FRAME

Рекордный шорт физлиц🔥

◽️Шорт физлиц по индексу Мосбиржи обновил исторический максимум. Индекс топчется на месте, а любителей сыграть в шорт на "АЧЕВИДНЫХ" негативных новостях всё больше.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

Покупки валюты возобновились🔥

◽️С лета мы регулярно писали о том, что спекулянты сокращают лонги и наращивают шорты в валюте. Ровно с этого момента у нас идёт плановый рост валюты.

◽️На последней неделе появились зачатки обратного тренда. Интерес к валюте снова растёт, а исторически это крайне пессимистичный сигнал для самой валюты.

◽️Но здесь есть интересная техническая загвоздка. 18 сентября прошла экспирация фьючерсов. Обычно перед ней чистый объём позиций снижается: часть лонгов по старым контрактам переноситься с лагом в пару недель. Поэтому за пару недель до экспирации мы видим излишние продажи валюты, а спустя две недели после неё излишние отложенные покупки.

◽️Это хорошо видно на скриншоте. Снизу отмечены моменты экспирации, стрелками технический рост после них.

◽️Поэтому бить тревогу пока рано. Судя по позиционированию во фьючерсах, валюта скорее в растущем тренде. Но если покупки продолжатся и на следующей неделе, появится первый аргумент усомниться в этом сценарии. Будем следить.

◽️Всем хороших выходных!

Рекордный шорт облигаций 📣

◽️Минфин повысил оценку дефицита бюджета РФ на 2026 год до 7,3 трлн рублей. На этом фоне шорт физлиц по фьючерсу на индекс гособлигаций обновил свой исторический максимум.

◽️Предыдущий исторический максимум шорта на фоне обвала рынка долга в конце 2024 года, после которого началось ралли. Следом этот исторический пик повторился, однако во втором кейсе объем покупок тоже был рекордным. Сегодня же покупки падают, а шорт экстремально растет за чем стоит следить.

📣Ругать рынок долга становился популярным, чего лучше избегать, потому что рынок любит ломать консенсусы. Будьте аккуратны!

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

Толстосум в Русале💼

◽️После новости о возможных налогах для Русала акции ушли в заметное падение. А следом в бумаге появился резкий интерес к покупкам.

◽️Но если посмотреть глубже, картина не такая однозначная. Объём покупок вырос сильно, а число покупателей почти стоит на месте. То есть в акцию заходит узкая группа лиц, а не широкий рынок.

◽️На инсайд о том, что Минфин передумает с дополнительными сборам, это не похоже. Скорее классическое безвыходное усреднение спекулянтов, больно принимающие идею зафиксировать убыток в падающем активе.

📣Все мы немного жертвы усреднения российского рынка)

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

Рекордный шорт нефти📋

◽️С 9 сентября объём шортов в нефти практически превышает объём покупок. Для этого актива это очень нетипично: такого продолжительного пессимизма здесь не было многие годы.

◽️Последний раз шорты перевешивали покупки 20 апреля. Тогда нефть торговалась возле последнего локального максимума в 114$ за баррель. Всего за 2 месяца цена была уже 70$ (-34%).

◽️Крупный шорт на нефть - действительно сигнал к падению цены бочки нефти. Посмотрим, как корреляция сработает в этот раз.

📣Трамп шортит рынок нефти через мосбиржу перед публикации очередного победоносного твита?)

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

Кого фонды продают в убыток?🔍

◽️Крупные фонды, судя по новым данным, начинают фиксировать убытки в своих недавних любимчиках.

◽️Первым под нож полетел Полюс, одна из самых неудачных инвестиций в портфеле фондов. До отмены дивидендов Полюс был на 4 месте по объёму средств среди самых крупных и популярных фондов. Последние месяцы продолжается фиксация убытков в районе 50%, общий объём продаж 1,2 млрд рублей.

◽️Второй любимчик это X5. Акции улетели в стакан на целых 1,1 млрд рублей, бумага выпала из топ-15 активов по объёму. Хотя недавно был один из любимчиков из сектора ритейла.

◽️Третий это Хэдхантер. Гигантская доля была сформирована совсем недавно, в 2024 и 2025 годах: фонды купили акций на 7,3 млрд рублей. Для фондов это много, особенно с учётом того, что Хэдхантер не самая ликвидная бумага. В моменте фонды держали объём, равный среднему обороту за 25 торговых дней. Практически это значит, что даже в лучшем случае позицию сложно продать за месяц без сильного давления на стакан. После продолжительного падения продажи потихоньку активизируются. За последние 2 месяца фонды распродали акций почти на 600 млн рублей. Убыток при средней цене ближе к 4000 рублей тоже довольно неприятный.

