточный спрос и разгонять инфляцию, ЦБ придётся дольше сохранять жёсткие денежные условия. Но многое будет зависеть от структуры расходов, налоговых поступлений, курса рубля и динамики предложения товаров.
Какой вывод можно сделать?
Пока не стоит рассчитывать на быстрое снижение ставок. Высокие доходности вкладов и ОФЗ могут сохраняться дольше, чем хотелось бы. С другой стороны, именно высокие ставки дают возможность зафиксировать привлекательную номинальную доходность на определённый срок. При этом с учетом того что государство и далее может занимать деньги, я бы присмотрелся к облигациями – флоутерам, доходность которых привязана к ключевой ставке. В случае роста КС такие облигации начнут приносить больше дохода.
С учетом роста инфляции во всем мире и повышенных рисков ее роста в нашей стране, опять становится интересным золото и другие реальные активы. А также акции компаний, которые, не имеют долгов и могут обеспечить свою работу в период высокой ключевой ставки и инфляции. И с осторожностью я бы смотрел на длинные вклады и длинные облигации с фиксированным купоном.
При выборе инструмента важно смотреть не только на процент в рекламе или доходность к погашению, но и на налоги, инфляцию, срок инвестирования и возможность досрочно выйти из позиции. Нам как инвесторам важно не только просто получить высокий номинальный доход, а еще и сохранить покупательную способность своих сбережений.
В следующем посте я расскажу о своем демонстрационном портфеле и как я его изменил на плановой ежеквартальной ребалансировке с учетом новых данных.
Жмите 👍 если было полезно и ❤️ если нравится рубрика и пишите ваши вопросы в комментариях.
#экономика
Что делать простому инвестору?
Теперь самое интересное — как всё это может повлиять на наши деньги. Начнём с процентных ставок. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина отдельно подчёркивала, что траектория ключевой ставки зависит в том числе от бюджетной политики . Т.е. более высокий дефицит бюджета может потребовать более жёсткой денежно-кредитной политики или большей продолжительности текущей политики.
Что мы уже видим на финансовом рынке?
🔹 Вклады. Индекс FRG100 Frank RG, отслеживающий ставки по массовым банковским вкладам, продолжает расти уже второй месяц. Т.е. ставки по вкладам растут.
🔹 Облигации. Доходность длинных ОФЗ приблизилась к 17% годовых. Это отражает высокие требования инвесторов к доходности государственных бумаг на фоне неопределённости с бюджетом и ставками. Но важно помнить: доходность к погашению — не гарантированная прибыль за любой период владения. При продаже облигации раньше срока её цена может заметно измениться.
🔹 Акции. Высокие ставки и доходности облигаций создают конкуренцию за деньги инвесторов. Дорогие кредиты увеличивают расходы компаний, а налоговые изменения могут повлиять на чистую прибыль и дивидендную привлекательность отдельных эмитентов.
🔹 Инфляция. Если дефицит будет поддерживать избыточный спрос и разгонять инфляцию, ЦБ придётся дольше сохранять жёсткие денежные условия. Но многое будет зависеть от структуры расходов, налоговых поступлений, курса рубля и динамики предложения товаров.
Какой вывод можно сделать?
Пока не стоит рассчитывать на быстрое снижение ставок. Высокие доходности вкладов и ОФЗ могут сохраняться дольше, чем хотелось бы. С другой стороны, именно высокие ставки дают возможность зафиксировать привлекательную номинальную доходность на определённый срок. При этом с учетом того что государство и далее может занимать деньги, я бы присмотрелся к облигациями – флоутерам, доходность которых привязана к ключевой ставке. В случае роста КС такие облигации начнут приносить больше дохода.
С учетом роста инфляции во всем мире и повышенных рисков ее роста в нашей стране, опять становится интересным золото и другие реальные активы. А также акции компаний, которые, не имеют долгов и могут обеспечить свою работу в период высокой ключевой ставки и инфляции. И с осторожностью я бы смотрел на длинные вклады и длинные облигации с фиксированным купоном.
При выборе инструмента важно смотреть не только на процент в рекламе или доходность к погашению, но и на налоги, инфляцию, срок инвестирования и возможность досрочно выйти из позиции. Нам как инвесторам важно не только просто получить высокий номинальный доход, а еще и сохранить покупательную способность своих сбережений.
В следующем посте я расскажу о своем демонстрационном портфеле и как я его изменил на плановой ежеквартальной ребалансировке с учетом новых данных.
Жмите 👍 если было полезно и ❤️ если нравится рубрика и пишите ваши вопросы в комментариях.
#экономика