◽️Изучить сделки фондов вы всегда можете самостоятельно на нашем сайте➡️https://framedata.ru/fund-trades

😀😀😀/@FrameTool

#cделкифондов

Рекордный отток из валюты ⛔️

◽️Отток из юаневых фондов ликвидности на прошлой неделе стал рекордным за все время наблюдений: минус 2 млрд рублей чистыми. У инвесторов просыпается вера в крепкий рубль.

📣"Инвестор не ждёт девальвации: пора USDRUB к 95 тащить" — Невидимая рука рынка

😀😀😀/@FrameTool

#деньгивфондах

Рекордный отток из облигаций🔔

◽️17 сентября из фондов, которые вкладываются в долговые бумаги, за один день ушло 11 миллиардов рублей. Это рекорд за всё время наблюдений. На следующий день отток составил ещё 6,5 миллиарда: меньше, но достаточно, чтобы не списывать первый день на случайность.

◽️Совпадение по времени любопытное: ровно в 17 числа вышли сообщения о том, что корпоративных технических дефолтов с начала года стало 2ое больше, чем годом ранее.

◽️Занимательно, что в апреле мы фиксировали обратную картину: ежедневные притоки в облигационные фонды по 5 миллиардов. На пике рынка покупали слишком активно, сейчас так же активно продают. Полагаем, что инвесторы преувеличивают текущие проблемы в облигационном рынке и больше подвергаются заразному пессимизму.

◽️При этом на последнем импульсе продаж индекс гособлигаций поставил дно и пока не торопится его обновлять. Пока тезис о том, что облигациям сложнее падать на фоне общего пессимизма рынка, себя оправдывает.

😀😀😀/@FrameTool

#деньгивфондах

Магнит шортов 📣

◽️За последние 2 года ни у одной компании инвесткейс не развалился с таким крахом, как у Магнита. С пиков 2024 года бумага упала на 81%, с 8500 до 1600. За это время успела сформироваться своя секта любителей полонговать Магнит в ожидании иксов.

◽️На последней неделе в бумаге появился аномальный объём шортов, но важно отметить, что число шортистов при этом падает уже несколько недель. Кто-то один крупный решил играть против Магнита. Либо это инсайдер, либо крупный трейдер, который решил поиграть по тренду. Будем наблюдать за его позицией.

📣Кто ты, воин?

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

Рынок идёт в кеш 📣

◽️Индекс Мосбиржи на 21% ниже годового максимума, а деньги продолжают уходить в фонды денежного рынка: приток идёт шестой месяц подряд, с начала сентября - плюс 16 млрд ₽. Активы фондов выросли до 1,9 трлн ₽ против 1,2 трлн годом ранее.

◽️Рекордом это не назвать: в декабре 2024 года за месяц пришло 209 млрд. Но тогда ставка RUSFAR была 21,7%, а сейчас - 14%. Держать деньги в кэше стало заметно менее выгодно, а приток всё равно не останавливается.

◽️Похоже, розница выбирает переждать, а не покупать на снижении. Даже ставка на треть ниже пока не делает рынок акций для неё аргументом.

◽️Когда-то сбудется сказка большей части инвесторов, и 2 трлн из денежного рынка пойдут в акции, но не сегодня иии не завтра... иии не на российский рынок)

😀😀😀/@FrameTool

#деньгивфондах

Фокус смещается на сырьё🔍

◽️Почти два года подряд первое место по объёму денег, вложенных российскими фондами, занимал Сбербанк.

◽️В августе лидер сменился. Лукойл обошёл Сбербанк, отрыв небольшой, но факт зафиксирован: впервые с 2024 года на вершине не банк, а нефтяник.

◽️Более того, в топ-четыре впервые за долгое время укоренились три акции из нефтегазового сектора. То есть фонды делают упор на рост сырья в мире. Не ошибка ли это при текущем высоком уровне цен на сырье? Посмотрим.

😀😀😀/@FrameTool

#cделкифондов

Покупки/продажи фондов 💼

◽️В сентябре у Индекса МосБиржи будет меняться состав. Пересчитали корзину и свеил с тремя фондами на индекс — EQMX, TMOS и SBMX. Фонды продадут бумаги на 1,2 млрд рублей и на эти же деньги докупят другие.

📌ЛУКОЙЛ. Вес в индексе 17,17% → 15,11%. Продадут на 890 млн
📌Яндекс. Вес 6,57% → 6,81%. Докупят на 101 млн.
📌Совкомбанк. Вес 0,52% → 0,71%. Докупят на 80 млн.
📌Т-Технологии. Вес 4,97% → 5,15%. Докупят на 76 млн.
📌Газпром. Вес в индексе 8,74% → 9,05%. Докупят на 134 млн.

📌Лента. Вес в индексе 0,36% → 0. Продадут всё: 154 млн.
📌Мосэнерго. Вес в индексе 0,15% → 0. Продадут всё: 66 млн

◽️Самое сильное давление на цену актива будет оказано на небольшие компании, которые выходят из индекса - это Лента и Мосэнерго. Относительно их дневного объёма торгов это крупные продажи. Стоит подчеркнуть, что помимо фактического объёма, который есть фондах на индекс Мосбиржи, мы увидим ребалансировку со стороны сторонних фондов, где действует правило инвестировать только в акции компаний из индекса Мосбиржи или в те же пропорциях. Поэтому фактический эффект в 1.5-2 раза будет больше по объёму. Имейте это в виду.

😀😀😀/@FrameTool

#cделкифондов

Шортистов больше, чем когда-либо 📣

◽️Число трейдеров с короткой позицией по фьючерсу на индекс МосБиржи перевалило за 5000 - исторический максимум.

◽️В сентябре 2022 такой же всплеск продавцов на падающем рынке закончился разворотом и длинным растущим трендом. Тогда шортистов было около 3000, и именно с этой отметки рынок пошёл вверх. Сигнал тот же самый, толпа снова встала в одну сторону.

◽️Но важно подчеркнуть разницу масштабов. Сейчас во фьючерсе 9843 трейдера против 3452 в октябре 2022, почти втрое больше. В долях сегодня в шорте 51% трейдеров, а тогда было 87%. Чтобы дойти до той же аномалии, продавцов должно стать 8555.

◽️Толпа голосует деньгами за падение, и это скорее аргумент за разворот. Но крайних уровней перепроданности, на которых рынок разворачивался в прошлый раз, мы ещё не достигли. Место для последнего рывка вниз остаётся.

😀😀😀/@FrameTool

#открытыепозиции

Спекулянты уходят из валюты ➡️

◽️Валюту продают нещадно. За всю историю фьючерса на валюту мы ни разу не видели такого продолжительного и последовательного снижения чистых покупок в сторону нуля.

◽️С каждой новой неделей спекулянты всё увереннее ставят на то, что выше 85 валюта не пойдёт. Традиционно рынок наказывает большинство, поэтому надо быть осторожным...

◽️Следить за валютой онлайн ➡️framedata.ru

Нас 500 человек👨

◽️От всей нашей небольшой команды Frame хотим сказать вам огромное спасибо за такое высокое вовлечение в проект.

◽️Кто-то скажет, что 500 человек это мало. Но нам повезло познакомиться с частью тех, кто подписан на этот канал. И это очень интересные люди: блогеры из инвестсферы, крупные управляющие фондов, телеведущие, топ-менеджеры больших компаний. А ещё много частных инвесторов, которым по-настоящему интересно разбираться в рынке. Вы классная аудитория!

◽️Мы с большим удовольствием продолжаем развивать продукт и абсолютно уверены, что это только начало🔥

Толпа охладела к юаню 👨

◽️За неделю из юаневых фондов ушло 1,4 млрд рублей. Такого оттока не было 1,5 года.

◽️Рекордный отток был в конце 2024 года, как раз на пике курса юань-рубль. Но тогда инвесторы уходили не потому, что ждали коррекции в валюте. Юаневая безрисковая доходность упала с 20% годовых почти до нуля, и деньги просто пошли искать ставку в другом месте.

◽️Сейчас картина другая. Последний месяц доходность юаня стабильно держится около 1%, так что выходят не спекулянты, пришедшие за высокой ставкой. Инвесторы считают, что валюта переоценена, и ждут коррекции.

◽️Советуем быть аккуратнее с валютой. По фьючерсам на юань покупок становится меньше, шортов больше. Пессимистичную картину видим и в фондах. У инвестдомов консенсус: курс стабилизируется возле текущих уровней или немного снизится. Это все благоприятная почва для дальнейшего роста валюты.

😀😀😀/@FrameTool

#деньгивфондах

Октябрь - сезонное дно🔔

◽️По сезонному календарю индекса Мосбиржи слабый отрезок года почти закончился. Дно в среднем приходится на последнюю декаду сентября. От текущей точки кривая теряет в среднем 2%. От начала октября до конца года прибавляет 10%, показывая лучший период в году.

📣 Трамп не помог. "Новогоднее ралли" поможет)

😀😀😀/@FrameTool

#сезонность